美联储观察
    市场参与者高度警惕，这一模式可能会一直持续到美联储主席贝南克本周稍后的新闻发布会，贝南克将就美联储对美国经济和当前的货币政策最新看法做解释说明。
    美股周一受到支撑，但脱离了盘中最高水平，美国国债收益率也小幅上扬，均受到强劲美国数据的支持。
    6月份纽约州制造业指数自5月份的-1.43升至7.84，6月份NAHB住房指数自6月份的44升至52。
美元盘中涨跌互现，美元兑主要货币对回软，但兑新兴市场货币走强，尽管远高于上周低点。
MNI的美联储观察员贝克纳（Steve Beckner）提醒，全球投资者可能要为美联储的预期失望了。
他写道，“尽管市场较为恐慌，美联储政策决策者不太可能在本周举行的年中公开市场委员会会议上开启削减美联储资产购买的触发器。
与此同时，那些“期待‘量化宽松’照目前的规模无限持续”的人，可能也不会十分满意周三两天会议结束之际FOMC和美联储主席贝南克关于货币政策的言论 。
交易商表示，临近美联储决议和新闻发布会，大多数投资工具依然位于区间波动，目前已经完成了大部分的回补和平仓。
外汇市场方面，周三尾盘美元兑日圆报94.52，位于94.09-95.22区间波动。
市场参与者依然对所有日本的消息悉心关注，尤其是日本首相安倍晋三最新的经济复苏计划能否成功十分关注。
日经新闻周四发表社论称，安倍计划派遣高级顾问至纽约和其他主要城市，召开研讨会以更好的阐述他的刺激经济的“第三箭”计划 。
记者报道称，“内阁府经济顾问Koichi Hamada，耶鲁大学经济学名誉教授和内阁府副部长Yasutoshi Nishimura将在6月28日于纽约的日本社区为当地投资者举行研讨会。
随后在7月初，还将在香港和新加坡召开类似的会议。
在日本央行7月10-11日会议以及日本上议院7月21日大选之前，美元兑日圆依然维持防御基调，关注汇价跌回至4月4日低点92.74，当日日本央行公布了60-70万亿日圆的年度资产购买方案。
汇价仍需突破96.70-75，在日本央行4月份意外公布举措之前的2013年 高位，在这之后市场才会看好汇价再度突破100心理目标位。
其他货币对，欧元兑美元收报1.3368，位于1.3319-1.3382窄幅区间波动。
上周五欧元兑美元一度高见1.3390，2月20日以来最高水平。市场参与者期待汇价回升至当日高位1.3434。
其他市场方面，虽然脱离了盘中高位，但美股周一仍收高结束。标普500收盘升12点收报1639.04点，升幅为0.76%；道琼斯工业平均指数升110点收报15179.35点，升幅为0.73%，纳斯达克综合指数收盘升29点收报3452.13点，升幅为0.82%。
上月5月22日，标普500和道琼斯工业平均指数分别创下历史最高水平1687.18和15542.40点，纳斯达克综合指数也在5月22日刷新12个多月的最高点3532.04点。截至收盘，标普500迄今上涨了14.9%；道琼斯工业平均指数上涨了15.8%；纳指迄今上涨了14.3%。
周一纽约午盘现货黄金持守1384.75美元/盎司，日内位于1380.76-1390.70美元/桶区间波动。即便WTI原油测试9个月高位，欧元兑美元数月以来首次重新站上1.34“关口”，然而金价依然乏力，未显示出突破1400美元的意愿。
金价在5月份多次突破1400美元，6月份曾突破这一水平（6月6日日1423.90美元）但未能在该位上方站稳。市场参与者仍希望看到汇价果断升破55日移动均线（每天在小幅回落，当前位于1440美元/盎司）之后方才再度转为多头。
纽约商业交易所（NYMEX）7月份交割的轻质原油期货合约周一纽约市收盘下跌0.08美元收报97.77美元/桶，日内位于97.38-98.74美元/桶。
按盘初高点计算，近月合约位于9个月高点，一些分析师甚至看好油价逼近100美元/桶。近月合约上一次突破100日移动均线且随后位于该位之上只有一天，在2012年9月14日。西德克萨斯中质油（WTI）在2012年5月初曾连续收高于100美元/桶。 
美联储是国家政府的一部分，却又小心翼翼地置于选举程序之外，同时又与纯粹的政治权力完全绝缘。它是华盛顿与华尔街之间的旋转门，作为资本的政治代言和监管者，美联储决定了谁将贫穷，谁将富有
　　如果银行资组合因其借贷政策过于激进而超过储备金量，那么此时它只有两个选择。其一，必须在美联储每周一次的申报期结束时做结存，这样就会吸收一部分贷款，废除原先存款记录，但这个办法有些笨拙；而更普遍的做法是只需暂时借入储备金，这个工作只要一夜或两三天就能完成，借款对象可以是其他储备金量有剩余的银行，如有必要，也可以是美联储本身。银行与银行之间的储备金借入，即联邦资金市场，每日业务额有时可超过1250亿美元，而在货币市场上的交易行为只需电话和传真即可完成。
　　这种隔夜借贷行为也是有价格的，即利率，也就是联邦资金利率（Federal Funds rate），其会对供需关系的最微小变化保持高度敏感，且会随之做出即时反应。如果储备金量不足的银行占多数，那么各银行就会为借钱竞相抬高联邦资金利率；但如果处于借贷非活跃期，即货币供给大于银行体系所需时，联邦资金利率就会下降。普遍来讲，供需关系就是联邦资金利率走高或走低的重要指示器。
　　从控制的角度来看，美联储无疑要比其他任何一个金融体系更能控制联邦资金利率；随着向银行体系增加或收回储备金，美联储自身的日常行为会准确地推高或下调利率，并且几乎是在毫厘之间。联邦资金利率同时也是其他短期借贷利率的日常晴雨表，从3个月期国库券到各大企业开具的商业票据。每个人都密切关注这个利率，其不仅是美联储衡量银行体系贷款状况的标准，同时也有助于华尔街上的美联储观察员弄清美联储是在放松、紧缩还是平稳持有储备金。
　　联邦资金利率为美联储如何操控利率（即货币借贷价格）提供了最明确的范本。其所产生的影响虽有瑕疵，却强而有力。其中最基本的前提就是货币供需关系法则，但真正运行时的力度变化却更为复杂。如果美联储将新储备金流入的供给量限制在银行体系的需求量以下，那么货币借贷的价格自然就会上涨，联邦资金利率就会随着银行间因剩余资金供应量不足的竞相叫价而有所提高，这种影响是十分直接的。但美联储的控制同时也会直接影响等式中的需求方。当其强行推高利率，也就意味着是在削弱债务人吸取新贷款的能力，反过来迫使银行降低其扩张贷款投资项目的速度。需求方的低落和撤退从而导致其与供应方之间的平衡。当然真实的市场不可能运行得如此标准和简单，因为还有许多其他独立因素也会刺激性地影响新借贷业务的需求和供应。
　　鉴于金融的流动本质，对联邦资金利率的操控会迅速在整个短期借贷业务领域内掀起涟漪，因此也同样会对货币供需产生反馈性影响。除偶尔发生的意外，货币市场的液压系统会忠实地遵循工程师的操作，当美联储调高或降低联邦资金利率时，银行的定期存单、商业票据、国库券及其他借贷项目也会随之发生变化。
　　长期利率也会深受美联储操控的影响，但可预期结果并不明显。债券市场有其自己的“想法”，债券投资人对未来有自己的预见，尤其是对未来的通货膨胀。尽管货币供需关系出现瞬时变化，但他们可能会对长期贷款利率的价格做出与短期贷款人完全相反的叫价，即“供应少叫低价、供应多叫高价”；当然前提是他们可以确定美联储对货币或其他经济因素的操控会改变今后几年内的美元价格。因此美联储拥有调高或降低短期贷款利率的能力，却不得不对长期贷款投资人施加哄骗和进行劝说。
　　对货币体系的意识形态含义必须从两个不同的层面加以理解。通过新债务创造货币，这个理念之所以会受到许多保守人士的攻击，其本质就在于这是一种前瞻性的程序，即一种对未来负责的社会承诺。作为美国政治体系中不断进步的元素，银行家并不被普通民众所认同，然而银行业本身却是社会进步的重要前提，是可靠风险一定会在未来实现回报的正常社会理念。这种信念依靠的是经济进步、新思想和新风险融资的过程，依靠的是改革和创新。平民智慧惧怕债务，而未来繁荣却依赖债务。
　　平民的这种恐惧感只在一种意义上是正确的，即如果一个社会与未来缔结太多契约，如果累积的债务无法在未来经济的努力下得以偿还，那么这个社会迟早都要自食恶果。债务人无力履行自己的偿还义务，债权人也会失去所有的赌注。结果银行家就要在两个彼此冲突的戒律中间徘徊：要么对未来过于慷慨，为实现企业扩张、为满足消费者购买需要，甘愿冒险施行贷款；要么就是在冒险中永远步步为营、小心翼翼。而美联储就是这二者的调速器。

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