美联储观察

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美联储观察
    市场参与者高度警惕,这一模式可能会一直持续到美联储主席贝南克本周稍后的新闻发布会,贝南克将就美联储对美国经济和当前的货币政策最新看法做解释说明。
    美股周一受到支撑,但脱离了盘中最高水平,美国国债收益率也小幅上扬,均受到强劲美国数据的支持。
    6月份纽约州制造业指数自5月份的-1.43升至7.84,6月份NAHB住房指数自6月份的44升至52。
美元盘中涨跌互现,美元兑主要货币对回软,但兑新兴市场货币走强,尽管远高于上周低点。
MNI的美联储观察员贝克纳(Steve Beckner)提醒,全球投资者可能要为美联储的预期失望了。
他写道,“尽管市场较为恐慌,美联储政策决策者不太可能在本周举行的年中公开市场委员会会议上开启削减美联储资产购买的触发器。
与此同时,那些“期待‘量化宽松’照目前的规模无限持续”的人,可能也不会十分满意周三两天会议结束之际FOMC和美联储主席贝南克关于货币政策的言论 。
交易商表示,临近美联储决议和新闻发布会,大多数投资工具依然位于区间波动,目前已经完成了大部分的回补和平仓。
外汇市场方面,周三尾盘美元兑日圆报94.52,位于94.09-95.22区间波动。
市场参与者依然对所有日本的消息悉心关注,尤其是日本首相安倍晋三最新的经济复苏计划能否成功十分关注。
日经新闻周四发表社论称,安倍计划派遣高级顾问至纽约和其他主要城市,召开研讨会以更好的阐述他的刺激经济的“第三箭”计划 。
记者报道称,“内阁府经济顾问Koichi Hamada,耶鲁大学经济学名誉教授和内阁府副部长Yasutoshi Nishimura将在6月28日于纽约的日本社区为当地投资者举行研讨会。
随后在7月初,还将在香港和新加坡召开类似的会议。
在日本央行7月10-11日会议以及日本上议院7月21日大选之前,美元兑日圆依然维持防御基调,关注汇价跌回至4月4日低点92.74,当日日本央行公布了60-70万亿日圆的年度资产购买方案。
汇价仍需突破96.70-75,在日本央行4月份意外公布举措之前的2013年 高位,在这之后市场才会看好汇价再度突破100心理目标位。
其他货币对,欧元兑美元收报1.3368,位于1.3319-1.3382窄幅区间波动。
上周五欧元兑美元一度高见1.3390,2月20日以来最高水平。市场参与者期待汇价回升至当日高位1.3434。
其他市场方面,虽然脱离了盘中高位,但美股周一仍收高结束。标普500收盘升12点收报1639.04点,升幅为0.76%;道琼斯工业平均指数升110点收报15179.35点,升幅为0.73%,纳斯达克综合指数收盘升29点收报3452.13点,升幅为0.82%。
上月5月22日,标普500和道琼斯工业平均指数分别创下历史最高水平1687.18和15542.40点,纳斯达克综合指数也在5月22日刷新12个多月的最高点3532.04点。截至收盘,标普500迄今上涨了14.9%;道琼斯工业平均指数上涨了15.8%;纳指迄今上涨了14.3%。
周一纽约午盘现货黄金持守1384.75美元/盎司,日内位于1380.76-1390.70美元/桶区间波动。即便WTI原油测试9个月高位,欧元兑美元数月以来首次重新站上1.34“关口”,然而金价依然乏力,未显示出突破1400美元的意愿。
金价在5月份多次突破1400美元,6月份曾突破这一水平(6月6日日1423.90美元)但未能在该位上方站稳。市场参与者仍希望看到汇价果断升破55日移动均线(每天在小幅回落,当前位于1440美元/盎司)之后方才再度转为多头。
纽约商业交易所(NYMEX)7月份交割的轻质原油期货合约周一纽约市收盘下跌0.08美元收报97.77美元/桶,日内位于97.38-98.74美元/桶。
按盘初高点计算,近月合约位于9个月高点,一些分析师甚至看好油价逼近100美元/桶。近月合约上一次突破100日移动均线且随后位于该位之上只有一天,在2012年9月14日。西德克萨斯中质油(WTI)在2012年5月初曾连续收高于100美元/桶。 
美联储是国家政府的一部分,却又小心翼翼地置于选举程序之外,同时又与纯粹的政治权力完全绝缘。它是华盛顿与华尔街之间的旋转门,作为资本的政治代言和监管者,美联储决定了谁将贫穷,谁将富有
  如果银行资组合因其借贷政策过于激进而超过储备金量,那么此时它只有两个选择。其一,必须在美联储每周一次的申报期结束时做结存,这样就会吸收一部分贷款,废除原先存款记录,但这个办法有些笨拙;而更普遍的做法是只需暂时借入储备金,这个工作只要一夜或两三天就能完成,借款对象可以是其他储备金量有剩余的银行,如有必要,也可以是美联储本身。银行与银行之间的储备金借入,即联邦资金市场,每日业务额有时可超过1250亿美元,而在货币市场上的交易行为只需电话和传真即可完成。
  这种隔夜借贷行为也是有价格的,即利率,也就是联邦资金利率(Federal Funds rate),其会对供需关系的最微小变化保持高度敏感,且会随之做出即时反应。如果储备金量不足的银行占多数,那么各银行就会为借钱竞相抬高联邦资金利率;但如果处于借贷非活跃期,即货币供给大于银行体系所需时,联邦资金利率就会下降。普遍来讲,供需关系就是联邦资金利率走高或走低的重要指示器。
  从控制的角度来看,美联储无疑要比其他任何一个金融体系更能控制联邦资金利率;随着向银行体系增加或收回储备金,美联储自身的日常行为会准确地推高或下调利率,并且几乎是在毫厘之间。联邦资金利率同时也是其他短期借贷利率的日常晴雨表,从3个月期国库券到各大企业开具的商业票据。每个人都密切关注这个利率,其不仅是美联储衡量银行体系贷款状况的标准,同时也有助于华尔街上的美联储观察员弄清美联储是在放松、紧缩还是平稳持有储备金。
  联邦资金利率为美联储如何操控利率(即货币借贷价格)提供了最明确的范本。其所产生的影响虽有瑕疵,却强而有力。其中最基本的前提就是货币供需关系法则,但真正运行时的力度变化却更为复杂。如果美联储将新储备金流入的供给量限制在银行体系的需求量以下,那么货币借贷的价格自然就会上涨,联邦资金利率就会随着银行间因剩余资金供应量不足的竞相叫价而有所提高,这种影响是十分直接的。但美联储的控制同时也会直接影响等式中的需求方。当其强行推高利率,也就意味着是在削弱债务人吸取新贷款的能力,反过来迫使银行降低其扩张贷款投资项目的速度。需求方的低落和撤退从而导致其与供应方之间的平衡。当然真实的市场不可能运行得如此标准和简单,因为还有许多其他独立因素也会刺激性地影响新借贷业务的需求和供应。
  鉴于金融的流动本质,对联邦资金利率的操控会迅速在整个短期借贷业务领域内掀起涟漪,因此也同样会对货币供需产生反馈性影响。除偶尔发生的意外,货币市场的液压系统会忠实地遵循工程师的操作,当美联储调高或降低联邦资金利率时,银行的定期存单、商业票据、国库券及其他借贷项目也会随之发生变化。
  长期利率也会深受美联储操控的影响,但可预期结果并不明显。债券市场有其自己的“想法”,债券投资人对未来有自己的预见,尤其是对未来的通货膨胀。尽管货币供需关系出现瞬时变化,但他们可能会对长期贷款利率的价格做出与短期贷款人完全相反的叫价,即“供应少叫低价、供应多叫高价”;当然前提是他们可以确定美联储对货币或其他经济因素的操控会改变今后几年内的美元价格。因此美联储拥有调高或降低短期贷款利率的能力,却不得不对长期贷款投资人施加哄骗和进行劝说。
  对货币体系的意识形态含义必须从两个不同的层面加以理解。通过新债务创造货币,这个理念之所以会受到许多保守人士的攻击,其本质就在于这是一种前瞻性的程序,即一种对未来负责的社会承诺。作为美国政治体系中不断进步的元素,银行家并不被普通民众所认同,然而银行业本身却是社会进步的重要前提,是可靠风险一定会在未来实现回报的正常社会理念。这种信念依靠的是经济进步、新思想和新风险融资的过程,依靠的是改革和创新。平民智慧惧怕债务,而未来繁荣却依赖债务。
  平民的这种恐惧感只在一种意义上是正确的,即如果一个社会与未来缔结太多契约,如果累积的债务无法在未来经济的努力下得以偿还,那么这个社会迟早都要自食恶果。债务人无力履行自己的偿还义务,债权人也会失去所有的赌注。结果银行家就要在两个彼此冲突的戒律中间徘徊:要么对未来过于慷慨,为实现企业扩张、为满足消费者购买需要,甘愿冒险施行贷款;要么就是在冒险中永远步步为营、小心翼翼。而美联储就是这二者的调速器。

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· IPMI会议代表团圆满完成任务
IPMI会议代表团圆满完成任务
    由学会举办的第31届国际贵金属会议于2007年7月9-12日,在美国东南部的海滨城市Miami召开,这是全球贵金属行业的一次盛会,参加会议的代表有370多人,来自世界的主要贵金属贸易、生产和研发企业,包括著名的贵金属跨国公司 Johnson Matthey, Metalor Technologies, BASF Catalysts LLC, Heraeus, Sabin Metal Corporation, Tanaka 以及涉及贵金属研发的机构如University of Cambridge, Massachusetts Institute of technology, Northwestern University 等参加了此次会议。由贵研铂业公司董事长汪云曙、总经理朱绍武和贵研催化董事长钱琳率领的商务和技术代表团代表我集团参加了此次会议。
    代表团此次除了与与会代表进行商务会谈,还与分子识别技术的发明人、IBC公司的总裁 Steven作了专题的会谈,就分子识别技术的工艺、设备投资,回收率,环保,运转成本等问题进行了讨论和咨询,并就技术合作达成了初步意向;与印度铂业公司进行了合作的探讨.印度铂业公司(Hindustan Platinum Pvt. Ltd.)是印度最大的贵金属公司,业务范围与我公司类似,在会上,我们两家公司的代表进行了会谈, 相互介绍了各自的情况,交流了相关的信息,并表达了合作开发中国和印度贵金属产品市场的愿望. 
    应BASF化学催化剂公司的邀请,我们到其材料服务部门和研发中心进行参观交流。

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· 美联储在测试市场对退出QE的反应?
2013/06/21                             
   分析人士认为,如果周一(5月13日)的媒体头版出现"美联储(Fed)做好了退出大规模货币刺激计划(QE)的准备"的新闻时,金融市场对于这样政策的反应可能不会像想象中那样惊恐。  
   美联储观察员Jon Hilsenrath表示,美联储官员对于削减国债购买计划的步骤已经计划好了。尽管退出计划的时间还备受争议。
   美联储量化宽松政策将会导致股市和其他风险资产市场的反弹。而宽松政策的退出被认为是消极的,并且从上周开始,美国相关信息都被高度关注。
   Westpac银行分析人士认为,"通过纽约两个工作日的商议来大幅度改变美联储的立场,这明显不可能,会议结果根本就不值得期待。什么时候推出量化宽松政策需要数据的支持,预计至少要等到夏季季末。"
   分析人士认为,最本质的是,美联储想要掌握市场预期,告诉市场宽松政策并不会一直进行下去。
   美联储表示将保持美国主要利率在0到0.25%之间,直到失业率降至6.5%。并且在劳动力市场出现实质性改善前,并不会终止国债购买。
   最新非农数据显示美国上月创造16.5万工作岗位,远高于预期。这也让失业率降至7.5%以下。并且数据显示,初请失业金人数降至2年半最低水平。
   摩根大通(J.P. Morgan)全球市场战略家Geoff Lewis表示,"量化宽松政策退出时间尚未明确,但是我们认为在12月份后美国将会需要更多的宽松。在失业率降至6.5%之前,美联储并不会提高利率。但是失业率在2014年上半年就有可能降到6.5%。退出量化宽松政策对于股市有益,因为这是经济向好的表现。"
   Macquarie Private Wealth部门经理Martin Lakos表示,"他对于股市的前景依然看好。明显地,美联储告诉市场,量化宽松政策并不会一直持续下去,我认为美联储的量化宽松政策并不是一个威胁,因为美联储掌握了市场的预期。为来年几年,我们看好股票市场。

· 绑票在菲马交界成产业链 外籍人士价格不菲
2014年04月08日 07:11:00 来源: 环球时报 
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  原标题:绑票在菲马交界竟成产业链 外籍人士价格不菲
  【环球时报】一名中国上海女游客在马来西亚沙巴州仙本那遭武装人员绑架一事牵动人心。目前,马来西亚当局已经初步锁定了制造这起绑架案的罪魁祸首——菲律宾非法武装阿布沙耶夫组织。菲律宾非法武装组织在马来西亚兴风作浪并非历史首次,包括仙本那在内的多个马来西亚东部度假岛屿长期受此威胁,绑架袭击事件频发。 

  仙本那位于马来西亚沙巴州东海岸,是沙巴州斗湖省的一个县。从上世纪70年代至今,这个潜水胜地发生过多起绑架事件,受害者既包括外国游客,也包括当地渔民。2013年11月15日,一伙持械凶徒突袭了仙本那东部邦邦岛的一个水上酒店,残忍杀害了一名57岁的台湾游客,绑架了他的妻子。 

  究竟是什么原因导致沙巴州旅游胜地绑架案频发?原来,和该州隔海相望的菲律宾南部,是菲律宾政府管控不力的地区,多个极端势力在该地区盘踞。绑架中国女游客的阿布沙耶夫组织就在菲律宾南部苏禄省霍洛岛拥有自己的大本营。除了阿布沙耶夫外,该地区还存在多个分离主义组织,他们常年和菲律宾政府军对抗。这些悍匪制造的绑架案绝大多数没有政治意图,主要是为了谋求钱财。而防守不严的马来西亚东部沿岸成了他们最爱下手的地区。 

  印尼《雅加达邮报》称,在霍洛岛,“绑票生意”是一条完善的产业链:首先,不法分子赴马来西亚的旅游胜地或菲律宾其它地区绑架游客或富人。得手后,对于“肉票”的处置方法大抵分为两种,他们既可以把人质直接卖给当地武装团伙,由后者去收取巨额赎金;也可以在武装团伙的保护下,自己收取赎金,并将部分赎金支付给武装团伙作为“保护费”。由于霍洛岛几乎完全不受菲当局管控,丝毫没有法纪可言,该地也成了看押人质的一个理想场所。 

  美国新闻网站“Rappler”称,这种“纯粹只为钱”的罪恶营生在当地已经盛行了数十年,这些犯罪组织不仅和当地居民有着千丝万缕的联系,甚至有政府官员都也要从赎金中分一杯羹。 

  亚洲新闻网称,这些犯罪组织对于赎金的要求标准不一。以阿布沙耶夫为例,该组织对于菲律宾籍人质的赎金通常为6.6万美元左右;而对于外籍人士,该组织往往会“狮子大开口”,赎金从几十万到上百万美元不等。菲律宾《每日问询者报》称,2013年被该组织绑架的台湾游客,就是在家人支付了30万美元左右的赎金后才获得释放。而在2000年,该组织在马来西亚诗巴丹岛做了一票“大买卖”,共绑架了包括19名外籍人士在内的21名人质,并提出了高达2500万美元的赎金。


· 新加坡交易所和澳大利亚证券交易所谋合并
新加坡交易所和澳大利亚证券交易所15日联合宣布,将对两家交易所合并交易的建议条款进行一些重要修改,以提高交易获得澳大利亚监管机构批准的可能性。
  新交所首席执行官马格努斯·伯克尔说,新交所将在未来数周内向澳大利亚外国投资审批委员会提交正式申请。
  当天公布的主要变动之一是合并后新成立公司的董事会将包括相等人数的澳大利亚公民和新加坡公民。根据新条款,新公司的董事会将由13人组成,澳大利亚和新加坡公民各占5个名额,另有3人将是国际董事。
  新宣布的合并方案还对澳大利亚交易所的资产“保全”做出承诺,规定新公司成立后,作为子公司的澳大利亚交易所及其旗下公司仍将设有董事会,并且明确规定这些董事会中澳大利亚人将占多数。
  纽约泛欧交易所和德意志证券交易所15日宣布,已就业务合并事宜达成最终协议,将联合组成全球最大交易所运营商。之前,多伦多证券交易所8日宣布将和伦敦证券交易所寻求合并可能。对此,澳大利亚证交所现任主席戴维·贡斯基说:“最近发生的事情让我们更加确信澳大利亚证交所必须跟随区域和全球交易所合并的趋势。”
  澳大利亚证交所执行董事兼首席执行官罗伯特·埃尔斯通当天表示,当前市场形势正在推动主要证券交易所走向合并,新交所与澳大利亚证交所的合并长远而言符合投资者、上市公司和两家交易所股东的利益。分析认为,合并浪潮将增加新、澳交易所合并获批准的可能性。
  新交所和澳大利亚证交所去年10月宣布涉资83亿美元的合并方案,合并后有望成为全球第五大交易所运营公司。

· 新加坡财长尚达曼:免除投资级黄金和其他贵金属消费税
新加坡财长尚达曼(Tharman Shanmugaratnam)周五(2月17日)表示,新加坡将把投资级黄金和其他贵金属排除在7%消费税征收范围以外,以促进黄金交易的发展。
  他表示,这一举措使新加坡投资级黄金和其他贵金属的税收制度与其他发达国家,比如澳大利亚和瑞士同步。
  尚达曼称:"我们将促进黄金交易的发展,使新加坡发挥其作为金融与交易中心的作用,以便应对亚洲强劲的黄金投资需求。"
  普华永道(新加坡)合伙人Tan Tay Lek称:"这一举措将极大地刺激资产经理人,特别是可自由选择投资地点的经理人将新加坡作为他们慎重考虑的投资操作地点。"

· RBS:市场本周聚焦美联储官员讲话
2013年05月20日
    本周(5月20-24日)当周将有一系列美联储(FED)官员讲话,料将为汇市走向提供诸多重要线索。苏格兰皇家银行(RBS)外汇交易策略师Greg Gibbs指出,市场将首要关注美联储主席伯南克(Ben Bernanke)周三(5月22日)的国会证词。
  该策略师指出,在伯老讲话之前将有美联储鸽派官员埃文斯(Charle Evans)和杜德利(President William)讲话,若这两名官员讲话透露有关每月850亿资产购买计划变更的信号,或暗示接下来的伯南克讲话将转变立场。
  他还指出,美联储观察员Hilsenrath和联储鸽派官员威廉姆斯(John Williams)此前的言论已经让市场开始臆测美联储可能会在今夏逐步缩减债券购买计划,预计具体实施时间将是6月19日、7月31或是9月18日的货币政策会议上。

· 美联储
是美国联邦储备委员会的简称,其职能实际上就是“美国中央银行”。美联储成立于1913年,由全美12个地区的联邦储备银行组成。它负责制定美国的货币政策,包括规定存款准备率、批准贴现率、对12家联邦银行和其他会员银行及持股公司进行管理与监督。其作用在于:控制通货与信贷,运用公开市场业务、银行借款贴现率和金融机构法定准备金比率三大杠杆来调节美国经济。 
美联储在货币金融政策上有独立的决定权,直接向国会负责。因此,该委员会主席的作用几乎超越美国总统。比如美联储现任主席格林斯潘,别说其金融政策对美国经济起重要作用,就是他说句话都可能引起股市动荡。 
调整利率是美联储宏观调控美国经济的主要手段。如果经济过热,它就提高利率,收缩银根,使经济速度放慢,减少通货膨胀压力。如果经济不景气,它就降低利率,放松银根,促使经济增长。其关键是根据经济形势对利率提高和降低进行调控,并要恰到好处。货币杠杆是美联储多年来对经济实施调控的最有效武器。美联储调整利率不仅对美国经济举足轻重,对世界经济也有重要影响.