IPMI会议代表团圆满完成任务
    由学会举办的第31届国际贵金属会议于2007年7月9－12日，在美国东南部的海滨城市Miami召开，这是全球贵金属行业的一次盛会，参加会议的代表有370多人，来自世界的主要贵金属贸易、生产和研发企业，包括著名的贵金属跨国公司 Johnson Matthey, Metalor Technologies, BASF Catalysts LLC, Heraeus, Sabin Metal Corporation, Tanaka 以及涉及贵金属研发的机构如University of Cambridge, Massachusetts Institute of technology, Northwestern University 等参加了此次会议。由贵研铂业公司董事长汪云曙、总经理朱绍武和贵研催化董事长钱琳率领的商务和技术代表团代表我集团参加了此次会议。
    代表团此次除了与与会代表进行商务会谈,还与分子识别技术的发明人、IBC公司的总裁 Steven作了专题的会谈，就分子识别技术的工艺、设备投资，回收率，环保，运转成本等问题进行了讨论和咨询，并就技术合作达成了初步意向;与印度铂业公司进行了合作的探讨.印度铂业公司（Hindustan Platinum Pvt. Ltd.）是印度最大的贵金属公司,业务范围与我公司类似,在会上,我们两家公司的代表进行了会谈, 相互介绍了各自的情况,交流了相关的信息,并表达了合作开发中国和印度贵金属产品市场的愿望. 
    应BASF化学催化剂公司的邀请，我们到其材料服务部门和研发中心进行参观交流。

2010年02月10日05:57　来源： 手机免费访问：hexun.com 好文我顶(0) 证券代码：000413 证券简称：宝石Ａ 公告编号：2010－001

200413 宝石B

石家庄宝石电子玻璃股份有限公司

六届二次董事会决议公告

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

石家庄宝石电子玻璃股份有限公司第六届董事会于2010年2月8日在公司办公楼会议室召开现场会议。公司已于2010年2月5日以电话方式向公司董事发出了会议通知。本次会议应参加董事7人，实际参加董事7人，符合《公司法》和《公司章程》的有关规定。会议主要内容如下：

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该议案为关联交易，关联董事尚建斌、周波回避表决。

独立董事对独董对此发表了意见：本次交易过程遵循了＂公开、公平、公正＂的原则，符合《公司法》、《证券法》等有关法律法规和《公司章程》的规定；交易定价客观公允；交易有助于保护本公司及全体股东的合法权益，提高公司持续经营能力。作为公司的独立董事，对上述关联交易表示赞成。（详见同日公告的《独立董事意见》）

中铭国际资产评估（北京）有限责任公司出具的《资产评估报告》（中铭评报字［2010］第10001号）同日披露于巨潮网（ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ）。

同意票5票，反对票0票，弃权票0票。

此议案须提交公司股东大会审议通过。

2、审议并通过了公司与电真空公司签署的《抵债协议》。

该议案为关联交易，关联董事尚建斌、周波回避表决。

《抵债协议》内容依据《关于电真空公司以铂铑合金贵金属零部件偿付所欠公司款项的议案》订立，主要内容见同日《关联交易公告》。

同意票5票，反对票0票，弃权票0票。

3、审议并通过了关于召开公司2010年第一次临时股东大会有关事项

公司定于2010年2月26日召开公司2010年第一次临时股东大会（详见同日《关于召开2010年第一次临时股东大会的通知》）。

同意7票，反对0票，弃权0票。

4、审议并通过了公司《内幕信息知情人登记管理制度》（详见巨潮网ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ）。

同意7票，反对0票，弃权0票。

5、审议并通过了公司《年报信息披露重大差错责任追究制度》（详见巨潮网ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ）。

同意7票，反对0票，弃权0票。

特此公告。

石家庄宝石电子玻璃股份有限公司

董事会

2010年2月9日

证券代码：000413 证券简称：宝石Ａ 公告编号：2010－002

200413 宝石B

石家庄宝石电子玻璃股份有限公司

六届二次监事会决议公告

石家庄宝石电子玻璃股份有限公司监事会于2010年2月8日在公司办公楼会议室召开会议。本次会议应到监事5人，实到监事5人，会议由监事会主席谢孟雄主持，符合《公司法》和《公司章程》的有关规定。会议审核并通过了《关于电真空公司以铂铑合金贵金属零部件偿付所欠公司款项的议案》，同意：依据中铭国际资产评估（北京）有限责任公司出具的《资产评估报告》（中铭评报字［2010］第10001号）所列示的评估价格，电真空公司以其拥有的10件铂铑合金贵金属零部件（含纯铂192977．50克、纯铑21366．65克）作价71，934，428．14元人民币，交付本公司等额抵偿71，934，428．14元债务。

监事会认为：本次交易价格按照依据独立评估机构出具的评估报告确定，交易定价公正合理；公司董事会已审议通过了上述议案，其中关联董事已依法履行了回避义务，交易审议程序合法有效；本次交易降低了公司财务风险，实施本次交易不会损害公司及全体股东的利益。

同意票5票，反对票0票，弃权票0票。

特此公告。

石家庄宝石电子玻璃股份有限公司监事会

2010年2月9日

证券代码：000413 证券简称：宝石Ａ 公告编号：2010－003

200413 宝石B

石家庄宝石电子玻璃股份有限公司

关联交易公告

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

释义：

1、公司或本公司：指石家庄宝石电子玻璃股份有限公司

2、宝石集团或控股股东：指石家庄宝石电子集团有限责任公司

3、电真空公司：石家庄宝石电真空玻璃有限公司

4、彩壳公司：石家庄宝石彩色玻壳有限责任公司

一、关联交易概述

1、关联交易的基本情况

2010年2月8日本公司与电真空公司签署《抵债协议》，主要内容为：依据中铭国际资产评估（北京）有限责任公司出具的《资产评估报告》（中铭评报字［2010］第10001号）所列示的评估价格，电真空公司以其拥有的10件铂铑合金贵金属零部件（含纯铂192977．50克、纯铑21366．65克）作价71，934，428．14元人民币，交付本公司等额抵偿71，934，428．14元债务。

上述债务主要是电真空公司以前年度拖欠的公司向其销售的能源动力及产成品费用。

中铭国际资产评估（北京）有限责任公司出具的《资产评估报告》（中铭评报字［2010］第10001号）披露于巨潮网（ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ）。

2、关联关系介绍

鉴于电真空公司为本公司控股股东宝石集团的子公司，宝石集团持有其49％的股份，本公司董事长尚建斌和董事周波在电真空公司分别担任董事长和董事。根据《深交所股票上市规则》的有关规定，本次交易构成了关联交易。

3、公司董事会表决情况

本公司于2010年2月8日召开六届二次董事会会议审议通过了上述关联交易事项。

董事会在审议上述关联事项时，关联董事尚建斌、周波回避表决，非关联董事审议后一致通过了《关于电真空公司以铂铑合金贵金属零部件偿付所欠公司款项的议案》。公司独立董事事前认可并同意此项关联交易事项，出具了专项独立意见。

此项交易需须获得公司股东大会的批准，与该关联交易有利害关系的关联人将放弃在股东大会上对该议案的投票权。

本次交易不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。

二、关联方基本情况

1、关联方名称：石家庄宝石电真空玻璃有限公司

住 所：石家庄市高新区黄河大道9号

企业性质：有限责任公司

注册地：石家庄市高新区黄河大道9号

法定代表人：尚建斌

注册资本：141013万元

主要股东：石家庄市建设投资有限公司持有电真空公司51％的股权，宝石集团持有49％的股权。

实际控制人：石家庄市国资委

2、历史沿革：电真空公司原为石家庄宝石电气硝子玻璃有限公司（“硝子公司”），成立于1997年7月3日，由本公司控股子公司石家庄宝石彩色玻壳有限责任公司（“彩壳公司”）与日本电气硝子株式会社和日商岩井株式会社共同投资成立。其中彩壳公司拥有硝子公司49％的股权。硝子公司系本公司的联营公司。2006年4月，硝子公司合资日方将其合计51％的股权转让给石家庄市建设投资有限公司。2006年11月，彩壳公司将其拥有的硝子公司的49％股权转让给了宝石集团。2008年起，硝子公司更名为石家庄宝石电真空玻璃有限公司。

3、经营范围：彩色ＣＲＴ玻壳的生产、加工、销售。

4、经营状况：从2006年起，受国内传统彩电市场下滑影响，电真空公司生产经营逐渐出现困难，于2009年9月停炉放料，目前处于停产及新项目待建状态。

电真空公司一年又一期的财务状况（单位：元）

5、交易双方的关联关系：

三、关联交易标的基本情况

1、标的资产概况

电真空公司拟用料盆、料碗、炉头锅等铂铑合金贵金属零部件（共10件）经依法评估后抵偿给本公司，用以偿付电真空公司所欠公司部分款项。根据中铭国际资产评估（北京）有限责任公司对该10件铂铑合金贵金属零部件进行了评估，出具了《资产评估报告》（中铭评报字［2010］第10001号），该10件铂铑合金贵金属零部件评估价值为71，934，428．14元，评估基准日为2009年12月24日。交易双方协商以评估机构的评估结果为本次交易价格。

本次交易标的物为料盆、料碗、炉头锅等铂铑合金贵金属零部件共10件，均系95年、96年彩壳生产线成套设备从日本引进时的零部件（达到一定使用年限后再重新加工使用），主要用于彩色玻壳生产线成型工艺玻璃液料滴成型过程使用的零部件，其成分为ＰｔＲｈ10（即含铂90％、含铑10％）和ＰｔＲｈ9．8（即含铂90％、含铑9．8％），其中铂、铑的纯度均为99．95％，具体情况见下表：

上述标的物在使用过程中由于其能耐高温的特性，基本不发生损耗，也不计提折旧。

标的物权属明晰，电真空公司对其享有所有权；标的物未设立任何担保物权（抵押权、质押权）或者用益物权等权利负担；对于标的物的上述产权归属和权利负担问题，电真空公司目前没有卷入任何诉讼，也没有任何第三人提出异议。

2、电真空公司与本公司之间应收款项说明

公司与电真空公司之间的应收款项主要是公司向电真空公司销售能源动力、销售产成品、提供劳务等日常关联交易所形成的。由于本公司与电真空公司生产场地同属一地，共用同一附属设施，因此公司与电真空公司之间发生的日常关联交易行为是必要和正常的。

因公司与电真空公司的关联交易是持续发生的，应收款项也是滚动持续变化的，因此帐龄一直维持在一年以内。2008年9月底，公司与电真空公司签订了还款协议，约定电真空公司分期偿还欠款，其中2009年最少应还款1200万元。2008年10月，为了减少关联交易，防止电真空公司欠款继续增加，在河北证监局的督促和支持下，宝石集团将原由公司负责的能源动力供应业务转接过来。2009年，由于ＣＲＴ行业持续萎缩，电真空公司生产经营出现严重困难，一直无法以现金还款，9月份其玻壳生产线相继停炉放料。考虑到电真空公司已无法用现金还款的实际状况，公司与电真空公司反复协商，电真空公司遂决定以其拥有的变现能力极强的贵金属零部件来抵偿欠款。

截止2010年1月31日，本公司对电真空公司的应收款项为10185．35万元。

四、交易的定价政策及定价依据

鉴于：

1、铂、铑贵金属在使用过程中由于其能耐高温的特性，基本不发生损耗，也不计提折旧。因此，为了最大程度保护投资者利益不受损害，公司与电真空公司商定，以铂铑合金贵金属零部件中所含的贵金属材料价值确定其抵债金额，使得交易定价更为有利于上市公司；

2、中铭国际资产评估（北京）有限责任公司在进行评估时，根据抵债物清单，通过查询中国金属新闻网及ｗｗｗ．ｋｉｔｃｏ．ｃｎ，按照2009年12月24日纽约市场的报价（纯铂1460美元／盎司、纯铑2340美元／盎司）和当日人民币外汇牌价（1美元＝6．8285元人民币），确定电真空公司拥有贵金属的抵偿债务价值。而纽约市场（ｗｗｗ．ｋｉｔｃｏ．ｃｏｍ）是世界级的贵金属零售商和金属信息服务机构，是国际公认、通用的贵金属交易平台，能公允反映贵金属的价值。公司将贵金属变现时将铂铑合金贵金属零部件送至有贵金属加工业务资质的单位进行提纯，按获取的铂锭、铑粉重量，也是依照交易当日纽约市场牌价直接出售。

因此，交易双方同意，本次交易标的资产作价以中铭国际资产评估（北京）有限责任公司出具的《资产评估报告》（中铭评报字［2010］第10001号）列示评估价格为交易价格，即电真空公司以其拥有的10件铂铑合金贵金属零部件作价71，934，428．14元人民币，交付本公司等额抵偿对其所欠本公司款项。

截止2010年1月31日，本公司对电真空公司的应收款项为10185．35万元，本次交易实施后，本公司对电真空公司的应收款项余额为2991．91万元。

五、交易协议的主要内容

1、电真空公司以其拥有的10件铂铑合金贵金属零部件（含纯铂192977．50克、纯铑21366．65克）作价71，934，428．14元人民币，交付本公司等额抵偿抵偿71，934，428．14元债务。

2、成立与生效

协议由交易双方法定代表人或其授权的委托代理人签字并加盖单位公章之日起生效。

3、资产移交与过户

协议生效后10日内电真空公司将上述铂铑合金贵金属零部件交付本公司。交易双方各自进行帐务处理。

六、进行本次关联交易的目的以及对本公司的影响

（一）本次关联交易的必要性

根据中国证监会、国务院国资委《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》要求，本公司一直不断加大对电真空公司拖欠本公司款项的催收，督促电真空公司按还款协议还款，以保护本公司广大中小投资者的利益。

鉴于：

1、电真空公司目前已处于停产及新项目待建状态，无以现金还款的能力。

2、贵金属偿债是保障债权实现的较好方式。电真空公司停产后，由于土地已抵押给银行，设备发生大幅减值，只有贵金属是其最好的资产，极具变现能力。如果通过法律途径对电真空公司欠款进行追讨，其最终结果也是变现电真空公司有效资产来抵偿债务，且耗时耗力，增加清欠成本，结果难以预料。公司董事会认为，如果此时变现，因市场价格相对处于低点，对双方都是不负责任的。因此，公司同意电真空公司采用贵金属抵债。铂、铑贵金属在使用过程中由于其能耐高温的特性，基本不发生损耗，也不计提折旧。因此，为了最大程度保护投资者利益不受损害，公司与电真空公司商定，以贵金属零部件中所含的贵金属材料价值确定其抵债金额，使得交易定价更为有利于上市公司。

3、铂族金属作为贵金属中的尊贵王者，因为其稀有且具有特异功能，在某些应用领域有不可替代的地位和作用，近几年来价格一直攀升，2008年的铂、铑冲上了历史的最高价，达到2252美元／盎司和10100美元／盎司。受世界经济衰退的影响，2008年10月又暴跌至几年来的最低位，铂、铑价格分别跌至774美元／盎司和760美元／盎司，跌幅达一半以上。随着全球经济的回暖，目前铂、铑价格也处于温和回升走势，目前铂、铑的价格已分别比最低价位时回升100．69％和207．89％，但与最高时的报价相比，仍处于相对较低位置。

根据对国际市场铂、铑价格走势的分析，公司董事会认为其后市仍有升值空间，在现阶段变现贵金属价格偏低，持有交易标的有可能给公司带来一定的收益，故公司同意采取此种方式进行交易。

（二）对公司的影响

公司取得交易标的物后将其在“存货”科目下，按协议价格入帐进行核算，不计提折旧。公司今后可视生产经营需要用于本公司生产设备的更换，也可根据国际市场情况择高变现。

公司在将贵金属零部件变现时可将铂铑合金送至有贵金属加工业务资质的单位进行提纯，按获取的铂锭、铑粉重量，依交易当日纽约市场牌价直接出售给加工单位，也可自行联系出售。因其体积较小，不发生单独的运输费用，提纯费用为2．5元／克，损耗约为0．5％，按相关规定纳税。

截止2010年2月5日收盘，纽约市场贵金属报价为：纯铂1481美元／盎司，纯铑2240美元／盎司，外汇牌价1美元＝6．8225元，按此报价依照评估机构所采用的方法计算，这批抵债贵金属零件的价值达7238．39万元（已扣除0．5％的提纯损耗费和加工费），这一价值已经比抵债价值增值约45万元。因此，公司认为上述交易是现有情况下对公司最为有利的，它可以最大限度地保证公司债权的实现，较好地保护了公司利益。

公司取得标的物存在一定的投资风险，即有可能在公司进行变现时市场价格低于协议价格，产生投资亏损。对此风险公司已有充分认识。公司董事会承诺：在交易实施两年内使用标的物用于生产设备的更换，或视贵金属价格情况择高变现，并保证变现价格不低于协议价格，以确保实现债权，收回成本。

本次与电真空公司的关联交易完成后，减少了本公司对电真空公司的应收款项，降低了公司财务风险，提高了公司持续发展能力，维护全体股东的利益。

七、年初至披露日与该关联人累计已发生的各类关联交易的总金额

年初至披露日，公司与电真空公司累计已发生的各类关联交易的总金额为7193．44万元（即本次交易金额），占公司2009年末净资产（未经审计）的31．38％。

八、独立董事事前认可和独立意见

公司的独立董事事前认可此项关联交易，同意提交董事会进行审议。

独立董事对本次与电真空公司的关联交易表示赞成，发表意见如下：

1、根据电真空公司目前的实际情况，电真空公司无能力用现金偿还所欠本公司款项，在现有情况下采取此种交易方式对保全公司债权最为有利。

2、本次交易的10件铂铑合金贵金属零部件的具体性状属实，权属明晰。

3、本次交易是保护公司资产完整，维护全体股东尤其是中小股东合法权益的重要举措。

4、本次交易，公司聘请了评估机构对交易资产进行了评估，聘用的评估机构具有相应的执业资格和能力，评估方法的选用和评估结论合理。

5、本次交易是依据独立资产评估机构出具的评估报告定价，交易价格符合公允性原则。

6、董事会表决程序合法，董事会审议本次交易方案时，关联董事履行了回避程序，交易方案未发现损害公司及其他股东权益的情形。

鉴于此，独立董事一致认为：本次交易过程遵循了＂公开、公平、公正＂的原则，符合《公司法》、《证券法》等有关法律法规和《公司章程》的规定；交易定价客观公允；交易有助于保护本公司及全体股东的合法权益，提高公司持续经营能力。作为公司的独立董事，对上述关联交易表示赞成。

九、备查文件目录

1、公司六届二次董事会决议；

2、公司六届二次监事会决议；

3、公司与电真空公司签订的《抵债协议》；

4、独立董事意见；

5、中铭国际资产评估（北京）有限责任公司评估报告

特此公告。

石家庄宝石电子玻璃股份有限公司董事会

2010年2月9日

证券代码：000413 证券简称：宝石Ａ 公告编号：2010－004

200413 宝石B

石家庄宝石电子玻璃股份有限公司

关于召开2010年第一次临时股东大会的通知

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

一、召开会议基本情况

1、本次股东大会召集人：公司董事会

2、会议召开日期和时间：2010年2月26日上午10：30分

3、会议地点：石家庄市高新技术产业开发区黄河大道9号公司办公楼会议室

4、会议召开方式：现场投票

二、会议审议事项

审议《关于电真空公司以铂铑合金贵金属零部件偿付所欠公司款项的议案》。该议案已经公司六届二次董事会会议审议通过。具体内容见同日《公司六届二次董事会决议公告》。

三、会议出席对象

1、截止2010年2月22日下午交易结束后在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司在册的本公司全体股东或其授权委托代理人。

2、本公司董事、监事、高级管理人员、聘任律师。

四、会议登记方法

1、登记方式：自然人股东持本人身份证、股东账户卡；委托代理人持本人身份证、授权委托书、委托人身份证复印件、委托人证券账户卡；法人股东的法定代表人出席的，持本人身份证、法人股东的证券账户卡及营业执照复印件；法人股东的法定代表人委托代理人出席的，持本人身份证、法人股东的证券账户卡及授权委托书。异地股东可用信函或传真方式登记。信函（以寄出邮戳为准）方式登记截止时间为2010年2月24日，传真方式登记截止时间为2010年2月25日下午17时，请在信封或传真件左上角注明“股东登记”字样。

2、登记时间：2010 年2月10日－2月25日下午17时工作时间内

3、登记地点：石家庄市高新区黄河大道9号公司法律证券部

邮编：050011

电话：0311－86917775

传真：0311－86917775

联系人：王华

五、其他事项：会期半天，与会股东交通及食宿费用自理。

附：授权委托书

石家庄宝石电子玻璃股份有限公司董事会

2010年2月9日

附：授权委托书

授权委托书

兹委托先生（女士）代表我单位（个人）出席石家庄宝石电子玻璃股份有限公司2010年第一次临时股东大会，并对以下议案代为行使表决权。

表决指示如下：

公司《关于电真空公司以铂铑合金贵金属零部件偿付所欠公司款项的议案》

同意 反对 弃权

委托人签名： 委托人身份证号码：

委托人持股数： 委托人股东账号：

代理人签名： 代理人身份证号码：

委托权限： 委托日期：

注：委托人应在授权书相应的方框内划“√”

石家庄宝石电子玻璃股份有限公司

独立董事意见

我们作为石家庄宝石电子玻璃股份有限公司独立董事对本次电真空公司以10件铂铑合金贵金属零部件偿付所欠公司部分款项的关联交易表示赞成，并发表意见如下：

1、根据电真空公司目前的实际情况，电真空公司无能力用现金偿还所欠本公司款项，在现有情况下采取此种交易方式对实现公司债权最为有利。

2、本次交易的10件铂铑合金贵金属零部件的具体性状属实，权属明晰。

3、本次交易是保护公司资产完整，维护全体股东尤其是中小股东合法权益的重要举措。

4、本次交易，公司聘请了评估机构对交易资产进行了评估，聘用的评估机构具有相应的执业资格和能力，评估方法的选用和评估结论合理。

5、本次交易是依据独立资产评估机构出具的评估报告定价，交易价格符合公允性原则。

6、董事会表决程序合法，董事会审议本次交易方案时，关联董事履行了回避程序，交易方案未发现损害公司及其他股东权益的情形。

鉴于此，独立董事一致认为：本次交易过程遵循了＂公开、公平、公正＂的原则，符合《公司法》、《证券法》等有关法律法规和《公司章程》的规定；交易定价客观公允；交易有助于保护本公司及全体股东的合法权益，提高公司持续经营能力。作为公司的独立董事，对上述关联交易表示赞成。

独立董事： 于刃刚 韩志国 张军浩

2010年2月8日

序号 名称 规格（ｍｍ） 帐面原值 
（人民币元）
 账面 
（人民币元）
 合金重量（克） 合金组成 具体用途 使用年限 
成分 比例 重量（克） 
1 锥铂铑10料盆 Φ105 1426352．23 1426352．23 11095．70 铂 90％ 9986．13 料滴成型 5 
      
2 锥铂铑10料盆 Φ110 1567384．44 1567384．44 12192．75 铂 90％ 10973．48 料滴成型 5 
      
3 炉头锅 Φ230 4044530．08 4044530．08 31462．70 铂 90％ 28316．43 料滴成型 13 
      
4 炉头锅 Φ215 4002584．22 4002584．22 31136．40 铂 90％ 28022．76 料滴成型 13 
      
5 料碗 210＊150 193101．60 193101．60 1203．10 铂 90％ 1082．79 料滴成型 2 
      
6 炉头锅 Φ215 4002584．22 4002584．22 31302．10 铂 90％ 28171．89 料滴成型 13 
      
7 炉头锅 Φ230 3417630．30 3417630．30 26416．00 铂 90％ 23774．40 料滴成型 9 
      
8 炉头锅 Φ215 2600052．30 2600052．30 23358．00 铂 90％ 21022．20 料滴成型 9 
      
9 ＳＰＯＵＴ底板 ｔ＝1．5 1368483．57 1368483．57 12294．40 铂 90％ 11064．96 料滴成型 9 
      
10 流液洞盖砝 － 4355659．65 4355659．65 33882．96 铂 90．2％ 30562．43 料滴成型 1 
      
  合计   26978362．61 26978362．61 214344．10 铂   192977．50     
铑   21366．65     
  2009年（未经审计） 2008年（经审计） 
总资产 888，836，528．35 1，025，593，500．23 
净资产 371，960，210．33 476，283，457．78 
营业收入 111，159，675．78 323，494，979．50 
净利润 －104，323，247．45 －68，907，196．28

据11月18日《国际文传电讯》，俄罗斯央行行长谢尔盖?伊格纳季耶夫18日向媒体宣称，俄罗斯央行未改变外汇储备结构，仍是美元47%，欧元41%，英镑10%，日元2%。
　　央行申请从国家贵金属库Gokhran购买黄金的文件暂时还未获得批准。俄罗斯央行多年来一直在积极地增加黄金总量，使黄金外汇储备多元化，近年来外汇储备中黄金的比例较往年增长迅速。11月15日俄罗斯国际储备4408亿美元，11月6日这一数字是4339亿美元，短短几天时间，俄罗斯的国际储备增长了69亿美元，增长1.59%。 
　　与此相关的消息，俄罗斯财长库德林当天宣布，俄罗斯国家贵金属库将于2009年年底向央行出售30吨黄金。

2007-2-12 10:16:53 何华
　　自1994年以来，中国的经常项目出现了连续13年的顺差，顺差总额累计达7000亿美元。同时，中国累计利用的外商直接投资(FDI)自1984年以来也达7000亿美元，2005年已成为世界第三大利用FDI的国家。巨额的经常项目顺差和外资流入对人民币汇率产生了巨大的升值压力。而中国人民银行为保持人民币汇率的稳定，不断在外汇市场买进美元，进一步导致国家外汇储备的大幅度增加，到2006年底储备总额已超过1万亿美元。
　　众所周知，中国人民银行在购入美元的同时也创造了大量的基础货币，并经过货币乘数的放大，导致银行体系流动性迅速增加，而后者又会鼓励银行增加贷款，为投资过热提供了资金上的支持。这样看起来，我们就很容易理解为什么中国政府把“贸易顺差过大，流动性过高，投资增长过快”作为当前宏观经济调控中的三大问题了。
　　储备增加与对外资产的转让
　　目前，中国人民银行主要通过发行央行票据和提高存款准备金率来回收银行体系的流动性。但是，央行的对冲操作是有成本的：央行要对所发行的票据支付大约3%的利息，而上调法定存款准备金率也意味着央行要对银行新增的法定存款准备金多支付1%的利息(法定准备金的利率要比超额准备金的利率大约高1%)。央行对冲操作的成本原则上由外汇储备的投资收益来弥补。但由于外汇储备投资经营目标更倾向于“安全性”和“流动性”，而在“盈利性”方面可能不够大胆，导致储备资产主要面向国际债券投资,获取的利润率也许不够弥补对冲操作成本和人民币升值带来的亏损。
　　为实现我国经常项目平衡，国家外汇管理局已采取了多项改革措施，包括允许更多的企业保留其出口所得的外汇收入，增加个人购汇的年度额度，等等；在资本项目管理方面，则鼓励企业和个人到国外投资，包括取消各地区对外直接投资的年度用汇额度，以及2006年6月开始批准合格境内机构投资者(QDII)以便为个人提供海外投资的渠道。但是，由于市场对人民币汇率升值的强烈预期，上述措施对于减缓国家外汇储备上升并未产生理想的效果。为找出能够有效地解决当前问题的办法，在认识上我们必须澄清以下几点。
　　首先，外汇储备的增加并不代表央行净财富的增加,而是中央银行通过发行基础货币所购买的资产。如果央行通过经营外汇储备所获得的收益率，在减去其人民币负债(即央行票据和法定存款准备金)的利息成本之后，低于人民币汇率升值幅度的话，会造成以人民币计值的央行资产的缩水。
　　其次，中国所积累的外汇储备中一部分属于国民财富的增加，另一部分则属于对外资产的转让。我们刚才提到，中国国际收支顺差的一大部分来自外贸顺差，另一部分来自外商对华直接投资。由于中国的出口大多是劳动密集型，因此中国的外贸顺差可以在一定程度上视为通过劳务输出获取的报酬，所赚的外汇(硬通货)则可以视为通过劳务输出所积累的国民财富。至于外商来华投资，它们所体现的是中国实物资产或股权的对外转让。近年来，随着中国对外开放的逐渐加深和资本账户管制的不断放松，中国通过引入外商直接投资、战略性的股权投资以及海外上市等渠道所转让的资产和股权在迅速增加。
　　第三，如果外汇的净流入全部集中在央行，而央行的投资又大多在外国政府债券的话，那会产生一个不平衡的局面：一方面中国向外国 投资者转让了上万亿美元的实物和股权资产，另一方面却很少持有外国的实物和股权资产。有观点认为，中国尚是一个发展中国家，到国外投资不应操之过急。但事实上，即使中国政府不鼓励企业和个人到国外投资，中国也已经是一个资本净输出国了，只不过资本的输出是通过中央银行购买外国政府和企业的债券作对换而已。与其由央行一家将大部分储备投资于收益较低的固定收益产品，还不如加大力度,鼓励企业和个人到境外投资。如果,企业和个人在短期内实现不了境外投资,则必须考虑让央行也参与将储备投资于国际股票市场, 类似新加坡央行。
　　国家间“交叉持股”
　　发展经济学的研究表明，一国在经济发展的初期往往会面临储蓄和外汇的“双缺口”。在此情况下，该国必须引入外资来弥补此“双缺口”，否则经济增长速度将会受到制约。但是，如果一个发展中国家已克服了“双缺口”，没有理论证明该国还要刻意限制本国企业和个人的资本流出。在此阶段，资本的流出和流入则需要更多地遵循投资的效益原则，各国间的比较优势原则，全球内的资本配置效率原则，以及投资的风险分散原则。这在一定程度上类似于国家间的“交叉持股”。
　　国家间的“交叉持股”现象相当普遍。例如，2005年全球吸引FDI的第一大国英国就大量进行海外投资。根据国际收支统计数据，2000-2005年间英国吸收FDI达2800亿英镑，吸收债券及股票投资5700亿英镑。与此同时，英国对其它国家的直接投资也达到3800亿英镑，债券及股票投资达4900亿英镑，流出与流入基本持平。由此来看，一个大量吸收FDI的国家同样可以进行大量的对外投资。
　　事实上，中国政府已经意识到扩大对外直接投资和股权投资对于平衡国际收支的作用，因此在政策上已采取了一些放松管制的措施，并采取多种手段鼓励企业“走出去”。我认为政府还可以在以下方面做进一步的探索。
　　第一，应当进一步放松对QDII投资品种的限制，允许更多的QDII投资于海外的股票市场。在人民币面临长期而持续的升值压力的背景下，只有放松对QDII投资品种的限制，才能够真正获取国内投资者对QDII的青睐。同时，应当进一步加快QDII的审批步伐，扩大QDII的审批额度。目前所批准的QDII额度总额(131亿美元)相对于国内居民16万亿元的储蓄存款而言，其扩充的潜力还相当大。我相信，只要政府通过额度管理的办法管住总量，就能够在总量上控制住国家所承担的金融风险。
　　第二，在目前民间部门的对外股权投资发展刚刚起步、进展比较缓慢的背景下，政府应当在外汇储备经营管理的方式上更加积极主动，将更多的资产投资到收益更高的股权资产上。历史证明，在中长期内，股权投资的回报率明显高于债券等固定收益产品的回报率，因此央行将储备资产投资于海外股权，不仅可以提高收益率，也可以更快更直接地实现在全球内“交叉持股”的目的。目前中央汇金公司所投资的金融企业都是国内企业，因此尚未真正起到“交叉持股”的作用。
　　第三，应逐步允许和鼓励资金充裕的国内企业，透过有关专业金融机构开展对境外企业的非控股型的股权投资，以通过民间经济主体来实现“交叉持股”的目的。过去，中国政府曾试图鼓励企业通过“绿地”投资或兼并与收购来进行对外直接投资，但由于政治、法律、文化、语言及市场渠道等方面的原因，“绿地”投资所要克服的困难非常巨大，进展相当缓慢。而兼并与收购也面临相似问题。相比之下，通过股票二级市场对外国公司股票进行小额的购买在操作上简便易行。事实上，此类投资在国外非常普遍。比如美国的通用汽车公司过去在其业务发展良好、资金充裕的时候，大量购买国外其它汽车公司的股票来分散风险。而在其经营面临极大困境的2005-2006年，通用汽车公司通过卖出其持有的其它汽车公司的股票获得了大量的现金，以帮助其度过当前的困境。
　　总之，政府应当进一步放松国内企业和个人对海外股权投资的限制，不必过多的限制投资的地区及产品，以及在风险管理方面干预过多。但是，鉴于目前国内企业和个人对海外股权投资还处于初级阶段,政府可以考虑让央行目前管理外汇储备的专业人员来从事国际股票证券的投资。投资的重心可放在成熟的欧美股票市场。
　　(作者系雷曼兄弟公司董事总经理、亚洲固定收益及股票研究部主管)

外汇储备的快速增加，升级了中国内地居民对外汇理财的需要。这也使得中国第一只外币基金从获批到正式发行，速度之快超乎想像
　　中国首只QDII（合格的境内机构投资者）外币基金的发展速度，几乎让整个金融业诧异。
　　2006年6月初，《财经时报》独家获悉，首只QDII基金将花落华安基金管理公司（以下简称“华安”），外汇局放行的投资额度约在3亿美元左右，投资地可能锁定在香港。（详见《财经时报》总第665期头版头条《华安QDII箭上弦》）
　　最新情况是，首只QDII基金——华安国际配置基金获得的外汇投资额度为5亿美元，且可以投资于纽约、伦敦、东京、香港等多个国际资本市场，投资范围包括股票、债券、房地产信托凭证、商品基金等四大类主流金融资产。
　　在金融业看来，外汇理财之所以获得如此迅猛突破，与外汇储备快速增加关系紧密。截至2006年7月末，中国大陆的外汇储备已达9545亿美元，居民和机构的外汇存款也已达到1610.2亿美元。
　　作为第一位“吃螃蟹”者，华安国际配置基金究竟在海外市场怎样投资？相关风险控制流程如何？如何保证国内投资者的外币理财收益具有吸引力，又不会遭受汇率波动的损失？
　　《财经时报》就此专访华安国际配置基金的境外投资顾问、雷曼兄弟亚洲地区股票研究部和债券研究部主管何华博士。雷曼兄弟将与华安联合管理该基金。
　　投资管理秘诀　　
　　何华透露，在华安国际配置基金的管理运作方面，雷曼兄弟派出了由10多位各领域资深投资专家组成的投资团队，与华安方面的人员组成联合投资管理团队，共同负责投资管理。
　　双方在每个月选择一个固定时间，对下一阶段的资产配置比例进行决策。
　　基金资产将根据投资对象和收益目标的不同，分为保本资产和收益资产两部分，并根据两类资产的运作情况，定期调整两类资产的比例，在充分控制风险的前提下，为投资人追求更高的超额收益。
　　在投资地域上，何华透露，华安国际配置基金将主要投资于纽约、伦敦、东京、香港等地的成熟市场。
　　这主要基于两方面考虑。首先，成熟市场规模较大，可投资的优质对象较多，投研团队成员对这些市场的研究也很深入；另外，成熟市场相对来说表现稳定，投资对象波动较小，有利于控制风险，为投资人提供持续稳健回报。
　　与此同时，雷曼兄弟对华安国际配置基金提供投资本金的到期保本，能给内地投资者吃下“定心丸”。
　　风险规避要领　　
　　由于受到投资品种的限制，目前，境内的配置型基金均为股、债混合型产品，基金经理主要通过股票和债券二者之间的相关性，来规避某一特定市场的系统性风险。
　　但实际上，除市场系统性风险外，还存在资本市场的地域性风险。尤其是单一国别基金的波动性，较区域性或全球性基金更为剧烈。
　　作为全球投资的华安国际配置基金，可以通过调整各地市场的投资比例，有效规避某一国家、地区的投资风险，追求更持续稳健的高收益，这正是全球型基金的优势所在。
　　通过投资华安国际配置基金，境内投资者可以首次实现个人资产的真正国际配置。而一个国际化的个人资产配置，也是抵御目前人民币汇率波动区间不断扩大所导致汇率风险的有效途径。
　　另外，华安国际配置基金将分散投资于股票、债券、房地产信托凭证以及商品基金四大类主流金融资产。
　　房地产信托凭证（REITs）是一种通过证券市场募集社会资金并投资于收益性房地产的金融工具，其与股票和债券分属不同投资类别。在华安国际配置基金产品设计中，对于REITs的目标配置比例设定为10％，最高上限可达到15％。
　　由于投资的四大类金融资产之间存在着非完全一致的相关性，凭借对于宏观经济以及特定资产类别的准确分析和预测，基金管理人可以很好地利用这种关系来规避某类资产的投资风险。
　　何华　　
　　毕业于美国麻省理工学院，获金融学博士学位。于2001年加盟雷曼兄弟。之前，是耶鲁大学金融学终身教授，还曾作为金融学终身教授任教于伯克利加州大学；何华曾先后担任过所罗门兄弟公司债券套利部的董事总经理和Convergence资产管理公司合伙人。

1982年毕业于复旦大学数学系，1989年获美国麻省理工学院管理学博士学位。1989-1994 年 在美 国 加 州 大 学 伯 克 莱 分校 任助教授 和 副教授。1994－1997 在美 国 所 罗 们 兄 弟 公 司（ 证 券 公 司〕任执行董事。1997－1999 在美国 Convergence 资产管理公司任合伙人。现任美国耶鲁大学 金融学教授。 他在 金 融 学 基 础 理 论，资 产 定 价，衍 生 产 品，金 融 工 程 和 资 金 管 理方面 取得重 要 研究成果 并 具 有 丰 富 的 实 际 操 作 经 验， 被国际 公 认 为 金 融 权 威。1992 他 荣 获 全 美 学 术 界 唯 一 的 Betterymarch 杰 出 青 年奖。1993 他 又荣 获 全 美 斯 隆 研 究 基 金奖 。 他 现 任Financial Analyst Journal 和 International Review of Finance 的 编 委。 以 前 曾 任 Review of Financial Studies 和 Mathematical Finance 的 编 委

---危机后的金融业将何去何从2009/02/23 16:13  应该如何理解这场危机对金融市场和全球经济的影响？金融业是否会重新洗牌？金融机构治理机制将如何变化？金融市场发展路在何方？全球经济何时走出衰退？ 
    野村证券亚洲股票和债券研究部主管何华博士将为您解读危机后的金融业。作为前耶鲁大学金融学教授，他具有理论上的高度；作为前雷曼亚洲地区部门负责人，他有着最为一线的经历与视角。敬请关注！ 
【主 讲 人】何 华（麻省理工学院管理学博士、野村证券亚洲股票和债券研究部主管） 
【简介】 
    何华，美国麻省理工学院管理学博士。现任日本野村控股公司亚洲股票和债券研究部主管。曾任耶鲁大学金融学教授，美国加州大学伯克莱分校任助教授 、副教授，雷曼兄弟公司亚洲地区股票研究部和债券研究部主管、美国所罗门兄弟公司证券公司执行董事，美国 Convergence 资产管理公司任合伙人。他在金融学基础理论，资产定价，衍生产品，金融工程和资金管理方面取得重要研究成果并具有丰富的实际操作经验。 
【备 注】我们将于2月23日08：00开始在汉青经济与金融高级研究院办公室（中国人民大学汇贤大厦B座303室）面向校内学生发放门票。老师请邮件或电话确认，我们将为老师预留座位。

小白杨888 发表于：2005-11-30 0:04:37   
　　在美国财长约翰斯诺(John Snow)出发到中国之前，美国就采取了强硬的威胁态势。为了这次中国之行，美国财政部推迟了预定于10月15日公布的国际货币报告。如果中国被列入汇率操纵国，美国政府将对中国进行制裁。现在这份报告将在11月初公布。美国财政部官员说，报告的措辞将取决于在中国的所听所见。 
　　在面对中国财经官员和媒体时，对于是否会在财政部报告中将中国列入汇率操纵国，斯诺并没有放过对中国施压的机会，他继续扮演黑脸说：“我现在不想预测对中国汇率的调查中将做出什么结论。我们还将继续观察进展情况，并对中国是否已做出足够进展作出评估。” 
　　斯诺突然改演白脸 
　　10月17日，斯诺在中国大饭店举行的新闻发布会上却扮演白脸了，他说：“那些试图因为汇率问题而惩罚中国的法案建议是错误的。” 
　　那么到底正确的是什么呢？这到底意味着什么呢？搜集斯诺其他在中国访问时的言论就不难看到醉翁之意了。 
　　美国要中国全面开放金融市场 
　　10月13日，斯诺在中国四川省成都市的一个小镇找到了自己想要的东西。在这个叫做木兰的小镇的农贸市场里，他看到了消费的力量，而在当地农村信用社，他找到了可以帮助老百姓更多消费的答案。中国的消费者更需要信用卡，他说，该像引进五星级酒店那样在中国引入外国金融机构。“你在上海的酒店能享受到世界其他地方的服务，酒店能进口，那么金融领域也能做同样的事。” 
　　18日，在美国证券业协会和清华大学主办的中国资本市场论坛上，斯诺明确地表白：“就调整失衡的亚洲和全球经济而言，更自由浮动的人民币只是一个需要的因素，仅此远不能使全球贸易和金融合理流动。” 　
　　在华尔街斯诺再次重复了他的“酒店开放论”：中国应该像引进五星级酒店那样引进外国金融机构。之前一周，美国芝加哥商品交易所在中国也举办了一次论坛，推销美国期货期权交易的工具。而外电报道说，斯诺的谈判清单中就包括发展人民币交易的期货市场，并且采用芝加哥期货交易模式。 
　　也是几天前，美国投资银行JP摩根大通传出了重组辽宁证券的消息，高盛集团则通过曲线方式掌握了其在中国的合资公司高盛高华的控制权，高盛高华已经成为中国证券业协会的会员。现在，摩根士丹利和美林也正在寻找新的猎物。 
　　这应该可以解释斯诺为什么会转向新的路线图了吧？美国财政部官员解释说，美国银行和投资银行在中国销售他们的服务有着巨大的机会。不断成熟的中国金融市场将有助于提高消费支出，这也就减少了中国与其他国家的贸易顺差。斯诺明白，真正的人民币汇率浮动制度还需要很多步骤，“我们意识到这还需要时间”。 
　　斯诺对华策略的转变与出任副财长仅两个多月的蒂姆．亚当斯有关。今年9月中旬，负责为布什政府和斯诺制定经济政策的亚当斯明确提出了对东亚和中国经贸关系的三个重点，即汇率、内需导向和金融市场开放。作为负责国际经济事务的副财长，亚当斯曾在2004年任布什竞选班子的政策主管。 
　　2005年10月22日 12:52 经济观察报报道，上周华尔街最有权势的人物都和美国财长约翰斯诺站在了一起，软硬兼施，要求中国全面开放金融市场。美国证券业协会会长马克．莱克瑞斯(Marc Lackritz)在接受经济观察报记者采访时说得直接了当：“我们现在考虑的开放应该不受任何限制。” 
　　原来软硬兼施的目的是要中国全面开放金融市场，使得全球化的资金，特别是对冲基金(Hedge Funds)和信托基金(Mutual Funds)可以自由流动。 
　　中国的明智应对 
　　在美国证券业协会和清华大学主办的中国资本市场论坛上，回应斯诺等美国官员的演讲，中国证监会主席尚福林提出了三项原则：“积极稳妥、循序渐进；兼收并蓄、为我所用；公平竞争、互利互赢。” 
　　在当天举行的欢迎晚宴上，中国央行行长周小川也表示：“开放的步伐慢一些，在某些方面控制也是有道理的和必要的。但中国必须正视全球化和更加开放的市场对中国金融及资本市场的影响，更好地利用它。中国金融业正处在全面开放前夜。中国建设银行本月27日将在香港上市，它会是中国四大国有商业银行最早完成上市的公司，它的战略投资者中包括了美洲银行这样的国际投行。而对中国濒临倒闭的券商的救助，也正在央行指挥下展开。根据入世承诺，2006年，中国金融业将进入全面开放阶段。” 　
　　中国证监会基金监管部副主任祁斌在接受本报采访时说：“中国的渐进式市场改革不容置疑是成功的。我们需要推动市场化改革，但金融领域不能过快改革，目前国内的金融机构等微观主体还不具备定价能力等条件。” 
　　全球化基金的搜猎场 
　　　　但是对于国际金融业人士来说，斯诺也许表达了他们的想法。雷曼兄弟亚洲研究主管何华博士说，每一家外资投行都希望在国内有一家独有的证券执照，但是政策目前存在上限。雷曼也在等待。 
　　中国领导层应该是吸取了拉丁美洲和东南亚金融奇迹的教训，所以一直在婉转地处理美国软硬兼施、恩威并施、胡萝卜加鞭子、经济加政治的施压。 
　　如果中国在这股压力下让步，或是在利诱下全面开放金融市场，那么这就是美国政府。其实这何止是美国政府呢？这是所有全球化金融机构和它们背后的经济强国赤裸裸的意图。这个对中国金融市场虎视眈眈的意图早就存在了。远的不说，今年5月初当新闻报道说中国示意要把人民币升值，日本银行总裁福井俊彦(Toshihiko Fukui)怎么说，他说：“人民币的浮动并不能医治世界经济平衡的问题。我希望看到中国放松整体经济的控制。” 　
　　如果中国当真愚蠢到全面开放金融市场，那到底会是什么局面呢？ 全球化的基金立刻就会蜂拥进入中国的股市、汇市、期货等领域，他们还会引进炒指数等衍生金融产品(Derivatives)，并且还会联合国内搞资本运作的大企业进行并购和买卖企业的勾当等。这么一来中国股市立刻变成了大牛市，市场立刻就变得非常景气。也许有人会骂我迂腐，市场景气，人人赚钱，这难道不是天大的好事吗？ 　
　　这确实是好事，但是那只是对快速膨胀而不求建设本身核心优势的企业而言，这些企业通过与这些国家庄家的合作，不但可以摆脱不可持续的尴尬局面，还可以通过金融活动而盈利，对这些企业的高层更是好事，那就不用多说了。光是那一万亿美元的对冲基金就可以把中国立刻就变成另一个经济奇迹了。何况是那20多万元美元的信托基金和其他的资金呢？ 
　　经济奇迹难道不是好事吗？我最讨厌“经济奇迹”这四个字，实质上，这就是不可持续的经济或泡沫经济。接着下来，肯定就是金融危机了。 
　　今天美国、日本、欧洲，特别是他们那些全球化的资金需要的是从中国这个庞大的市场套利，而中国需要的确实建设核心技术和管理竞争力，创造可持续的经济。这是中国商人、专家和媒体必须正视和重视基本认识。

上海复旦金融与期货研究所中国固定收益研究中心在复旦大学正式成立。成立典礼于11月27日下午在逸夫科技楼举行。
　　复旦大学校长王生洪、上海市人民政府副秘书长吉晓辉、中国工商银行上海分行行长孙持平、中国外汇交易中心全国银行间同业拆借中心副总经理李豫以及国泰君安证券公司固定收益部总经理王松等作为嘉宾出席典礼。
　　作为全国首家从事中国固定收益证券市场及其理论研究的非盈利性研究机构，中心以国际一流水平的固定收益研究机构为自己的发展目标，通过与国内外知名学者以及著名金融机构的密切合作来实现这一目标。上海在全国金融领域中的领先地位以及复旦大学管理学院的学术研究与人才优势构成了中心建立以及将来发展的坚实基础。
　　随着中国金融行业的快速发展,国内融资市场正迅速地趋向于市场化,资产化和国际化。国债、企业债之类的固定收益产品已经成为国家和企业融资的主要工具之一。国内固定收益行业的快速发展的实际状况已经对该行业的从业人员提出了很高的职业要求。目前国内急需建立专门从事固定收益方面科研的机构，为行业提供指导和服务，适应和推动整个行业的进一步发展。
　　中国固定收益研究中心正是在这样的背景下应运而生的一个国内固定收益领域研究与交流的开放型平台。复旦大学管理学院希望通过搭建这样一个平台为中国培养一批具有真正高水平的固定收益人才，并在中国市场特定机制与环境下建立相应的固定收益理论体系。这也正是中心成立的目的所在。
　　美国著名教授,、固定收益专家何华博士将出任中心主任。复旦大学管理学院院长郑祖康与名誉院长郑绍濂任中心顾问；复旦大学校长代表吴立鹏担任执行总监。目前中心已经聘请了一批在固定收益领域拥有丰富实践经验与研究实力的专家来担任顾问研究员、市场研究员与学术研究员。复旦大学管理学院的人才优势让该中心在一起步就处在一个得天独厚的优势地位。
　　据介绍，今后中心工作的主要方向将围绕着以下几个方面开展即固定收益的学术、市场与政策研究，国内外交流与合作研讨，固定收益职业培训以及固定收益数据库和软件的应用与开发。

理查德·杰克逊（Richard JACKSON）  
中国平安保险（集团）有限公司首席金融业务执行官
    理查德·杰克逊，现年51岁，英国特许注册保险师协会会员。2005年10月至今就职于平安集团，担任金融业务主管。1985年—2005年就职于花旗银行，历任花旗集团国际保险公司国际业务主管，亚太区金融机构主管，花旗银行匈牙利分行主席兼首席执行官，波兰商业银行董事，花旗银行韩国分行经理及消费者业务主管等职。1974年—1985年就职于英国商联保险公司，历任香港地区副经理和亚洲地区营销经理等职。

白冉盛（Brian J. Ranson）  
穆迪KMV公司信贷策略董事总经理  
　　现任穆迪KMV公司信贷策略董事总经理。在加入穆迪KMV公司之前，白冉盛曾担任蒙特利尔银行的高级副总裁。他作为将现代资产组合理论用于银行信贷风险管理方面的先驱，久负盛名，并且在此方面发表过专业著作《信贷风险管理》和诸多关于信贷风险管理方面的专业文章。白冉盛曾参与创建了国际信贷组合管理者协会。
　　穆迪KMV公司信贷策略团队在银行和商业信贷风险管理方面具有丰富的专业经验，对外广泛用于帮助客户进行战略制定、信贷组合管理实施，以及企业信贷风险经济资本等方面，对内促进领先解决方案的研发。
　　作为一个资深的风险管理者，白冉盛领导着众多专业人士，凭借其多年与国际金融机构合作的体会，利用其丰富的跨领域实际操作经验和独特的洞察力为众多客户提供最优解决方案及能创造最大价值的决策战略，白冉盛经常以发言人的身份出席众多国际风险管理会议及年会。

博泰（Jasjit S. BHATTAL）  
雷曼兄弟亚洲首席执行官  
　　博泰先生是雷曼兄弟亚洲地区的首席执行官。他现驻东京，负责公司的战略发展和拓展公司在亚洲地区的投资银行业务和资本市场业务。他也是雷曼兄弟执行委员会的成员之一。
   博泰在1993年加入雷曼兄弟香港办公室，此前他曾在美林的纽约和伦敦办公室出任投资银行部门不同的高层职务。加入雷曼兄弟后，博泰在1993年到1995年间担任亚洲股票资本市场主管，在1995年到1997年间担任亚洲投资银行部门副主管，并在1998年到2000年间出任亚洲投资银行主管。此外，在1999年，博泰还兼任公司的驻香港亚太地区主席一职，负责管理雷曼兄弟在东京，香港，汉城，新加坡，曼谷，北京和台北的投资银行分支。在2000年7月，博泰被委任为雷曼兄弟亚洲地区的首席执行官。
    博泰获得了牛津大学经济学学士和硕士学位，并且是罗德奖学金 (Rhodes Scholar) 获得者。

蔡鄂生  
中国银行业监督管理委员会副主席  
男，1951年出生于湖北，大学，现任中国银行业监督管理委员会副主席、党委委员
1975.04--1978.02 中国人民银行北京市分行海淀区办事处
1978.02--1982.02 山西财经学院财政金融系财政金融专业学习
1982.02--1984.06 中国人民银行人事司、金融管理司干部
1984.06--1986.10 中国人民银行金融管理司体改处副处长
（其间：1985.03-1985.07　中央党校国家机关分校学习）
1986.10--1988.03 中国人民银行金融管理司三处处长
1988.03--1990.07 中国人民银行综合计划司金融体改处处长
1990.07--1992.03 中国人民银行金融体改司规划试点处处长
1992.03--1994.01 中国人民银行利率储蓄管理司副司长
1994.01--1994.05 中国人民银行金融管理司司长
1994.05--1998.07 中国人民银行银行司司长
（其间:1995.03--1995.07　中央党校学习）
1998.07--1998.09 中国人民银行银行监管二司司长
1998.09--2000.02 中国人民银行行长助理、党委委员
2000.02--2001.05 中国人民银行行长助理、党委委员兼上海分行行长、党委书记
2001.05—2005.12 国有重点金融机构监事会主席
（其间:2004.09--2005.01　在中央党校省部级干部进修班B班学习）
2005.012-- 中国银行业监督管理委员会副主席、党委委员

常清  
中国期货协会副主席  
    管理学博士，中国期货市场创始人之一。1999年12月经中国证监会推荐，当选为中国期货业协会副会长。2005年受聘于中国农业大学，任经济学教授，兼中国农业大学期货与金融衍生品研究中心主任，常清先生注重理论与实践相结合，长期从事教学与科研工作，兼任财政部财科所研究生部、北京工商大学教授。

单伟建  
美国德太投资集团合伙人  
　　自1998年起开始担任德太投资集团的合伙人，并带领其团队完成了多项重大的收购，包括深圳发展银行和韩国第一银行。
　　现任多家公司的董事，其中包括深圳发展银行﹑中国银行（香港）、中国联通﹑联想集团和台新控股（其控制台新银行和彰化银行）等。
　　在加入德太投资前，单伟建任职摩根大通，除担任该行董事总经理外，他还担任该行中国区代表、北京办事处及上海办事处的首席代表。在此之前， 他还曾任美国宾夕法尼亚大学沃顿商学院教授和世界银行的投资官员。
　　单伟建获美国加州大学伯克利博士学位。

德地立人  
中信证券股份有限公司董事总经理负责投资银行业务、中信证券国际董事长
　　1952年8月22日出生于日本东京，日本国籍。
　　学历：美国斯坦福大学东亚研究中心硕士（中国经济）、北京大学中国文学系学士。
　　工作经历：
　　1980年加入大和证券公司，任国际金融部中国业务负责人；
　　1985年任大和证券美国公司投资银行部副总裁；
　　1990年任大和证券香港公司执行副总裁（主管投资银行业务）；
　　1993年任大和证券北京代表处首席代表；
　　1999年任大和证券新加坡分公司总裁。兼任新加坡投资银行协会副会长；
　　2001年任大和证券SMBC任投资银行总部部长兼任北京代表处首席代表；
　　2002年6月至今任中信证券股份有限公司董事总经理负责投资银行业务；
　　2006年5月至今兼任中信证券（香港）股份有限公司董事长（现公司更名为中信证券国际）。
　　学术论文及著作：论文《中国金融体制改革》、文章《日本泡沫经济的经验教训》（共著）、著作《国有企业到境外上市公司》（主编）、著作《企业重组导论》（编委）等。

郝演苏  
中央财经大学保险学院执行院长  
　　郝演苏教授自1983年8月起开始从事保险教学与研究工作，曾任辽宁大学保险专业主任、中央财经大学保险系主任。兼任中国人民解放军保险政策顾问、中国金融学会常务理事、中国保险学会理事、北京市仲裁委员会仲裁员等。

何华  
雷曼兄弟公司亚洲股票研究部及债券研究部主管  
   于2001年加盟雷曼兄弟公司. 之前, 他曾是耶鲁大学的金融学终身教授，还曾作为金融学终身教授任教于加州大学伯克利分校。
    何华曾先后担任过所罗门兄弟公司债券套利部的董事总经理和Convergence 资产管理公司的合伙人。在这两家公司任职期间，他主要掌管研究、战略、交易和风险管理等部门的各项业务。
    何华毕业于美国麻省理工学院, 获金融学博士学位。

胡舒立  
《财经》杂志主编  
　　胡舒立女士是《财经》杂志的创办者和主编。该杂志诞生于1998年4月，是公认的当今中国国内仅见的高级财经类新闻性出版物。
　　胡舒立女士在新闻事业上的成就得到了国际新闻界的认可。2003年，她被《世界新闻评论》授予“年度国际编辑”的称号。2001年，她被美国《商业周刊》选为当年的五十名“亚洲之星”之一。2006年，英国《金融时报》和《华尔街日报》分别将她列入“中国最具影响力的专栏作家”和“亚洲最值得关注的十位女性”之一。
　　2001年，胡舒立女士曾在香港凤凰卫视担任财经新闻节目总监。1992年到1998年期间，她就职于《中华工商时报》，任国际新闻部主任和首席记者。胡舒立女士的新闻事业开始于1982年，其时她在《工人日报》担任国际新闻编辑和记者，直至1992年。
　　1994年，她获得了斯坦福大学新闻学院奈特奖学金，攻读发展经济学。1985年，她受美国世界新闻研究所的邀请前往美国访问。胡舒立女士在中国人民大学获得新闻学士学位，并在美国福坦莫大学与北京中国经济研究中心合作的项目中获得EMBA学位。

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姜建清  
中国工商银行董事长  
　　姜建清，54岁，中国工商银行股份有限公司董事长兼执行董事，拥有逾27年的银行业工作经验，自2005年10月开始担任董事长兼执行董事。
　　自2000年2月至2005年10月，担任工行行长；1999年6月至2000年2月，担任工行副行长；1997年6月至1999年6月，担任工行上海市分行行长；1995年12月至1997年6月，担任上海城市合作商业银行（现名上海银行）行长；1993年1月至1995年12月，担任工行上海市分行副行长兼浦东分行行长。在1984年加入工行工作之前，姜先生自1979年开始在人民银行工作。姜建清自2000年6月起还担任中国工商银行（亚洲）有限公司董事会主席。
　　1984年毕业于上海财经大学，1990年和1999年先后在上海交通大学硕士、博士研究生毕业，并获得工学硕士、管理学博士学位。
　　同时，姜建清是上海交通大学博士生导师，并兼任中国银行业协会监事长，中国金融学会副会长。

李克穆  
中国保险监督管理委员会副主席
 　　1952年7月出生，现任中国保险监督管理委员会副主席、研究员、博士生导师。
　　1969年参加工作，1982年毕业于中央财政金融学院并任教师，1984年任国务院发展研究中心研究人员，历任总干事秘书、处长、副局长、总编辑、局长、党组成员等职，其间曾派往香港公司任职，1998年6月任中央财经领导小组办公室副主任兼宏观组组长。享受国务院颁发的政府特殊津贴。
　　长期从事宏观经济研究，特别是金融业的改革与发展研究。

龙永图  
博鳌亚洲论坛秘书长
　　2003年1月，博鳌亚洲论坛理事会在东京选举龙永图为博鳌亚洲论坛秘书长。
　　1997年，龙永图被任命为对外贸易经济合作部副部长。1992年1月开始参加中国复关（GATT）谈判。1995年1月至2001年9月期间，他作为首席谈判代表，在第一线领导并最终成功结束了长达十五年的中国加入世贸组织的谈判。
　　龙永图2003年获中央电视台“年度经济人物”称号。2006年7月荣获伦敦经济学院名誉经济学博士学位。
　　龙永图长期从事对外贸易和国际经济合作工作，负责协调中国政府同联合国发展机构的经济合作，并出任联合国工业发展组织友好大使。2004年10月，获联合国秘书长安南颁发的联合国杰出贡献奖。2005年8月8日，比利时国王阿尔贝二世陛下授予他莱奥波德国王勋章。
　　龙永图目前担任复旦大学国际关系与公共事务学院院长、国际问题研究院院长，同时也是北京大学、清华大学、中国人民大学等高校的客座或兼职教授。他还应李嘉诚先生的邀请，出任汕头大学校董会成员。龙永图毕业于贵州大学英文系，1973年至1974年在伦敦经济学院研究生院学习，主修国际经济学。2006年7月，龙永图荣获伦敦经济学院名誉经济学博士学位。

陆磊  
《财经》杂志首席研究员
    经济学博士，《财经》杂志首席研究员，中山大学管理学院研究员、教授。先后就学于北京大学经济学院、澳大利亚国立大学国家发展研究中心以及中国人民银行金融研究所。曾就任中国人民银行研究局国际金融处和招商银行研究部。曾在英格兰银行中央银行研究中心、澳大利亚财政部财政政策司进修、工作，并获选国际货币基金组织(IMF)学者。

欧巍  
渤海产业基金总裁
　　欧巍有超过15年产业投资与投资银行经验。在接受中银国际控股有限公司推荐担任渤海产业投资基金管理有限公司总经理之前，欧巍为美国新桥投资集团高级顾问，在此之前为新桥投资的董事总经理。
   在加盟新桥投资之前，欧巍在信孚银行（Bankers Trust Company）担任企业融资部助理副总裁，主要负责中国地区的业务，信孚银行为一家以美国为基地的大型国际投资银行。在此之前，欧巍在科尔尼公司（A.T. Kearney Inc. ）任职经理，科尔尼公司为全球三大管理咨询公司之一，主要向跨国企业提供全方位管理和策略咨询服务。
    欧巍毕业于加拿大麦基尔大学（McGill University）并获得工商管理硕士学位。

祁斌  
中国证券监督管理委员会研究中心主任  
　　中国证监会研究中心主任，中共中央党校客座教授。
　　1991年毕业于清华大学物理系并留校任教。1992年赴美留学，分别获罗切斯特大学生物物理学硕士和芝加哥大学商学院MBA学位。2006年获清华大学数量经济学博士学位。
　　1996至2000年，就职于高盛集团（纽约和伦敦）等投资银行，并曾任风险投资基金公司合伙人（纽约）。2000年，应中国证监会邀请回国工作，任中国证监会战略发展委委员。2001至2006年，任中国证监会基金监管部副主任。2006年起，任中国证监会研究中心主任。
　　2005年，编译出版的专著《伟大的博弈——华尔街金融帝国的崛起》被多种报刊评为年度最佳经济管理类和金融类图书。

钱颖一  
清华大学经济管理学院院长
　　钱颖一1981年清华大学数学专业本科（提前）毕业。毕业后留学美国，分别于1982年获哥伦比亚大学统计学硕士学位，1984年获耶鲁大学运筹学/管理科学硕士学位，1990年获哈佛大学经济学博士学位。1990年至1999年任斯坦福大学经济系助理教授，1999年至2001年任马里兰大学经济系教授，2001年至今任伯克利加州大学经济系教授，2006年起任清华大学经济管理学院院长。研究领域包括比较经济学、制度经济学、转轨经济学、中国的经济改革和发展。

沈联涛  
中国银行业监督管理委员会首席顾问
　　沈联涛为特许会计师，于1998年10月到2005年9月之间担任香港证券及期货事务监察委员会主席。他任职于马来西亚中央银行，并担任首席经济学家及助理行长等多个职位，负责银行和保险业监管政策。他曾在位于美国华盛顿特区的世界银行工作，担任金融发展部高级经理，负责金融市场及支付系统。
　　1993年10月至1998年9月，沈联涛任香港金融管理局副总裁，掌管储备管理部及外事部。他曾担任关于透明度和问责性的工作小组的联席主席，该组织是隶属于22国财政部部长和央行行长集团的三大组织之一。1999年担任国际会计准则委员会提名小组成员。2003年10月至2005年10月，沈联涛担任国际证监会技术委员会主席。2003年5月他被委任为中国银行业监督管理委员会国际顾问，现任银监会首席顾问。沈联涛曾于2005年担任经济合作暨发展组织及亚洲开发银行学院（OECD－ADBI）举办的亚洲资本市场改革圆桌会议的主持人，卡塔尔财政管理局以及森纳美有限公司董事会成员。
　　沈联涛同时还是清华大学经济管理学院兼职教授，以及马来西亚大学财政货币经济学教授。
　　沈联涛曾获香港太平绅士荣誉，和马来西亚沙巴州Datuk Seri Panglima终身荣誉。

施能自  
德勤企业管理咨询中国区主管合伙人
   有着近20年的为金融机构提供管理咨询服务的经验，尤其是为银行，证券及保险业界的客户提供流程重组, 绩效管理及风险管理咨询。
    施能自在加入德勤之前, 就积累了多年的管理咨询及商界的管理经验。因为他在相关行业及领域的专业知识及丰富经验, 他曾担任国家国资委的特聘讲师和各大中资银行领导培训班的特聘讲师。此外, 他也被欧洲货币评为2005年度金融业咨询的中国领军人物。
    施能自因其在企业变革管理及信息系统构架方面的著作而闻名。这些著书及刊物上发表的文章是旨于帮助企业高管了解在流程重组, 变革管理, 项目管理及质量风险控制中相关的流程及风险。他也曾担任数家主要的中资银行及证券业的咨询项目总监。
    在加入德勤之前, 他是另一家全球性的管理咨询公司的副总裁。 而在这之前, 施能自是安达信企业管理咨询部的中国区负责人。
    施能自是工商管理硕士，也是英国特许公认会计师公会的资深会员及香港会计师公会会员。

孙杰  
香港证券及期货事务监察委员会资深副总裁
　　孙杰是北京大学经济学博士；美国哈佛大学公共管理硕士；加拿大约克大学（访问学生）。
　　他任中国证监会基金监管部主任，中国证监会国际部主任，先后在中国常驻（纽约）联合国代表团经社组、外经贸部（商务部）及下属经济技术交流中心副司长、副主任，处长等等职；曾任美-中合资Good Earth Development Corporation（投资顾问公司）副总裁；其它社会兼职：经贸大学金融学院客座教授。

孙明春  
雷曼兄弟公司亚洲经济学家
    孙明春现任雷曼兄弟公司亚洲经济学家，主管中国经济研究。
　　在此之前，他曾在中国国家外汇管理局从事汇率研究及外汇政策分析达六年之久，还曾在美国资本第一公司任负责消费者信贷的高级策略分析师。
　　孙明春在美国斯坦福大学管理科学与工程系获得博士学位，主修经济与金融学。

汪棣  
普华永道中国金融服务部合伙人
　　致力于金融服务行业至今已有17年的经验，拥有美国加州大学洛杉矶分校金融专业工商管理硕士学位，并先后获得美国加州注册会计师执照和中国注册会计师证书。
　　汪棣多次为中国金融监管机构提供技术咨询，包括中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会、中国人民银行和财政部等。汪棣并曾多次接受中国注册会计师协会的邀请，为国内会计师及保监会进行各方面的专业培训。

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王君  
世界银行高级金融管理专家  
　　王君持有乔治华盛顿大学经济学硕士（1984－1986；1990－1994）、北京外贸学院文学硕士（1978－1981）、以及中国人民银行总行研究生部经济学博士学位（1988－1994）。他本科就读于黑龙江大学英语系（1973－1976）。
　　王君从1999年6月迄今在世界银行担任高级金融专家。此前曾两度在国际货币基金组织任职，先后担任译审（1984－1986）和亚洲部经济学家（1990－1993）。王君1981年研究生毕业后参加中国人民银行，在稽核监督局担任过副局长（1995－1998）、银行监管一司副司长（1998－1999）、国际司和外资司的处长、副处长、翻译等等。
　　此外，从1969年至1973年，王君还当过林业工人、煤矿工人、小学教师。他的业余爱好包括阅读、太极拳、游泳、网球和滑雪。

吴晓灵  
中国人民银行副行长
    吴晓灵，1947年出生，经济学硕士，研究员，博导。现任中国人民银行副行长，中国金融学会常务副会长，中国金融会计学会会长，中国人民银行研究所研究生部、清华大学经济管理学院、中国人民大学、中央财经大学、厦门大学兼职教授，中国体制改革研究会特约研究员。曾任中国人民银行研究所应用理论研究室副主任，《金融时报》社副总编辑，中国人民银行金融体制改革司副司长、政策研究室主任，国家外汇管理局副局长、局长，人民银行上海分行行长等职。长期从事金融体制改革研究和货币政策理论研究，著有《银行信用管理与货币供应》、《银行与企业债务重组问题研究》等著作和论文。1994年获孙冶方经济学奖。

肖微  
君合律师事务所合伙人  
　　1984年毕业于北京大学法律系首届经济法专业，获得法学学士学位。1987年，毕业于中国社会科学院研究生院法学系国际经济法专业，获得法学硕士学位。1985年至1989年，肖微分别在北京市第七律师事务所和中国法律事务中心从事律师工作。1989年，肖微作为创始人之一创办了君合律师事务所。1991年，根据司法部与英国文化协会安排的交流培训计划，肖微赴英国和香港一年，先后于伦敦大学东方与非洲学院及司力达等律师事务所学习英国法律和进修律师业务。1995年，肖微又赴美国哥伦比亚大学法学院一年，学习美国公司和商业方面的法律并取得硕士学位。

徐林  
国家发展改革委员会财政金融司司长  
　　1962年6月出生于湖南省长沙市。
　　1977年高中毕业后在湖南农村插队，恢复高考后考入湖南邵阳学院数学系。1981年至1983年在南京师范大学数学系进修，1986年考入南开大学经济研究所攻读数量经济专业研究生，获经济学硕士学位。1989年8月进入原国家计委长期规划司工作，2002年任发展规划司副司长，2006年6月任财金司司长。其间获美国政府汉弗莱奖学金和新加坡政府李光耀奖学金资助，分别在美国美利坚大学、新加坡国立大学和哈佛大学肯尼迪政府学院学习，获公共管理硕士学位。曾参与中国经济社会发展多个五年计划的编制，参与区域发展规划和区域政策、国家产业政策的制定，参与中国加入世界贸易组织的谈判，专门负责工业补贴的谈判。

许善达  
国家税务总局原副局长
　　1970年毕业于清华大学自动控制系。1984年获中国农业科学院研究生院农业经济管理硕士。1990年获英国巴斯大学财政专业硕士。
　　历任财政部税务总局政策研究处副处长，国家税务局税收科学研究所研究室主任、税制改革司副司长，国家税务总局政策法规司副司长、地方税务司司长、稽查局局长，国家税务总局副局长。
　　现任国家信息化专家咨询委员会委员，财政部会计准则委员会委员，中注协审计准则委员会委员，中国经济50人论坛成员、学术委员会委员，中国财政学会副会长，中国国际税收研究会副会长。
　　长期从事宏观经济、财政税收研究，担任清华大学、北京大学、国家行政学院、中国科技大学、南开大学、西安交通大学、中央财经大学、浙江理工大学等院校兼职教授、特邀研究员。
　　主要著作有：《马克思主义和报酬递减律》(专著)，《改革探索：财税·农业》（专著），《国家税收》(主编)，《中国税收法制论》(主编)，《中国税收负担研究》(主编)，《中国税权研究》(主编)，《中国税制改革》(副主编)，《发展中国家的税收理论》(合译、审校)，《中国财政政策》(合译、审校)。主持金税工程二期项目，获2006年度国家科学技术进步二等奖。

许小年  
中欧国际工商学院经济学与金融学教授
　　许小年在2005年曾任北京高盛高华证券公司副董事长。1999年至2004年期间，许小年就职于中国国际金融有限公司（中金），担任董事总经理。
　　2002年，在中国机构投资者对国内证券经纪公司的一项排名调查中，许小年领导的研究组列第一，许本人也在经济研究排名中高居榜首。
　　1997年至1998年，许小年担任美林集团亚太区高级经济学家。1996年，在美国华盛顿特区担任世界银行顾问。许博士在1991年至1995年期间被聘为麻省Amherst学院的副教授，主讲经济学和金融市场课程。他在1981年至1985年期间被国务院发展研究中心聘为研究员。许博士自2004年起担任中欧国际工商学院教授。
　　1991年，许小年毕业于加州大学戴维斯分校，获经济学博士学位。1981年，毕业于中国人民大学，获产业经济学硕士学位。1996年，因对中国资本市场的杰出研究而荣获中国在该领域的最高奖项孙冶方经济学奖。

俞妙根  
华安基金管理有限公司总经理
　　中欧EMBA，高级经济师。历任上海申信进出口公司副经理，上海国际信托投资公司驻德国汉堡办事处总代表、AIT公司董事会董事总经理、信托二部经理兼新上海国际大厦有限公司总经理、资金信托总部总经理、行政管理部经理、上海国际信托投资有限公司副总经理，现任华安基金管理有限公司总经理，副董事长。

翟健（Jacques KEMP）  
ING 保险亚太区首席执行官
   于1974年加入ING集团, 在当地的一家分行从事风险管理工作。1982年他参与ING洛杉矶分行的建立工作。从1984年到1990年期间，担任ING银行巴西分行的总经理。1990年,他回到阿姆斯特丹担任总经理职务，一年后被任命为ING银行国际业务部主席。建立新兴市场的银行网络是他的主要成就之一。
    完成ING集团对霸菱的并购与整合后，翟健担任执行委员会成员，负责ING银行在全球的银行业务及网络。2000年，他担任ING集团电子商务全球领导人，负责开创和协调ING集团基于电子网络的综合性金融服务的全球战略。
    翟健于2002年7月加入ING保险亚太区执行委员会，2003年4月起任ING保险亚太区首席执行官。
    2006年5月他成为芝加哥大学商学院全球顾问委员会亚洲小组成员。随后2007年2月，担任中国国家开发银行全球顾问委员会委员。同年3月被任命为韩国国民银行非执行董事会成员。
    翟健毕业于鹿特丹高级经济管理学院，同时拥有芝加哥大学MBA学位。

张后奇  
华夏基金管理有限公司副总经理
　　北京大学光华管理学院金融学博士，曾任长城证券研究发展中心总经理、总裁助理、经理会成员，2002年加盟华夏基金

张晓山  
中国社会科学所农村发展研究所所长
    湖北蕲春县人，中共党员。1968年至1978年从北京到内蒙古土默特左旗插队。1978年至1979年在内蒙古师范学院就读，1979年至1982年在中国人民大学农业经济系研究生班学习，被授予经济学硕士学位。1999年7月以同等学力在中国社会科学院研究生院农业经济管理专业通过博士学位的课程考试和论文答辩，被授予管理学博士学位。1982年至今在中国社会科学院农村发展研究所工作，历任助理研究员、研究室副主任、副研究员、研究室主任、副所长、研究员。现任农村发展研究所所长、研究员、社科院研究生院农村发展系博士生导师。主要学术专长是农村经济研究，农村组织与制度，合作经济的理论与实践。

周道许  
中国保险监督管理委员会政策研究室主任  
    中国保险监督管理委员会政策研究室主任，经济学博士，研究员，中国国际金融学会第四届理事会常务理事兼副秘书长。
　　周道许一直在中国金融领域从事理论研究和实务工作，曾任中国农业发展银行总行副处长、中央金融工委研究室处长、中国银监会政策法规部助理巡视员、中国保监会发展改革部副主任。
　　周道许还同时在北京航空航天大学、首都经济贸易大学和中南财经政法大学担任客座教授或兼职教授。

朱仲群  
长城人寿保险股份有限公司总经理
    经济学博士，高级经济师。历任中国人民银行总行处长、 国家开发银行处长、光大银行大连分行行长助理、平安人寿北京分公司总经理、长城人寿保险股份有限公司总经理。
    在他任平安人寿北京分公司总经理期间，平安北京分公司保费始终排名平安系统内部第一，北京市场第一。由于业绩突出，朱仲群与百度的李彦宏等一道被评选为2003年度“京城十三新锐”。

论坛名称:经济学论坛-中国经济学教育科研网
网址:http://bbs.cenet.org.cn/ 
愿大家能在这里长呆，把这里比做一个温馨的家园!~ 
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作者:废墟 时间:2003-4-18 14:25:00第 51 楼

清华大学经济系特聘教授 艾春荣华中科技大学数学学士(1982年)，数学硕士(1985年)，美国麻省理工学院经济学博士(1990年)。现任教于美国佛罗里达大学，曾任教于美国石溪纽约州立大学。主要研究和教学领域：微观计量经济学（半参数估计）、应用微观经济学（实证产业组织）。 白重恩中国科技大学数学学士(1983年)，美国圣地亞哥加州大学数学博士(1988年)，哈佛大学经济学博士(1993年)。现任教于香港大学，曾任教于美国波士顿学院。主要研究和教学领域：组织经济学、竞争战略、金融、中国经济。 白聚山南开大学数学学士(1982)，数学硕士(1985年)，美国宾州州立大学经济学硕士(1988年)，伯克利加州大学经济学博士(1992年)。现任教于美国波士顿学院，曾任教于美国麻省理工学院。主要研究和教学领域：时间序列计量经济学、实证金融。 洪永淼厦门大学物理学学士(1985年)，经济学硕士(1988年)，美国圣地亞哥加州大学经济学博士(1993年)。现任教于美国康乃尔大学。主要研究和教学领域：计量经济学理论，非参数计量经济学，非线性时间系列分析，金融计量经济学。 李稻葵清华大学管理信息系统学士(1985年)，美国哈佛大学经济学博士(1992年)。现任教于香港科技大学，曾任教于美国密执安大学。主要研究和教学领域：公司金融、转轨经济学、中国经济改革与发展。 李 奇 北京大学天体物理学学士(1982年)，南开大学物理学硕士(1985年)，美国德克萨斯A&M大学经济学博士(1991年)。现任教于美国德克萨斯A&M大学，曾任教于加拿大贵尔夫大学和美国印地安纳大学。主要研究和教学领域：平行数据计量经济学、非参变量统计及其在经济学中的应用。 钱颖一 清华大学数学专业本科毕业(1981年)，美国哥伦比亚大学统计学硕士(1982年)，耶鲁大学运筹和管理科学硕士(1984年)，哈佛大学经济学博士(1990年)。现任教于美国伯克利加州大学，曾任教于美国斯坦福大学和马里兰大学。主要研究和教学领域：组织和制度经济学、转轨经济学、中国的改革和发展。 石寿永华中科技大学管理学学士(1984年)，加拿大多伦多大学经济学硕士(1988年)，博士(1991年)。现任教于美国印地安纳大学，曾任教于加拿大皇后大学。主要研究和教学领域：宏观经济学、货币经济学。 谭国富 中国矿业大学数学学士(1982年)，华中科技大学数学硕士(1985年)，美国加州理工学院经济学博士(1990年)。现任教于加拿大不列颠哥伦比亚大学。主要研究和教学领域：微观理论、产业组织、反垄断经济学。 田国强 华中科技大学数学系毕业(1980年)，数学硕士(1982年)，美国明尼苏达大学经济学博士(1987年)。现任教于美国德克萨斯A&M大学。主要研究和教学领域：经济理论、机制设计、优化理论。 王一江 北京大学经济学学士(1982年)，经济学硕士(1985)，美国哈佛大学经济学硕士(1989)，博士(1991年)。现任教于美国明尼苏达大学。主要研究和教学领域：组织理论、劳动和人力资源经济学。 谢丹阳 武汉大学数学学士(1983年)，美国芝加哥大学经济学博士(1992年)。现任教于香港科技大学，学术假期间任职于国际货币基金组织，曾任教于加拿大蒙特利尔大学。主要研究和教学领域：宏观经济学、经济增长、货币与银行。 许成钢 清华大学机械工程硕士(1982年)，美国哈佛大学经济学博士(1991年)。现任教于英国伦敦经济学院。主要研究和教学领域：法律与金融。 周 林 复旦大学数学学士(1982年)，美国普林斯顿大学经济学博士(1989年)。现任教于美国亚利桑那州立大学，曾任教于美国耶鲁大学、杜克大学和香港城市大学。主要研究和教学领域：微观经济理论、对策论、社会选择理论。 朱晓冬 武汉大学数学学士(1982年)，统计学硕士(1985年)，美国芝加哥大学经济学博士(1991年) 。现任教于加拿大多伦多大学。主要研究和教学领域：宏观经济学、发展经济学、金融和公共财政。 综合情况 首批15名特聘教授(Special-Term Professor)： · 14名取得美国大学经济学博士学位、1名取得加拿大大学经济学博士学位； · 均在海外有博士项目的研究型大学经济系或商学院有教授或副教授职称； · 均在海外有博士项目的研究型大学经济系或商学院任教至少九年; · 研究和教学领域包括现代经济学的微观、宏观和计量三大门类中的主要领域。 首批15名特聘教授获得北美大学博士学位的学校(按学校英文名称字母顺序排列)：加州理工学院California Institute of Technology: 1名哈佛大学Harvard University: 5名麻省理工学院MIT: 1名普林斯顿大学Princeton University: 1名德克萨斯A&M大学Taxes A&M University: 1名伯克利加州大学University of California, Berkeley: 1名圣地亞哥加州大学University of California, San Diego: 1名芝加哥大学University of Chicago: 2名明尼苏达大学University of Minnesota: 1名多伦多大学University of Toronto: 1名 首批15名特聘教授国内大学本科毕业的学校(按学校英文名称字母顺序排列)：中国矿业大学 Chinese Kuangye University: 1名中国科技大学 Chinese University of Science and Technology: 1名复旦大学 Fudan University: 1名华中科技大学 Huangzhong University of Science and Technology: 3名南开大学 Nankai University: 1名北京大学 Peking University: 2名清华大学 Tsinghua Uiversity: 2名武汉大学 Wuhan University: 2名厦门大学 Xiamen University: 1名本科同等学历: 1名 首批15名特聘教授国内大学本科毕业的专业：数学：9名物理：2名管理：2名经济：1名本科同等学历：1名 首批15名特聘教授目前在海外任教的学校(按学校英文名称字母顺序排列)：亚利桑那州立大学 Arizona State University: 1名 波士顿学院 Boston College: 1名康乃尔大学 Cornell University: 1名香港科技大学 Hong Kong University of Science and Technology: 2名印地安纳大学 Indiana University: 1名伦敦经济学院 London School of Economics: 1名德克萨斯A&M大学 Texas A&M University: 2名不列颠哥伦比亚大学 University of British Columbia: 1名伯克利加州大学 University of California, Berkeley: 1名佛罗里达大学 University of Florida: 1名香港大学 University of Hong Kong: 1名明尼苏达大学 University of Minnesota: 1名多伦多大学 University of Toronto: 1名 清华大学经济系始建于1926年，1928年起由中国经济学一代宗师陈岱孙教授担任系主任。1952年中国高校院系调整时经济系并入其它院校，1984年恢复，属于经济管理学院中的一个系。目前经济系有特聘教授15人，全职教授7人、副教授6人、讲师6人。全职教师中博士生导师5人、具有博士学位者12人。现已建成西方经济学、数量经济学、政治经济学3个硕士点、数量经济学博士点和数量经济学国家重点学科，并可招收博士后研究人员。 经济系提供宽口径定义的经济学专业，它涵盖经济学学科门类中几乎所有领域，包括政治经济学、微观经济学、宏观经济学、数量经济学、财政学、金融学、产业经济学、国际经济学等等。在这方面，她不同于国内其他大学经济学院中的经济系，而与许多世界一流大学中的经济系相一致。目前经济系的规模较小，她的目标是小而精，追求质量，致力于培养经济学科的精英人才。 经济系主要为国家经济管理部门、银行与非银行金融机构、大型企业集团、大型进出口公司等培养经济分析人才，也为经济研究机构和高等院校培养经济研究人才和师资。从80年代初起，即挂靠其他专业培养硕士研究生，1994年第一批获得经济学硕士学位的硕士研究生毕业，1999年第一批获得经济学博士学位的博士研究生毕业。本科生曾于1983、1985、1987、1988年按照国民经济管理专业招收四届，1997年改为经济学专业，正式连续招生。并采取四年本科+两年硕士的培养模式，三分之二左右学生可以通过免试推荐的方式直接进入硕士研究生阶段，其中优秀者可以直接进入博士研究生阶段。从2002年开始，经济管理学院按学院招生，第一、二年执行统一的教学计划，有志于学习经济学的学生从三年级起进入经济学专业。 为了加快经济系的建设与发展，将经济系建设成为中国乃至亚洲大学中最好的经济系之一，清华大学经济管理学院决定将经济系做较大扩充，于2002年4月正式聘请15名海外教授担任经济系特聘教授。这些特聘教授均取得北美大学的经济学博士学位，均在海外有博士项目的研究型大学经济系或商学院任教至少九年，并具有教授或副教授职称。他们每人每年在清华讲授一门现代经济学课程，这些大都是他们在海外研究型大学目前正在讲授或曾经讲授的课程。特聘教授们作为经济系教师队伍的正式成员，与全职教师融为一体，共同建设经济系，开展既与国际接轨、又结合中国实际的经济学教学和研究活动。这是经济系发展中的一个重大举措，受到海内外的广泛关注。除了这15位特聘教授，另外9位特聘教授加盟与经济系密切相关的金融系。特聘教授们的到来大大推动了经济学科在清华的建设和发展。 从2002年秋季学期开始，经济系对现有的经济学本科生和研究生的培养方案进行整体修订，并开始实施，以实现与世界一流大学经济系培养模式的接轨。加强本科生的数学基础，课程包括数学分析（I、II）、线性代数（I、II）、概率论、数理统计和优化方法等。在重视教育部经济学科教学指导委员会制定的核心课程教 学的同时，强化包括经济学原理（I、II）、中级微观经济学、中级宏观经济学和计量经济学的现代经济学的核心课程。研究生的现代经济学的核心课程包括高级微观经济学（I、II）、高级宏观经济学（I、II）和高级计量经济学（I、II），其目的是培养具有现代经济学坚实的基础理论和系统的专门知识的高级人才。 [align=right][color=#000066][此贴子已经被作者于2003-4-18 14:26:55编辑过][/color][/align] 
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作者:废墟 时间:2003-4-18 14:35:00第 52 楼

金融系特聘教授 曹泉伟 现任教于美国宾夕法尼亚州立大学。清华大学经济管理学院特聘教授。北京大学应用数学学士(1984年)，美国肯塔基大学统计学硕士(1988年)，芝加哥大学金融学博士(1993年)。主要研究和教学领域：金融衍生产品市场、市场微观结构、共同基金等。 Ph.D. in Finance, University of Chicago (1993); M.S. in Statistics, University of Kentucky (1988); B.S. in Applied Mathematics, Peking University (1984). David McKinley Executive Program Professor and Associate Professor of Finance, Smeal College of Business Administration, Pennsylvania State University. Research and teaching interests: Investments, derivatives markets, market microstructure and mutual funds. His paper ``Price Discovery without Trading: Evidence from Nasdaq Pre-opening''received the New York Stock Exchange Award for Best Paper on Equity Trading in 1999. 陈志武 CHEN, Zhiwu 现任教于美国耶鲁大学。清华大学经济管理学院特聘教授。中南理工大学计算机科学学士(1983年)，长沙理工学院系统分析硕士(1986年)，美国耶鲁大学金融经济学博士(1990年)。曾任教于美国俄亥俄州立大学。主要研究和教学领域：金融理论、资产定价、公司治理等。 Ph.D. in Financial Economics, Yale University (1990); M.S. in Systems Analysis, Changsha Institute of Technology (1986); B.S. in Computer Science, Central-South University of Technology (1983). Professor of Finance, Yale University. Taught at the Ohio State University. Research and teaching: financial theories, asset pricing and property governance. 高滨 GAO，Bin 现任教于美国北卡罗莱纳大学。中国清华大学经济管理学院特聘教授。科技大学空间物理学学士(1985年)，美国普林斯顿大学天体物理学硕士(1991年)，美国纽约大学金融学博士(1996年)。主要研究和教学领域：投资管理、金融衍生产品、有效期权定价、利率期限结构、资产定价、汇率动态分析和房地产金融等。 Ph.D. in Finance, New York University (1996); M.A. in Astrophysics, Princeton University (1991); B.Sc. in Space Physics, University of Science and Technology of China (1985). Assistant Professor，University of North Carolina. Research and teaching: investment, derivatives, efficient option pricing, term structures, asset pricing, exchange rate dynamics and real estate finance 黄海洲 HUANG, Haizhou 现为国际货币基金组织的高级经济学家。清华大学经济管理学院特聘教授。合肥工业大学电机工程学士(1983年)，上海科技大学系统工程/商务硕士(1987年),美国印地安那大学企业经济学与财务博士(1994年)。曾任教于伦敦大学。主要研究和教学领域：公司财务、银行与金融机构监管、金融危机和金融系统稳定性、国际金融、货币经济学和货币政策等。 Ph.D. in Business (Business Economics and Finance), Indiana University (1994); M.S. in Systems Engineering, University of Shanghai for Science and Technology (1987); B.S. in Electrical Engineering, Hefei University of Technology (1983). Senior Economist, Monetary and Exchange Affairs Department, International Monetary Fund. Taught at London School of Economics. Research and teaching: corporate finance, banking and financial institutions, financial regulation and financial crisis, monetary economics, and international finance 梅建平 MEI，Jianping 现任教于美国纽约大学。清华大学经济管理学院特聘教授。复旦大学数学学士(1982年)，美国普林斯顿大学经济学硕士(1988年)、经济学博士(1990年)。主要曾任教于阿姆斯特丹大学。主要研究和教学领域：国际金融、房地产金融、资产定价和银行学。 Ph.D. in Economics, Princeton University (1990); M.A. in Economics, Princeton University (1988); B.S. in Mathematics, Fudan University (1982). Associate Professor of finance, New York University. Taught at the University of Amsterdam and University of Chicago. Research and teaching: international finance, asset pricing, real estate finance and banking. 王江 WANG, Jiang 现任教于美国麻省理工学院。美国国家经济研究局研究员。清华大学经济管理学院特聘教授。南京大学物理学学士（1981年），美国宾夕法尼亚大学物理学博士(1985年)，宾夕法尼亚大学金融学博士(1990年)。主要研究和教学领域：金融理论、资产定价、投资管理、金融市场微结构等。 Ph.D. in Finance, University of Pennsylvania (1990); Ph.D. in Physics, University of Pennsylvania (1985); B.S. in Physics, Nanjing University (1981). NTU Professor of Finance, MIT; Research Associate, National Bureau of Economic Research. Research and teaching: financial theories, asset pricing and microstructure of financial market 王坦 WANG, Tan 现任教于加拿大不列颠哥伦比亚大学。清华大学经济管理学院特聘教授。北京经济学院计算机科学学士(1982年)，加拿大多伦多大学经济学硕士(1988年)、经济学博士（1992年）。曾任教于麻省理工斯隆管理学院。主要研究和教学领域：资产定价、不确定性下的决策理论、投资和风险管理等。 Ph.D. in Economics, University of Toronto (1992); M.A. in Economics, University of Toronto (1988); MSc. in Operations Research, Chinese Academic of Sciences; B.Sc. in Computer Science, Beijing Institute of Economics (1982). Associate Professor, University of British Columbia. Taught at the Sloan School of Management, MIT. Research and teaching: asset pricing, theory of decision under risk and uncertainty, investment, and risk management 张春 CHANG，Chun 现任教于美国明尼苏达大学。清华大学经济管理学院特聘教授。华东师范大学数学学士(1982年)，美国俄勒冈大学数学硕士(1983年)，美国西北大学管理经济学和决策科学博士(1987年)。曾任教于美国西北大学。主要研究和教学领域：公司财务、银行监管和金融机构、组织理论、劳动经济学、亚洲经济改革和发展等。 Ph.D. in Managerial Economics and Decision Sciences, Northwestern University (1987); M.S. in Mathematics, University of Oregon (1983); B.S. in Mathematics, East China Normal University (1982). Associate Professor of Finance, University of Minnesota. Taught at the Northwestern University. Research and teaching: corporate finance, bank regulation and financial institutions, theory of organizations, labor economics and Asian economic reforms and development 周国富 ZHOU，Guofu 现任教于美国华盛顿大学。清华大学经济管理学院特聘教授。成都地质大学数学学士(1982年)，美国杜克大学数学硕士(1987年)，美国杜克大学经济学博士(1990年)。主要研究和教学领域：实证金融、期权和期货、公司财务、金融经济学等。 Ph.D. in Economics, Duke University (1990); M.A. in Mathematics, Duke University (1987); M.S. in Numerical Analysis, Academia Sinica, (1985), B.S. in Mathematics, Chengdu College of Geology (1982). Associate Professor, Washington University. Research and teaching: financial econometrics, asset pricing, options and futures, derivatives, real options, corporate finance, financial economics, etc 
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作者:废墟 时间:2003-4-18 14:54:00第 53 楼

经济系特聘教授学期工作总结 （2002-2003学年秋季学期） 经济系主任　李子奈 2003年1月17 日 2002年秋季学期是经济系特聘教授来清华参加教学和研究工作的第一个学期。因为是第一学期，许多工作尚处于探索之中；然而，在特聘教授和全体教师的共同努力下，经济学科的建设和经济系的各项工作都出现了新的局面。事实已经证明，采用现行的方式聘请特聘教授，不仅是可行的，也是成功的。现将这一学期特聘教授们的主要工作进行简要的总结，一是汇报，二是为了听取意见，以便将来做得更好。 1.特聘教授们成功地讲授了六门课程，受到了普遍的欢迎和好评。这六门课程是：经济学原理（Ｉ）（钱颖一和鞠建东）、中级微观经济学（李稻葵和鞠建东）、金融计量经济学（洪永淼）、高级微观经济学（Ｉ）（白重恩）、高级宏观经济学（Ｉ）（谢丹阳），以及高级计量经济学（Ｉ）（洪永淼和李奇）。除了经管学院的学生外，还吸引了清华其他学院和北大、人大、社科院，甚至外地其他高校的学生们，在清华内外产生了积极的影响。例如，《经济学原理》原定400人的选课规模，还不能满足需求，仍然有许多学生没有选上。《中级微观经济学》按照规定只对180个学生，结果在270个座位的教室中还有30余人站着。《高级微观经济学Ⅰ》、《高级宏观经济学Ⅰ》、《高级计量经济学Ⅰ》和《金融计量经济学》，都超过了计划选课人数的一倍以上。这些课程，有些我们以前已经开设，但是由特聘教授讲授这些课程，提高了课程的教学水平，也调动了学生的学习热情。同时，我们原来的授课教师作为联合教师参与教学活动，也可以提高他们的教学水平。有些课程是十分重要的，但是以前由于缺少教师而没有开设，现在有条件开设了。 2.特聘教授们举办学术报告，并利用课外时间与经济管理学院的本科生和研究生们座谈，传授经济学学习和研究的方法。谢丹阳、洪永淼、李奇分别在经济系每周学术报告会上宣讲了他们的论文。谢丹阳举办了高级宏观经济学的课外研讨班。谢丹阳、白重恩、李稻葵、洪永淼、钱颖一还分别与本科生和研究生举行了座谈会。 3.在特聘教授的推动下，经济系教师对经济学本科生和研究生的培养方案和其它教学问题进行了讨论，提出了对本科生、硕士生和博士生培养方案的系统的修改建议。其中一部分内容已经在实施之中，例如，2003年经济系的硕士生录取名额由2002年的15人扩大到20多人，博士生名额由2002年的7人扩大到13人。 4.在特聘教授的推动和参与下，由经济系与中国经济研究中心共同主办的"清华大学经济学与经济政策系列讲座"成功启动。这一活动将不定期邀请国内外知名经济学家和经济专家就经济学以及经济政策问题做相关主题报告，旨在创造清华大学的经济学研究氛围并促进经管学院与外界的学术交流。到目前为止，本系列讲座已经成功举办三次，其中钱颖一教授作了两次报告，吴敬琏教授作了一次报告，深受广大师生欢迎。 5.由特聘教授建议并直接筹备，清华大学中国经济研究中心和中国人民银行研究局、日本经济产业研究所、瑞典斯德哥尔摩经济学院转型经济研究所联合主办的"推进中国国有商业银行改革国际研讨会"于2003年1月15日在清华大学举行。中国人民银行行长周小川、副行长吴晓灵、研究局局长谢平、中国工商银行副行长田瑞璋、华融资产管理公司总裁杨凯生等中国金融专家，美国耶鲁大学Florencio Lopez-de-Silanes教授、日本经济产业研究所所长青木昌彦教授、瑞典斯德哥尔摩经济学院转型经济研究所所长Erik Berglof教授、世界银行顾问、波兰前财政部长Marek Belka教授和匈牙利前财政部长Lajos Bokros教授等来自美国、日本、韩国、瑞典、波兰、匈牙利、加拿大的著名专家学者，以及清华大学经济管理学院经济系特聘教授和教授共20余人人在研讨会上发言，就"中国国有商业银行改革"、"世界各国国有银行的表现及对中国的启示"、"日本和韩国的经验及对中国的启示"和"东欧的经验及对中国的启示"进行了专题研讨。中国人民银行和四大国有商业银行的50余位官员以及其他各方面近100人参加了会议。研讨会的成功举办，得到与会者的一致好评。这也是经济管理学院经济学科将经济学理论研究与经济政策研究相结合和全面发挥特聘教授作用的一次成功实践。 6.为了提高国内高校现代经济学高级课程的教学水平，也为了充分利用特聘教授资源，经济系决定于2003年暑期举办第一期高校教师现代经济学高级课程研修班。本期研修班共三个班，即高级微观经济学班、高级宏观经济学班和高级计量经济学班，每班四天，32学时。具体时间安排是：高级计量经济学班：2003年7月07日至10日；高级宏观经济学班：2003年7月11日至14日；高级微观经济学班：2003年7月15日至18日。此项工作得到特聘教授们的大力支持，全部课程都将由他们组织并担任主讲教授。 7.由特聘教授建议并积极参与，在学院领导和信息办公室同志的大力支持下，经济系主页已经上网。海内外访问者可以从 http://econ.em.tsinghua.edu.cn 直接进入访问。建立经济系主页的目的是宣传经济系的建设和发展，扩大经济系与校内外、海内外的交流。通过主页，可以访问海内外许多经济学院系和研究机构，也可以进入经济系特聘教授的个人主页。 8.最重要的一点是，特聘教授已经全面参与经济系的建设和经济学科的发展，在学科规划、人才培养、理论与政策研究、教师引进、海内外交流等方面与全职教师融为一体，正在发挥越来越大的作用。 问题是存在的，但主要是方式方法和具体安排方面的问题，例如，学校正常的教学安排与特聘教授可能来这里工作的时间上的矛盾，现行教学、人事、财务等管理制度与特聘教授期望之间的矛盾。另外，特聘教授和全职教师的联合授课、合作研究有待进一步加强。我相信，这些问题是可以通过实践逐渐加以解决的。 在新的2002-2003学年春季学期中，特聘教授们将开设八门课程，并参加经济系和经管学院的各项活动。我相信，在新的学期中，特聘教授们的工作将取得更大的成绩，经济系将会取得更快的发展。 [align=right][color=#000066][此贴子已经被作者于2003-4-18 14:55:28编辑过][/color][/align]  

复旦大学固定收益中心主任何华博士表示，当前我国企业债券市场规模较小，市场结构有待完善。企业债券发行主管机关过多、审批程序烦琐，审批效率不符合市场要求，科学的发行管理体制有待建立。

《意见》的出台对于规范我国企业债券市场的发展起了很大的作用。何华指出，在资本市场正在发生结构性变化的新形势下，在机构投资者日益壮大，并逐渐成为市场主力的情况下，发展债券市场已经成为完善市场结构的必然选择。企业债券市场的发展应该逐步推行利率市场化改革，大力加强企业债券的流动性建设，建立健全债券交易流通市场，放开设立各种投资基金的限制,大力培育企业债券市场的机构投资者,进行做市商制度的试点。

一、业务简介 
       中国民生银行代理个人贵金属延期交易业务是我行以上海黄金交易所金融类会员的有效代理资格，为个人投资者提供参与上海黄金交易所贵金属延期交易的渠道，并代理个人投资者进行资金清算，持仓风险监控及保证金管理的业务。 
       二、交易规则摘要 
       1、 交易品种：黄金延期Au（T+D）、黄金单月延期Au（T+N1）、黄金双月延期Au（T+N2）、白银延期Ag（T+D） 
       2、 交易渠道：个人网上银行贵宾版 
       3、 交易报价：黄金人民币/克，精确到小数点后两位；白银人民币/千克，精确到人民币元 
       4、 交易单位：1000克/手 （交易起点为1手） 
       5、 交易保证金率：合约价值的10.5% 
       6、 交易手续费：黄金延期的手续费率为万分之十四；白银延期的手续费率为万分之十四；黄金单月延期及黄金双月延期的手续费率均为万分之十三。 
       7、 每日涨跌停幅度：上一交易日结算价的±7% 
       8、 延期费收付日： Au（T+D）、Ag（T+D）按自然日逐日收付 Au（T+N1）合约的延期费支付日为单数月份的最后交易日(交割日前平仓不涉及延期费收付) Au（T+N2）合约的延期费支付日为双数月份的最后交易日(交割日前平仓不涉及延期费收付) 
       9、 延期费率： Au（T+D）为合约市值的万分之二/日 Au（T+N1）、Au（T+N2）为合约市值的百分之一/两月 
       10、 交易功能：申请开户签约、签约信息查询、账户变更、签约信息变更及销户解约；客户交易资金划转；贵金属延期买卖及撤销交易；交易资金清算、客户保证金帐户管理等主要业务流程与环节（暂不提供贵金属现货的申报交收功能）。 
       11、 交易时间：上海黄金交易所开市时间（北京时间） 
                 早市：9：00—11：30（周一早市时间08：50—11：30） 
                  午市：13：30—15：30 
                  夜市：20：50—02：30（周五无夜市） 
       三、业务优势 
       1) 品种丰富：我行代理的上海黄金交易所贵金属产品涵盖了该交易所目前所有延期交易产品，并且是唯一一家提供白银延期交易的银行。 
       2) 成本低廉：为客户提供10.5%的交易保证金率，帮助客户降低投资门槛。 
       3) 开户及交易简便：我行个人网上银行贵宾版向客户提供开户、交易等贵金属延期交易业务的平台。 
       4) 资金安全：我行对客户的资金实行专户管理，确保客户资金安全。 
       5) 系统先进：我行个人贵金属延期交易系统具有先进的交易管理、风险控制及保证金管理功能，客户界面清晰、系统稳定性高。 
       6) 价格透明：交易报价与上海黄金交易所系统实时同步，信息公开，不加点差。 
       四、办理流程概述 
       （1） （已开通我行个人网上银行贵宾版的投资者直接进入下一步骤）个人投资者持本人真实有效身份证件、民生借记卡前往就近支行开通我行网银贵宾版； 
       （2） 登录我行个人网上银行贵宾版； 
       （3） 依次选择“客户管理”--“网银功能设置”，勾选“贵金属延期交易”后，点击“确定”； 
       （4） 看到系统提示“网银功能设置成功”后，退出系统重新登录； 
       （5） 选择左侧菜单栏中出现的“贵金属延期交易”选项，然后依次选择“交易账户管理”--“客户签约”，填写《客户风险评估问卷》，如果个人投资者的风险承受度在4级或以上，则进入下一步； 
       （6） 认真阅读并签署《中国民生银行代理个人贵金属延期交易协议书》《中国民生银行代理个人贵金属延期交收交易风险说明书》、《中国民生银行代理上海黄金交易所贵金属延期交易业务规则》等； 
       （7） 填写个人相关信息后点击“确定”； 
       （8） 输入交易密码后点击“确定”； 
       （9） 系统提示开户成功，并显示“黄金交易账号”编码

中国人民银行新闻发言人19日发表谈话表示，“进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性”。
　　根据国内外经济金融形势和我国国际收支状况，中国人民银行决定进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。
　　2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。几年来，人民币汇率形成机制改革有序推进，取得了预期的效果，发挥了积极的作用。
　　在本次国际金融危机最严重的时候，许多国家货币对美元大幅贬值，而人民币汇率保持了基本稳定，为抵御国际金融危机发挥了重要作用，为亚洲乃至全球经济的复苏作出了巨大贡献，也展示了我国促进全球经济平衡的努力。
　　当前全球经济逐步复苏，我国经济回升向好的基础进一步巩固，经济运行已趋于平稳，有必要进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。 进一步推进人民币汇率形成机制改革，重在坚持以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节。继续按照已公布的外汇市场汇率浮动区间，对人民币汇率浮动进行动态管理和调节。
　　当前我国进出口渐趋平衡，2009年我国经常项目顺差与国内生产总值之比已经显著下降，今年以来这一比例进一步下降，国际收支向均衡状态进一步趋近，当前人民币汇率不存在大幅波动和变化的基础。人民银行将进一步发挥市场在资源配置中的基础性作用，促进国际收支基本平衡，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，维护宏观经济和金融市场稳定。

民间评论：
暂不要弹性，我们的人民还没学会如何炒汇，大输给华尔街谁负责？你私下听听美国银行家咖啡聊天，那不是耍你，那不是诈你,那是杀你！朱龙诘曾请教过一个外国市民，中国人民币升好还是降好？这个外国市民建议：不动！人民币这些年没闯祸！八十年代中，我在联合时报上写过一个关于上海外汇黑市的特写《潜流》,之后抓过很多优秀的外汇贩子,他们精明无比,专业灵敏,出仓逃过风险,进仓赢得暴利!他们跟华尔街玩,才不会被杀,因为他们拥有旧上海金融业界商业文化环境,这个环境才培植出精英!

中国人民银行日前在网站上公布了《非金融机构支付服务管理办法》(下称“管理办法”)，明确规定：未经央行批准，任何非金融机构和个人不得从事或变相从事网络等支付业务。已经从事支付业务的非金融机构，应于2011年9月1日前申请取得《支付业务许可证》；逾期未取得的，不得继续从事支付业务。
　　所谓“从事网络支付业务的非金融机构”，明眼人一看便知，说的便是以支付宝、财付通、快钱为代表的第三方网络支付平台。
　　随着互联网的日益普及，中国已拥有世界上规模最庞大的网民群体，网络购物也从少数人追捧的时尚推广为越来越多人日常生活的一部分。2009年中国1.08亿的网络购物用户和45.9%的年增长率就是一个明证。在这种大背景下，第三方网络支付平台应运而生并蓬勃发展，可以说是顺理成章的事。
　　但倒退十年，情况可能并非如此。涉及C2C(消费者之间的电子商务）的支付因为单笔交易金额低、成本高，早期并不为多少人所看好，一些握有雄厚资源的国字号金融机构更看重的是金额庞大的银行间、银企间的支付和清算业务；相反，像淘宝这样的民营企业则不嫌肉少骨头多，这么多年一直坚持下来，终于等到了柳暗花明的这一天。
　　就目前国内现实环境来看，将网络支付企业纳入监管，进行资质甄别，已是刻不容缓：由于中国信用体系不完善，加上第三方支付企业已多达百家，可谓鱼龙混杂。譬如，几年前上海就曾传出一家小型第三方支付企业卷款而逃的事件。防患于未然，此其一。
　　其二，第三方支付平台中的大量资金沉淀，如缺乏制度管理，则存在资金安全隐患和被非法挪用的可能。据粗略估算，目前每天滞留在第三方平台上的资金已高达数百万元。
　　第三，电子货币发行的合法性有待明确。在腾讯财付通支付平台中，其发行的Q币已充当了硬通货的角色。面对金融电子化的新形势，央行必须尽早明确电子货币发行权，从而规范金融秩序。
　　其四，近年来围绕第三方支付平台频频引发的金融犯罪案件，也为加强监管敲响了警钟。2009年3月银监会曾向国内各银行下发了《关于“支付宝”业务的风险提示》，明确指出第三方支付企业存在信用风险、网络黑客盗用资金风险、信用卡非法套现风险、发生洗钱等犯罪行为风险和法律风险。此外，对于一些资金和技术较弱的第三方支付企业，一旦网上支付安全系统存在严重疏漏，将导致用户银行账号、身份证号、交易密码等信息泄露，给成千上万的人带来直接财产损失。
　　最后，在全球范围内，对第三方网络支付企业进行监管也是大势所趋。从国际通行做法来看：一是美国模式，将第三方网上支付平台视为纯粹的货币转账企业或是货币服务企业，如美国财政部仅要求企业在 “金融犯罪执行网络”注册，接受联邦和州两级的反洗钱监管，及时上报可疑交易；二是欧盟模式，即规定第三方网络支付媒介只能是商业银行货币或电子货币，这就意味着第三方网络支付企业必须取得银行业执照或电子货币公司的执照才能开展业务。
　　2009年4月，央行只是要求从事支付清算业务的非金融机构进行登记；而现在则明确强调企业必须申请《支付业务许可证》才能获得资质。显然，监管部门的偏好已从美国模式转向欧盟模式。当然，在中国金融安全体系尚不健全的情况下，为保障公众财产安全，采取相对严格的管理本身无可指摘，从长远来看，这也是利于这一行业的健康发展。
　　然而，这一纸行政色彩浓厚的管理办法，特别是放弃登记制度，转而采用更为苛刻的“牌照”制度，又不能不让人产生有人会借此对整个行业进行重新洗牌的联想。因为中国与欧盟不同，后者早已不复存在强大的国有经济，发放牌照对于私有企业不存在任何不公。而中国则不然，从以往汽车、通信、银行、新能源等行业发放牌照的经验来看，拿到牌照的大多是国字号企业，而民营企业最多只能忝陪末座。
　　2009年中国第三方支付市场年交易规模已达6000亿元，其中，支付宝一家所占的市场份额就高达49.8%，保持了行业的绝对领先地位。根据艾瑞咨询的预测，到2012年，中国电子支付行业交易规模更将超过2万亿元。如此巨大的蛋糕必将吸引越来越多的进入者。目前，包括银联、超级网银，甚至中国移动在内的一批国字号巨头已经或正准备大举进入这一领域。
　　因此，通过颁发牌照来对第三方网络支付企业加强监管，这既可以成为一桩好事，也可以成为一件坏事。结局如何，尚难预料，且让时间去检验。

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瑞士苏黎世外汇市场是一个有着悠久历史传统的外汇市场，在国际外汇交易中处于重要的地位，其交易量在2007年位居世界第三位。二战期间，瑞士是中立国，外汇市场未受战争影响，同时该国一直坚持对外开放，国内政治局势和经济运行稳定，因此瑞士成为世界上少有的、重要的外币避祸国。当美国经济下滑或国内政局不稳定时，交易者往往就会抛弃美元而购买瑞士法郎。
    苏黎世外汇市场的特点主要是：第一，与伦敦、纽约和东京外汇市场等不同的是，外汇交易由银行之间通过电话、电传进行，而不是通过外汇经纪人或外汇中间商间接进行；第二，美元在苏黎世市场上占据重要地位，外汇价格不是以瑞士法郎而是以美元来表示的，其结果是，外汇市场上外汇买卖的对象不是瑞士法郎而主要是美元。欧洲货币之间的外汇交易绝大部分要以美元作为媒介；银行之间专业外汇交易也大多使用美元与其他货币的汇率；美元成为瑞士中央银行干预外汇市场的重要工具。
    苏黎世外汇市场具有良好的组织和工作效率，可以进行即期、远期等外汇买卖。瑞士三大银行：瑞士银行、瑞士信贷银行和瑞士联合银行，是苏黎世外汇市场的中坚力量。此外，瑞士国家银行(中央银行)、外国银行在苏黎世设立的分支机构、国际清算银行以及经营国际金融业务的各种银行等均是该外汇市场的积极参与者。
    苏黎世外汇市场上，美元兑瑞士法郎的交易量占据了主导性的地位。

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2013-02-01 15:44 | 评论 | 分享到： 作者：陈燕青来源：深圳商报　　修订后的有关规定将大幅放宽证券公司设立条件，证券咨询和私募基金等也可成为券商
　　修订后的《证券公司设立和业务范围审批暂行规定》核心内容第一是放松对证券公司设立审批的诸多限制，未来从事证券投资、证券咨询、私募证券投资基金等非证券经营机构可申请变更为专业化的证券公司；第二是放开地方证券经营机构的家数限制；第三是进一步放松对证券公司的业务范围。
　　数据显示，我国目前拥有107家券商，2011年中国整个券商的总资产为1.5万亿人民币，但还不到高盛总资产的1/3，而400亿人民币的净利润仅与摩根士丹利一家公司相当。
　　如果私募和投资公司符合相关条件可以转为证券公司，相信一些民营资金将大举进入，这无疑将对现有的券商产生较大的冲击，未来不排除一些小券商如纯经纪类券商被迫关门或被兼并重组。
　　记者昨日获悉，修订后的《证券公司设立和业务范围审批暂行规定》在3月底前推出，证券投资、证券咨询、私募基金等非证券经营机构未来可申请变更为专业化的证券公司。多位业内人士昨天对记者指出，此举意在打破垄断，引入竞争机制，促进行业的做大做强，未来证券业将进一步优胜劣汰，传统国资券商一枝独秀的局面或被打破。
　　券商设立审批将放松
　　据悉，修订后的《证券公司设立和业务范围审批暂行规定》将在3月底前推出。其核心内容第一是放松对证券公司设立审批的诸多限制，未来从事证券投资、证券咨询、私募证券投资基金等非证券经营机构可申请变更为专业化的证券公司；第二是放开地方证券经营机构的家数限制；第三是进一步放松对证券公司的业务范围。
　　对于后两条内容，东吴证券分析师刘增军认为，放开地方证券经营机构的家数限制，或许是指从前管理层对部分营业部已饱和地区再新设营业部有所限制，此举将使地方各证券经营机构的竞争更加激烈，机构之间分化将更加明显。而放松对券商的业务范围，将进一步拓宽证券公司的盈利渠道，改变其传统依赖经纪业务的盈利模式，从而增强证券业的整体抗风险能力。
　　记者昨天采访了多家券商和阳光私募高管，大多业内人士对券商设立审批放松表示惊讶，并希望管理层尽快宣布申请变更为券商的具体要求。
　　阳光私募龙赢富泽投资总监童第轶认为，监管层促进证券公司创新发展的新举措不断推出，我国证券业发展开始步入新阶段。自从去年以来，监管层一直在不断推进市场化的改革。此举意味着证券公司的设立将全面放开，证券行业将迎来大变局，传统国资券商一枝独秀的局面或被打破，一些资金实力雄厚的民营企业有望通过投资公司、私募基金等渠道去申请变更为证券公司，从而挑战行业的龙头企业如中信证券等的地位。
　　“这是管理层在引入竞争机制，希望能将原有体制打破，提高整个行业的经营效率，促进整个行业做大做强。”英大证券经纪业务部总经理黄树明昨天对记者表示：“管理层从去年不断对券商的经纪、自营、资管等进行松绑，放开诸多限制，这都是有利于行业的长远发展。”
　　对小券商冲击较大
　　中国证券业协会秘书长李格平1月30日在北京证券业协会会员大会上表示，证监会正在根据行业反馈意见修订《证券公司风险控制指标管理办法》，近期将完成报批程序，择机发布实施。新规有望提高杠杆率，有助提升券商利润。此外，会上信息透露，监管层今年将放开证券公司审批及试点网络证券公司。
　　数据显示，2011年中国整个券商的总资产为1.5万亿人民币，看起来很大，但还不到高盛一家公司总资产的1/3，而400亿人民币的净利润仅与摩根士丹利一家公司相当。我国目前拥有107家券商，股东大部分是国有法人机构。如果放松证券公司的审批，将会对现有券商产生怎样的影响？
　　一家深圳中型券商副总经理认为，如果私募和投资公司符合相关条件，就可以转为证券公司，相信一些民营资金将大举进入，这无疑将对现有的券商产生较大的冲击，未来证券业将进入诸侯混战的时代，竞争将日趋激烈，不排除一些小券商如纯经纪类券商被迫关门或被兼并重组。
　　“我国金融创新步子越来越大，打破垄断，全面放开市场竞争，逐渐向国际化靠拢。新政估计对目前中大券商影响有限，因为它们已形成了规模，并且具有相当资金实力，”阳光私募海润达资产总经理仇天镝认为，“但随着新证券公司的出现，整个证券行业的服务质量会有效的提高，预计大部分私募目前不具备成立证券公司的条件，主要缺乏管理人才和经验，但不排除有些具备资金实力的私募有这个想法，他们可以拥有自己的通道，也节省了佣金成本，也会遇到人工及席位费等其他成本的上升。”
　　英大证券经纪业务部总经理黄树明表示，未来证券行业优胜劣汰在所难免，部分小券商受制于资金、人才等因素无法大规模参与创新业务，再加上引入私募、投资公司等外部竞争对手，生存环境将渐趋恶劣。
　　“如果真正实施，未来对我们的冲击会比较大，包括现在资管在业务拓展上的优势将丧失。”上海一家小型券商资管部人士坦言，“看来管理层要对证券业大洗牌了。”
　　部分私募有意转为券商
　　记者昨天在采访北京、上海、深圳等地近十家的阳光私募时了解到，部分私募对未来能够转为券商颇感兴趣。
　　上海一家规模较大的阳光私募相关人士对记者表示，如果符合各方面条件，公司愿意申请转为券商。该人士认为，转为券商有以下几个好处：第一是原有的通道费可以有所节省；第二是现在银监会对阳光私募信托产品有不少限制，如果转为券商则可以发行券商理财产品，券商资管业务范围现在很广泛，有利于公司产品的多样化；第三是券商的公信力较高，能增强客户的忠诚度。
　　昂诺投资胡红伟认为，就阳光私募来说产品发行一般通过银行或者券商，而跑道则是完全依赖券商，这些成本的支出是阳光私募的一项重要支出。如果证监会允许私募基金转变为证券公司，那么从成本上就降低很多。另外，如果转变成证券公司，对于公司的客户拓展也将带来更大的便利。最终，阳光私募将演变为以资产管理的主要经营项目的证券投资机构。
　　去年底证监会公布了《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定（征求意见稿）》，向社会公开征求意见。《暂行规定》拟允许符合条件的证券公司、保险资产管理机构、私募证券基金管理机构三类机构直接开展公募基金管理业务。
　　龙赢富泽投资总监童第轶表示暂时还没有打算转为证券公司，但是相信资金规模很大的阳光私募有意转为券商或者发行公募基金产品，毕竟券商理财产品和公募基金产品的认购门槛较低，前者为5万或10万，而后者为1000元。
　　(陈燕青)

13日官方数据显示，9月份中国国家外汇储备已达到2.6483万亿美元，而这一数据在7、8月份还维持在2.5万亿美元区间，而9月份却增加了约1005亿美元。
　　中国央行今日公布的前三季金融数据显示，今年第三季度的3个月，中国黄金储备维持在3389万盎司的水平，而外汇储备逐月增加，7至9月外储分别为2.538894万亿美元、2.547838万亿美元、2.648303万亿美元。其中8月份外储增长了不到90亿美元，而9月份外汇储备较8月份却增长了1004.65亿美元。此前，中国外储增速在二季度曾一度放缓，低于一季度。
　　另据中国国家外汇管理局此前公布的数据显示，今年上半年中国国际储备资产新增1780亿美元，增幅同比升8%，除去在IMF的储备头寸及特别提款权的10亿美元增量，外汇储备增1770亿美元，而9月份外储仅一个月就增加了超过千亿美元。
　　外管局预测下半年国际收支时称，顺差仍将保持“较大”态势，由于国内外宏观环境不稳定，外贸、外资、金融等因素可能导致中国国际收支波动加大。

中国银行贵金属业务中心在上海正式成立。相关人士表示,中国银行贵金属业务中心的设立,是中行(601988,股吧)充分发挥国际化、多元化优势,统筹全行贵金属业务的重要决策,是巩固和加强贵金属业务的重要举措。
　　中行董事长肖钢指出,中国银行是国内首家获准开办个人黄金投资业务的商业银行。2003年11月19日,中国银行推出个人实盘黄金交易——“黄金宝”,这是全国范围内首次推出的个人黄金投资工具。作为上海黄金交易所理事会成员、交易所指定清算银行和仓储交割库承办行,中国银行的黄金交易量一直处于市场领先地位,为我国黄金市场顺利发展做出了积极贡献。
天津稀有金属交易市场黑幕调查：有人为操纵嫌疑 五中全会勾画未来5年
紫金矿业被政府起诉 或赔1950万 康师傅方便面减重 被疑变相涨价 贝恩劝和 黄家仍要求陈晓出局 厉以宁：通胀警戒线应提至4.5% 西方人眼中最美的中国女星(组图) [微博]为何中美对富人差别这么大 　　商业银行是中国黄金市场不可或缺的组成部分,在黄金市场流通中发挥着重要作用。目前,中国银行是我国唯一的伦敦金银市场协会(LBMA)的商业银行会员,并在香港及伦敦、纽约、巴黎、法兰克福、悉尼、新加坡等国际金融中心设有分行。依托遍布全球的分支机构,中国银行在香港及伦敦、纽约三个国际黄金交易中心从事跨越亚太、欧洲和北美三个时区24小时的贵金属交易。业务品种包括现货黄金买卖、黄金存放、黄金租赁以及黄金远期交易、黄金调期交易、黄金期权交易等贵金属衍生产品。
　　中行表示,将进一步发挥国际黄金业务经验丰富、资金实力雄厚、品牌信誉卓著、分支机构遍布海内外等优势,大力发展多层次的对公对私产品,拓展贵金属业务品种,为客户提供更加优质、高效的金融服务。

日前，兴业银行在上海与山西华茂黄金交易有限责任公司、广东粤宝黄金投资有限公司、广东省黄金公司等7家上海黄金交易所综合类会员单位签订代理个人贵金属业务的战略合作协议。
　　兴业银行将在交易渠道提供、资金清算及管理、风险控制、现货交割等环节为客户提供服务，综合类会员则利用自身的优势履行市场教育和咨询服务职能。兴业银行之所以能够成为首家启动与上海黄金交易所综合类会员单位战略合作的商业银行，得益于其代理贵金属业务的快速发展。2009全年，该行代理贵金属交易额921.03亿元，成交量2975.52吨，其中代理个人客户交易量在上海黄金交易所个人客户交易总量的占比接近80%。

2010年9月29日 来源：综合媒体 
　　9月29日消息 中国银行28日宣布在上海成立贵金属业务中心，并启动了揭牌仪式。
　　中国银行董事长肖钢表示，中行是国内首家获准开办个人黄金投资业务的商业银行。CNMn。中国银行在2003年11月19日推出的个人实盘黄金交易——“黄金宝”，也是全国范围内首次推出的个人黄金投资工具。作为上海黄金交易所理事会成员、交易所指定清算银行和仓储交割库承办行，中国银行的黄金交易量一直处于市场领先地位。
　　商业银行是中国黄金市场不可或缺的组成部分，在黄金市场流通中发挥着重要作用。目前，中国银行是我国唯一的伦敦金银市场协会（ＬＢＭＡ）的商业银行会员，并在香港及伦敦、纽约、巴黎、法兰克福、悉尼、新加坡等国际金融中心设有分行。

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62 新疆黄金工业有限责任公司 王  琳 0991-4530693 
63 佛山市工艺总厂有限公司 王杰伦 0757-82282503 
64 上海瑞祥金银饰品公司 关红芳 021-63137681 
65 深圳市金大福珠宝有限公司 翁光奇 0755-25190268 
66 深圳宝昌钻石饰品实业有限公司 　 　 
47 深圳坤厚珠宝首饰有限公司 李升伟 0755-25615458 
68 深圳市甘露珠宝首饰有限公司 郑建荣 0755-25601179 
69 深圳市福麒珠宝首饰有限公司 张小辉 0755-25813238 
70 山西华茂黄金交易有限责任公司 边茂盛 0351-7039567 
71 贺利氏招远贵金属材料有限公司 王佐民 0535-8247813 
72 深圳市翠绿投资有限公司 葛子雄 0755-25685123 
73 深圳市百泰珠宝首饰有限公司 陈观霞 0755-25502261 
74 深圳市粤豪珠宝有限公司 陈  伟 0755-25220274 
75 北京工美集团有限责任公司 王若凡 010-65233034 
76 贵州西南黄金经营中心有限公司 朱海涛 0851-6904065 
77 山东黄金矿业股份有限公司 　 　 
78 上海黄金公司 董凯丰 021-52610157 
79 深圳市安盛华实业发展有限公司 刘  洁 0755-25538888 
80 常州瑞银汇鑫黄金经营有限公司 王建国 0519-88827999 
81 南京宝庆银楼首饰有限责任公司 　 　 
82 中博世金科贸有限责任公司 郑  峰 010-88469559 
83 东莞市金龙珠宝首饰有限公司 王淦森 0769-85831938 
84 广东省黄金公司 杨海涛 020-87619701 
85 云南铜业股份有限公司 陈越翔 0871-8390888*27277 
86 湖南株冶有色金属有限责任公司 席志华 0733-8391863 
0733-8391494 
87 广东明发贵金属有限公司 孙明礼 0768-5811388 
88 云南黄金矿业集团股份有限公司 胡治山 0871-3806189 
89 万向资源有限公司 周卫峰 021-63527117*1515 
90 甘肃西脉新材料科技股份有限公司 苏建华 0931-8735077 
91 北京和祥通实业公司 左  敏 010-64800652 
92 有研亿金新材料股份有限公司 吕保国 010-80107905 
黄维健 010-80117316 
93 深圳市龙嘉珠宝实业有限公司 洪崇喜 0755-25557144 
94 深圳市吉盟首饰有限公司 陈钟波 0755-25624097 
95 上海怡亚投资管理有限公司 裘小琼 021-23275186 
96 苏州市投资有限公司 陆  平 0512-68889866 
97 深圳宝福珠宝首饰有限公司 薛楚洪 0755-25514217 
98 灵宝黄金股份有限公司 曲延生 0398-8856970 
99 经易金业有限责任公司 马  岩 010-68331709 
100 上海亚一金厂有限公司 邓  莉 021-63261355 
101 江苏恒生联合投资有限公司 曲尉昊 0519-89889999 
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103 山西宏艺首饰股份有限公司 李宏斌 0351-3082601 
104 湖北金兰首饰集团有限公司 李  覃 0710-6241180 
105 上海灵瑞黄金投资有限公司 黄  健 021-33608099 
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王亚滨 0755-83586183 
107 上海仟家信投资管理有限公司 牟世萍 021-58886889 
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109 广东罗定金业冶炼厂有限公司 张  颖 0766-3829080 
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112 杭州航民百泰首饰有限公司 汪  洋 0571-82570866 
113 深圳市德裕金号投资发展有限公司 袁   生 0755-25181202 
114 深圳市素养投资发展有限公司  康  磊 010-82994401 
范  巍 010-82990665*807 
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117 深圳市意大隆珠宝首饰有限公司 陈裕青 0755-25636205 
118 深圳市百爵实业发展有限公司 李冠亮 0755-25634688 
119 烟台鹏晖铜业有限公司 章爱军 0535-6512704 
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121 北京金海投资有限公司  闫凌堃 010-84972509 
122 内蒙古汇鑫投资股份有限公司 李  杨 0471-4613086 
123 广州富垠黄金交易有限公司 朱 捷 020-28381668 
124 北京黄金交易中心有限公司 翟  然 010-62030161 
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秦现军 　 
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127 河南金渠黄金股份有限公司 周颜森 0398-2996311 
128 深圳市黄金资讯有限公司 孙  磊 0755-25791633 
129 深圳市众恒隆实业有限公司 曹  健 0755-29739999 
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0035 云南铜业 云南铜业股份有限公司 中国银行 914612585978093001 
0075 江苏弘业 江苏弘业股份有限公司 中国银行 800100024608094001 
0120 灵宝黄金 灵宝黄金股份有限公司 中国银行 74113058092001 
0127 灵宝桐辉 灵宝金源桐辉精炼股份有限公司 中国银行 252005780456 
0133 广东明发 广东明发贵金属有限公司 中国银行 822115400118094001 
0150 汕头金信 汕头市金信黄金投资有限公司 中国银行 868353052208094001 
0169 富滇银行 富滇银行股份有限公司 中国银行 915805391608027001 
0196 河南轩瑞 河南轩瑞产业股份有限公司 中国银行 258505780476 
9003 中行个人 中国银行股份有限公司 中国银行 800118546488023001 
9169 富滇银行个人 富滇银行股份有限公司 中国银行 914605391608025001 
0072 华夏银行 华夏银行股份有限公司-代理黄金交易 华夏银行 135851-8481-137 
9072 华夏个人 华夏银行股份有限公司-个人黄金交易 华夏银行 135851-8481-339 
0083 上海银行 上海银行股份有限公司 上海银行 31612003000288418 
9083 上海银行个人 个人黄金业务清算专户 上海银行 31600799000000977 
0010 深发展 深圳发展银行 深圳发展银行 99262003700010 
0094 深圳宝福 深圳市宝福珠宝首饰有限公司 深圳发展银行 11006620373503 
0211 深圳众恒隆 深圳市众恒隆实业有限公司 深圳发展银行 11005238929802 
0216 深圳百爵 深圳市百爵实业发展有限公司 深圳发展银行 11007862490703 
9010 深发展个人 个人黄金交易资金清算 深圳发展银行 99419010000010 
0152 兴业银行 黄金代理法人清算专户 兴业银行 216200178099100244 
0256 千石投资 上海千石投资发展有限公司 兴业银行 216230100100075805 
9152 兴业个人 黄金代理个人清算专户 兴业银行 216200178099100366 
0007 招商银行 招商银行股份有限公司（代理） 招商银行 998000000610302 
0215 宝泉钱币 宝泉钱币投资有限公司 招商银行 110906610110603 
9007 招商个人 招商银行股份有限公司（个人） 招商银行 998000000610103 
0006 浦发银行 待划转法人客户黄金交易业务专用结算资金 上海浦东发展银行 98280135830000021 
9006 浦发个人 待划转个人客户黄金交易业务专用结算资金 上海浦东发展银行 98280135830000013 
0058 广发银行 广东发展银行股份有限公司 广东发展银行 101001521010000161 
9058 广发个人 广东发展银行股份有限公司代理个人户 广东发展银行 179002503010000012 
9037 交行个人 代理金交所清算款项 交通银行 315800015310400001099 
0078 光大银行 代理机构黄金业务清算往来 中国光大银行 36500124730000002 
9078 光大个人 中国光大银行黄金清算往来（代理个人） 中国光大银行 10010124730000001 
9008 中信个人 代理黄金交易所清算资金 中信银行 7310010128430008401 
0101 北京银行 代理法人客户黄金业务专用结算资金 北京银行 001306305001407020003 
9101 北京银行个人 代理个人客户黄金业务专用结算资金 北京银行 001306305001407020004

专家估计，到2011年末地方政府债务总额将至12.5万亿元左右
　　未来两三年城投债风险或集中爆发
　　最新消息称，监管层进一步加强了全国金融机构中长期贷款的风险管控，这引发了人们对城投债风险的新一轮关注。机构预测，从期限上来看，2011年到2013年期间，大量地方债将进入还款期，城投债风险会在未来两三年集中爆发，而今后两年内地方债务的积累仍然会维持在很高的水平。银行间交易商协会信息研究部研究员王宇向《经济参考报》透露，据不完全统计，2010城投债发行数量近40支，融资逾600亿。
　　有关专家接受《经济参考报》采访时认为，对地方政府债务进行有效监控，有利于规范地方政府债务管理，而管控城投债风险的一项根本性措施，就是要完善省以下财政体制改革，从体制上解决地方政府财力缺口问题。
　　“城投债的形式在防止经济下滑的背景下仍获得了爆发的动力”，王宇介绍说，2008年我国发行了18支城投债融资约318亿元，2009年在扩大投资的政策激励下一发不可收，发行数量达到了创纪录的78支，融资高达1017亿元，尽管2010年由于通胀加剧信用膨胀得以抑制，但发行数量仍达到了近40支融资约600多亿元。
　　中国三星经济研究院近日发布的一份报告认为，地方融资平台贷款绝大部分为中长期贷款，数据显示，54%的贷款期限在5年以上，从贷款期限来看，2011年到2013年将是地方融资平台贷款集中到期时间。
　　普遍认为，城投债作为一种以公司债形式发行的准市政债是解决地方政府项目资金缺口的一种重要手段。不过，“十二五时期将是城投债集中偿还时期，由于我国遏止未来通货膨胀风险，货币政策有宽松走向稳健甚至收紧，城投项目在建设进行中资金缺口或许很难有效填补，而随着项目的现金流不能顺畅流通，城投债面临的风险也将会加大”，王宇提醒说，城投债期限一般为中期债券，都在5年期以上10年期以下，附息利率类型一般为累进利率。
　　中国三星经济研究院预测，今后两年地方债务的积累仍然会维持在很高的水平。“今明两年，鉴于地方融资平台2009年的过度借贷和大举投资，地方融资平台的债务会持续增加。”中国三星经济研究院首席研究员刘金贺表示，如果预计2011年贷款增长将回落至15%至17%的正常区间，届时新增贷款或再达7 .5万亿元，地方融资平台负债或将再添2.5万亿元，即使不考虑地方融资平台再次发行债券或中央再次代地方发行债券的可能性，估计到2011年末地方政府债务总额也将至12.5万亿元左右。
　　在王宇看来，城投债面临的风险在于两个方面，一是城投债项目的风险，在过去几年随着地方政府急于推进城镇化进程，随着今后信用环境趋紧，项目的现金流持续性减弱，这为未来的项目还款埋下陷阱。二是部分地方政府财政收入的降低会加大城投债还款的风险。
　　不过，中央财经大学财政系主任曾康华教授接受《经济参考报》采访时表示，判断风险之前应首先摸清城投债的具体情况，比如城投债在某一地区究竟达到了多大的规模，这个规模是否超过了当地地方政府偿还能力的限度等。“虽然风险存在，但风险大小难计，因为我国还没有真正意义上的地方政府债，城投债只是依托于政府强大的支持。”王宇说。
　　事实上，有关部门对地方政府性债务的风险已给予了高度重视。早在去年6月，国务院便专门发布《关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》(以下简称《通知》)，要求地方各级政府要对融资平台公司债务进行一次全面清理，并按照分类管理、区别对待的原则，妥善处理债务偿还和在建项目后续融资问题。在年初举行的全国审计工作会议上，国家审计署有关负责人也明确表示，2011年将对地方政府性债务进行全面摸底审计，摸清规模和结构，反映问题和成因，分析风险和责任。
　　曾康华认为，《通知》已提出“研究建立地方政府债务规模管理和风险预警机制，将地方政府债务收支纳入预算管理”，这可以对地方政府债务进行有效监控，防止地方政府债务在体制外运行，对地方政府债务管理逐步纳入规范化管理，控制地方政府债务规模可以起到积极作用。而治理地方政府融资平台公司的根本性措施之一，就是要完善省以下财政体制改革，重点是推行省直管县，增强地方政府财力，从体制上解决地方政府财力缺口的问题。

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中国银行间市场交易商协会
2010年专职工作人员招聘公告
 
协会简介 
    中国银行间市场交易商协会是由市场参与者自愿组成的，包括银行间债券市场、同业拆借市场、外汇市场、票据市场、金融衍生品市场和黄金市场在内的银行间市场的自律组织。该协会经国务院同意、民政部批准于2007年9月3日成立，为全国性的非营利性社会团体法人，其业务主管部门为中国人民银行。
 协会宗旨是对银行间市场进行自律管理，维护会员合法权益，维持银行间市场正当竞争秩序，推动市场规范、健康发展。协会职责主要包括制订市场自律规则、业务规范和职业道德规范，研发、管理市场创新产品和创新行为，组织从业人员进行业务培训，收集、整理和发布市场信息，组织会员业务交流、调解会员纠纷、监查会员执业行为等。
 协会会员包括在银行间市场开展业务的银行类机构、证券类机构、保险类机构、企事业单位等各类机构投资者和中介服务机构及相关领域的从业人员和专家学者。
 
协会根据工作需要，按照公开招聘、公平竞争、择优聘用的原则，现公开招聘专职工作人员（包括社会招聘和校园招聘）。现将有关事项公告如下：
 
一、社会招聘
招聘岗位职责和要求如下：
1、岗位：市场创新部业务人员         
招聘人数：若干
岗位职责：
（1）  根据会员需求和市场实际情况，组织会员研发债务融资新产品，推动会员自主创新；
（2）  研究制定和修订债务融资工具相关自律规则和指引；
（3）  对各类机构从事债务融资工具的创新业务行为进行自律管理；
（4）  对产品创新的宏观环境、市场环境和微观环境进行评估，对创新产品的市场运行和相关规则指引适用情况进行评估；
（5）  对债务融资工具的发行、交易情况及市场舆论进行监测，定期编写债务融资工具市场监测报告。
岗位要求：
（1）  金融、经济、财会、经济法专业硕士研究生及以上学历；
（2）  对宏观经济运行、行业发展趋势具备一定的研究能力；对金融市场，特别是银行间市场相关业务、产品和工具有一定的了解和掌握，熟悉金融市场相关法律法规，
（3）  具备扎实的财务会计知识，擅长企业财务分析，具备财务审计或授信管理工作经验者优先考虑；
（4）  具有较强的服务意识、沟通表达能力、综合分析能力；
（5）  能熟练运用英语交流和阅读；
（6）  身体健康，年龄35岁以下。
2、岗位：注册委员会办公室业务人员
招聘人数：若干
岗位职责：
（1）  接收、分析、评价注册文件，联系发行人和中介机构，沟通和反馈初评意见并出具初评报告；
（2）  根据工作需要，抽查主承销商等中介机构尽职调查报告等备查文件；
（3）  落实注册会议复评意见，出具注册会议复评报告和注册结果；
（4）  监测主承销商等中介机构尽职情况，定期编写注册情况工作报告；
（5）  研究分析市场动态和行业动态，为协会重要政策的制订提供建议。
岗位要求：
（1）  金融、经济、财会、经济法专业硕士研究生及以上学历；
（2）  具有3年以上相关工作经验；
（3）  对金融市场，特别是银行间市场相关业务、产品和工具有一定的了解和掌握，熟悉金融市场相关法律法规；
（4）  具有较强的服务意识、沟通表达能力、综合分析能力，有团队精神和创新精神；
（5）  能熟练运用英语交流和阅读；
（6）  有CFA、CPA等专业认证资格，擅长行业分析、财务分析者优先；
（7）  身体健康，年龄35岁以下。
    3、岗位：后督中心业务人员
       招聘人数：若干
       岗位职责：
（1）  组织、指导相关中介机构进行信用风险监测预警管理体系建设；
（2）  研究制定债务融资工具应急事件处理工作指引和预案并组织实施；
（3）  研究制定债务融资工具质量分类管理工作指引，并组织实施债务融资工具质量分类工作；
（4）  组织主承销商对发行体进行风险排查和压力测试；
（5）  根据债务融资工具存续期内的信息披露情况，提出风险防控的意见和建议。
岗位要求：
（1）  经济、金融、财务、保险、统计类专业硕士研究生及以上学历；
（2）  宏观经济、金融理论扎实，能熟练运用数量分析技术和工具，3年以上财务审计、信用评级、金融信贷等相关工作经验；
（3）  具备良好的职业道德，遵纪守法、品行端正，具有较强的工作责任心和良好的团队协作精神；
（4）  符合下列条件的在同等情况下优先考虑：具有金融及产业复合背景，有CFA、精算师、CPA等相关专业资格；具有商业银行、评级、担保等机构相关业务管理经验者；
（5）  身体健康，年龄35岁以下。
    4、岗位：交易规范部业务人员
       招聘人数：若干
       岗位职责：
（1）  草拟银行间市场交易有关自律规则，承担银行间市场交易自律管理的日常工作；
（2）  收集市场成员意见和建议，根据会员需求组织、引导银行间市场的交易创新，并实施自律管理；
（3）  开展做市商、结算代理人等各类交易商的市场评价工作，规范交易商业务行为；
（4）  对银行间市场交易有关情况进行监测、分析和研究；
（5）  对市场成员的异常、违规交易进行调查，形成调查意见。
       岗位要求：
（1）  金融、经济专业硕士研究生及以上学历，具有3年以上银行间市场从业经验，有交易员工作经验者优先考虑；
（2）  对金融市场，特别是银行间市场相关业务、产品和工具有一定的了解和掌握，熟悉金融市场相关法律法规；
（3）  有较强的语言表达能力、良好的协调能力和沟通能力，有团队精神和创新精神；
（4）  能熟练运用英语交流和阅读；
（5）  身体健康，年龄35岁以下。
    5、岗位：信息研究部研究分析师
       招聘人数：若干
       岗位职责：
（1）  分析国际国内宏观经济运行及政策，撰写宏观经济研究报告；
（2）  深入研究金融市场，尤其是银行间市场，撰写市场分析报告，协助开展产品创新工作；
（3）  开展银行间市场的相关课题研究工作，撰写研究报告；
（4）  其他相关工作。
岗位要求：
（1）  经济、金融、数量经济学专业硕士研究生及以上学历，3年以上经济、金融研究分析工作经历，熟悉了解国内国际金融市场；
（2）  具备较强的经济、金融理论基础和良好的沟通、研究报告撰写能力；
（3）  能熟练运用英语交流和阅读、撰写文章；
（4）  具备团队精神，善于与他人协作；
（5）  身体健康，年龄35岁以下。
    6、岗位：信息研究部IT项目业务人员
       招聘人数：若干
       岗位职责：
（1）  参与协会信息系统规划和实施。
（2）  负责协会信息系统项目的需求分析、开发管理和项目验收。
（3）  负责协会信息系统项目的日常维护、更新。
（4）  其他日常工作。
岗位要求：
（1）  计算机及相关专业硕士研究生及以上学历，各方面条件优秀者可适当放宽至本科学历；
（2）  对金融市场特别是银行间市场相关IT业务、产品和工具有一定掌握，三年软件开发和项目管理等相关工作经验；
（3）  具有较强的创新、沟通、执行和团队建设能力，具备良好的职业道德，遵纪守法、品行端正，具有较强的工作责任心和协作精神；
（4）  具有微软、ORACLE等IT相关资格认证证书在同等条件下优先考虑；
（5）  身体健康，年龄35岁以下。
    7、岗位：人力资源部劳资管理人员
       招聘人数：1名
       岗位职责：
（1）  根据国家有关政策和协会常务理事会关于薪酬、福利方面的决议，完善协会秘书处职工工资福利制度并组织实施；
（2）  负责协会秘书处薪酬委员会的日常工作，承担协会秘书处职工的薪酬管理、劳资统计等工作；
（3）  建立健全职工绩效考核制度，组织实施年度、月度绩效考核；
（4）  负责办理职工的"四险一金"手续，按规定核定社会保险金缴纳基数和住房公积金缴纳基数，协助职工办理相关费用的报销、住房公积金的提取等工作；
（5）  负责对与本岗位工作相关的政策、制度及有关工作情况的解释工作；
（6）  其他劳资管理事务。
 
岗位要求：
（1）  人力资源管理专业硕士研究生及以上学历，各方面条件优秀者可适当放宽至本科学历；
（2）  熟悉国家劳动人事政策法律和薪酬福利相关财税制度规定，文字材料写作能力较好；
（3）  中共党员，三年以上大中型企业薪酬福利工作经验优先；
（4）  身体健康，年龄35岁以下。
8、岗位：综合部财务会计人员
招聘人数：1名
岗位职责：
（1）  根据国家有关会计制度和会计基础工作规范，健全并组织落实协会秘书处内部财务管理具体制度；
（2）  根据财务管理制度编制年度经费预算及年终财务决算报告；
（3）  编制外部及内部各项财务报表和相关分析说明；
（4）  负责协会秘书处财务管理委员会的日常工作。
岗位要求：
（1）  财务会计专业硕士研究生及以上学历，各方面条件优秀的可适当放宽至本科学历；
（2）  熟悉财务制度，熟悉社团组织财务特点，三年以上财务会计工作经历，精通会计核算、税务政策和财务报表编制等方面的业务；
（3）  中共党员、中级会计师及以上职称（具有 CPA 资格者优先），具备一定的理财技能。
（4）  身体健康，年龄35岁以下。
 
二、校园招聘
1、招聘对象：金融、经济、管理、新闻、法律、财会、审计等相关专业2010年度高校应届毕业生。
2、招聘人数：若干
3、基本应聘条件：
（1）硕士研究生及以上学历，本科及研究生均就读国内外著名大学；
（2）勤奋好学、扎实肯干，对银行间市场感兴趣并有一定的了解；
（3）具有良好的分析问题、解决问题能力和出色的写作能力，有一定的文字成果；
（4）英语六级及以上水平，良好的英语交流能力；
（5）具备良好的团队合作能力、沟通能力及一定的组织管理能力，有学生干部经历和社会实践经验者优先考虑。
 
三、工作地点: 北京
 
四、报名方式：
应聘人员请于2009年11月25日17：00前将《职位申请表》填写完整（附上近期一寸电子彩色免冠照片），发送至HR2010@nafmii.org.cn 。
特别提示：
1、社会招聘：来信主题请按"应聘工作岗位+姓名+现工作单位"书写。
2、校园招聘：来信主题请按"学校简称+姓名+学历+专业"书写，简历作为附件发送，并将简历的文件名直接设置为"学校简称+姓名+学历+专业"。校园招聘应聘者不用填写《职位申请表》。
 
五、其他事项：
1、经审核符合条件者，我们将通过电话、电子邮件等方式与应聘者联系，非请勿来电来访；
2、应聘者个人信息仅用于此次招聘及协会人才备选库，将予以严格保密，所有应聘资料恕不退还。
3、应聘者对个人填报信息的真实性负责，如与事实不符，协会有权取消其录用资格。
感谢您对中国银行间市场交易商协会的关注和支持！
更多信息请登录协会网站   www.nafmii.org.cn

摘要：从中国工商银行获悉，今年上半年该行贵金属业务取得长足发展，交易量超过1500吨，同时各项贵金属业务累计开户数已达近90多万户，客户规模均居同业首位。自去年9月在国内商业银行中首家成立专门从事贵金属业务的专业化经营机构——贵金属业务部以来，工商银行通过对业务和产品的整合，

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2011年9月29日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的中间价为：1美元对人民币6.3665元，1欧元对人民币8.6148元，100日元对人民币8.3271元，1港元对人民币0.81662元，1英镑对人民币9.9031元，人民币1元对0.49988林吉特，人民币1元对4.9916俄罗斯卢布。

2011年 9月 30日* 
人民币/美元即期交易罕见跌停 
* 受欧债危机及中国经济放缓双重影响 
* 看空中国势力扩容,套利交易推波助澜 
* 人民币升值压力仍是长期趋势  
9月29日电---人民币兑美元中间价连续居于高位,但市场实际走势却与官方风向标相左,疲弱下挫甚至出现罕见跌停.显示中国境内也有越来越多的投资者正受到海外做空中国势力的影响,加入购入美元以求避险的队伍中. 
分析师们指出,由于离岸市场对美元的避险需求更旺,已导致离岸人民币/美元的价格出现严重扭曲,远比境内人民币/美元的价格低,因此产生较大的汇差.而这一套利空间的存在,将吸引投资者在境内市场买入美元,从而加大人民币的抛售压力. 
"海外对中国经济硬着陆的担忧的确是越来越重,不排除这是境内市场美元需求大增的原因之一."渣打银行(中国)宏观分析师李炜称,"而套利交易的存在,也是推动力之一." 
海外不可交割市场(NDF)已连续数周出现人民币的贬值预期;中国主权债务信用违约互换(CDS)的报价也不断上涨.这些信号都显示,投资者对中国的风险偏好正在不断下降. 
光大银行宏观分析师盛宏清认为,NDF市场的走势显示做空中国的势力正在积聚第二波力量,第一波则以上半年做空中国民企为代表. 
中国外汇交易中心人民币兑美元周四即期收跌0.5%,为罕见跌停价,报6.3983.而同期离岸市场的现货价则报6.4780/830元.其间的汇差约800个点子.若以买入1,000万美元的成交计算,在中国境内就要少花80万元人民币. 
如此高的价差,令同时在境内外经营的跨国企业轻而易举的可以实现套利交易.市场人士就介绍,跨境套利交易早就存在,只不过以前是人民币升值,这次是人民币贬值,换了个方向而已. 
北京一银行交易员表示,如果人民币中间价随着即期汇价走低,考虑到海外美元强势及节日期间的美元需求,不排除境内人民币即期汇价会走出更大的跌幅,形成快速落体下跌的态势,从而会加剧资本流出,影响市场的稳定. 
中国政府显然不会袖手旁观.除了中间价连续高企透露央行的政策意图.过去对升值有所顾虑的商务部的最新评论也耐人寻味.商务部副部长陈健周二在日内瓦告诉路透,今年剩馀几个月中国出口增长可能放缓,但并不意味着人民币会走软.
此次海外人民币的价格扭曲,则是套利产生的根源.由于受欧洲主权债务危机的影响,海外市场的对冲基金、投机资金纷纷撤离人民币抢购美元,导致海外美元价格远远高过境外. 
而欧元区债务危机的解决无望,也加重了境内投资者的避险需求.一家大型中资银行的交易人士表示,欧债危机如何解决谁也没谱,避险需求也影响了国内投资者的情绪,客盘今年的美元买盘很急. 
"有人民币升值预期的时候,是在海外买美元,在中国境内卖美元,现在就是换了个方向而已."平安证券债券研究主管石磊称,"目前是海外的人民币价格扭曲,才会出现这种情况."   
一年期NDF目前报6.4170元,与境内市场的同期限远期报价6.3278/3438的汇差也超过700个点子. 
石磊表示,除非海外市场人民币/美元的扭曲价格得到更正,否则,这种套利的交易模式将长期存在.而中银香港此前宣布暂停购入人民币跨境贸易参加行的人民币,也是这种套利交易盛行的佐证. 
在美联储宣布国债"卖短买长"的扭动操作方案後,赌美元短期内上涨的资金迅速向跨境贸易人民币结算的清算行--中银香港购入美元,令离岸人民币更显弱态. 
"可以放宽中银香港的清算额度,这会有利于扭转海外人民币的价格扭曲."石磊建议. 
由于人民币跨境贸易结算规模的不断扩大,从理论上说,套汇交易的企业及投资者也必定越来越多. 
**中间价强势是维稳需要** 
尽管最近境内外人民币大幅下挫,但中价间连续高企,则显示出中国央行对目前的市场变化相当从容.市场人士亦指出,人民币长期看好的趋势并未改变. 
北京一银行人士称,中国央行坚持让人民币中间价维持强势稳定,这一策略是在避免人民币大幅贬值,可能带来资本加速外逃,给中国楼市和股市等资产价格造成巨大波动. 
"如果热钱大量外逃,现在股市这麽低糜,现在说的底部,可能还会更低;楼市也开始下跌,这可能会带来中国金融出现系统性风险."他说. 
中银国际董事总经理程漫江则分析称,当前境内外市场人民币走贬,是香港市场人民币套利行为在牵动境内人民币贬值,这是一个短期波动,并不是一个长期趋势. 
程漫江并表示,中国央行逆市维持人民币中间价强势,也是在表明中国有能力维持经济平稳快速增长.此外,这也可能也是在回应美国方面对人民币汇率的施压.目前来看,人民币应该仍处于升值通道之中. 
美国白宫周三表示,正在"评估"参议院有关人民币汇率的提案,此前一共和党参议员要求白宫对该提案表明立场.面对美国的施压,而中国则更强调实现贸易平衡的重要性.商务部副部长钟山周三称,当前中国已发展到进口与出口并重的新阶段. 
香港市场一交易人士表示,中国外汇储备高达3.2万亿美元,供应源源不断;人民币长期必然是升值,一旦这种套汇交易不存在,或者逆转,人民币升值压力仍会是必然趋势.

蔡某是南京人，1981年出生，高中就读于浦口职校，据称毕业后辗转多家银行，今年初开始，就职于某银行秦淮支行。在近10年的银行工作中，他基本都是在做信贷业务。
　　据其朋友郑先生介绍，蔡某在银行工作显示了金融方面的天分，甚至被人称为“天才”。他在为中小企业个体户等做抵押贷款的过程中，私底下帮人短时“垫还”资金，从中赚取利息，积累了资本。郑先生举了个例子，如果一个人通过银行抵押房产来贷款，但是这套房子还有200万的按揭未还，那么蔡某就拿出200万给他，一个月不到时间，贷款下来后，能赚10%的利息即20万元。
　　“如果到了一年期限，这个人还想续贷，那么按照银行规定，必须先还后贷。于是蔡某又可以把钱垫上，同样收取8到10个点的利息。”郑先生如是说。

今年9月，工行贵金属业务部迎来了成立两周年的生日。作为国内首家成立贵金属专营机构的银行，工商银行一跃成为中国规模最大、效益增长最快的贵金属业务银行。
　　成为具有国际影响力的贵金属资产管理银行
　　——访工商银行贵金属业务部总经理郑之光
　　文/本刊记者 尹娟
　　“随着中国黄金市场的深入发展，我们正在积极打造境内外一体化的贵金属交易平台，不断提升黄金资产实力以及业务的综合服务能力，进一步确立国内最大的做市商银行和具有国际影响力的贵金属资产管理银行的地位。”工行贵金属业务部总经理郑之光在接受本刊专访时表达了对未来的愿景。
　　贵金属业务备受关注
　　《理财周刊》：近几年投资者对于黄金、白银等贵金属业务的关注度度越来越高，您觉得背后深层次的原因是什么？
　　郑之光：黄金是无国界的货币，也是全世界公认的最佳应对危机的保障型资产，还是一种很好的分散风险、平衡投资组合的安全投资工具；全球黄金市场24小时连续交易，价格透明；当前全球黄金的存量有限，但需求却在呈持续上升。正因为它有以上优点，所以黄金在人们心目中有着不可撼动的地位。
　　自2008年全球金融危机以来，各国央行竞相发行货币刺激经济，导致大量资本寻求抗通胀的保值产品，从而使黄金需求骤增，推涨国际黄金价格。从国内来讲，随着人们投资理财意识的不断增强，特别是在国内证券市场低迷、通胀预期增长、楼市宏观调控力度加大的背景下，个人投资者对黄金投资的热情与日俱增。
　　跃升国内最大的贵金属业务银行
　　《理财周刊》：工商银行是国内首家成立贵金属专营机构的银行，您能不能谈一谈成立两年来贵金属业务的发展情况？
　　郑之光：工商银行贵金属业务自实行专营化改革以来，实现了业务的跨越式发展，迅速成为成为国内业务规模最大、效益增长最快的贵金属商业银行。2010年，贵金属业务量增长24倍、业务收入增长3倍、客户规模实现翻番。今年以来，工商银行的贵金属交易持续火爆，截至8月末，我行贵金属业务交易量已超过11万吨，约为同期业务量的50倍，较去年全年增长超过300%；同时我行贵金属交易额也突破1万亿元大关，约为去年同期交易额的5倍，贵金属客户总数逾410万户，客户群体快速扩大；中间业务收入在四大国有银行中占比超过50%。
　　《理财周刊》：我们注意到，工行贵金属业务一直创新不断，近期还有哪些新的举措推出？
　　郑之光：贵金属业务部成立两年来，推出的各类贵金属产品覆盖客户需求面广，创新产品的先发优势明显。目前，工行已经拥有国内最齐全的贵金属产品服务体系。今后我们将继续发挥产品创新的引擎作用，积极探索四大类产品的开发创新，积极满足各类客户的多样化贵金属投资理财需求。我们将逐级深入挖掘中国传统文化的内涵，比如“至尊、感恩”等情愫，“龙凤、生肖”等民俗，开发出能给人非凡的精神享受，令人耳目一新、为之心动的贵金属实物产品。我们将深入探讨在账户贵金属业务中引入做空机制，在代理递延业务中加大与黄金交易所的合作，为客户提供更好的服务。
　　进一步打造国际影响力
　　《理财周刊》：在贵金属业务不断快速发展的情况下，未来工行贵金属业务部有怎样的目标？
　　郑之光：在贵金属业务部成立之初，姜建清董事长就提出了“打造全球一流贵金属投资和管理银行”的战略目标。近两年来，我们围绕这一战略目标，坚持创新发展，始终致力于构建国内贵金属品牌最优、产品最丰富、服务功能最完备、经营机制最新的贵金属商业银行。随着中国黄金市场的深入发展，工行正在积极打造境内外一体化的贵金属交易平台，不断提升黄金资产实力以及业务的综合服务能力，进一步确立国内最大的做市商银行和具有国际影响力的贵金属资产管理银行的地位。

在金融危机下，股票、基金、原油、期货等纷纷“失灵”，唯有黄金一枝独秀，在旺盛的需求面前，矿业公司及黄金炼化企业的面临着怎样的机遇和挑战？黄金首饰企业如何打造更好的产品，迎合市场需求？持续至今的经济危机会把国际金价带向何方？黄金的实物投资和期货投资哪个是更好的选择？商业银行开拓黄金业务的途径如何多元化？如何进一步深化中国黄金投资市场的改革，提高投资者参与国际投资市场的能力和水平，增强驾驭国际黄金市场的能力？2009年7月2日-3日，2009亚洲黄金聚焦国际会议在广州举行，来自国内外的黄金界业内人士纷纷慷慨演讲，回答了人们对黄金的种种疑问。本次会议由广东省黄金协会、易贸资讯（CBI China）联合主办，深圳市黄金珠宝首饰行业协会协办。广东省黄金协会会长江继明、广东省银监局副局长孟建波、深圳市黄金珠宝首饰行业协会秘书长杨绍武出席了会议，中国国家信息中心首席经济学家范剑平、中国人民银行研究局副巡视员王宇、中国黄金协会副会长兼秘书长张炳南、上海黄金交易所副总经理宋钰勤先后精彩演讲，随后，来自芝加哥商品交易所、英国黄金矿业服务公司（GMFS）、上海黄金交易所、迪拜多种商品交易中心、兴业银行、新加坡商品交易所SGX、ETF Securities等国际权威人士相继登台演讲，并现场回答了与会嘉宾提出的问题。 

　　会上，中国国家信息中心首席经济学家范剑平指出，政府扩大内需的一揽子政策效果初显，固定资产投资增速加快扩大了投资品生产行业需求，可以以内需弥补外需，缓解产能过剩的矛盾，促进了重工业恢复生产。2009-2010年，政府将继续施行积极的财政政策，并在产业内进行结构调整，淘汰落后的产能，提高产能利用率。因此，黄金企业应顺应这一趋势，加快产业升级的步伐，积极开拓内需市场。 
中国人民银行研究局副巡视员王宇、中国黄金协会副会长兼秘书长张炳南、上海黄金交易所副总经理宋钰勤、广东省黄金公司总经理郑建华、广东省粤宝黄金投资有限公司总经理甑伟钢分别就中国及广东地区的黄金产业形势作了汇报。他们指出，中国资本项目还没有开放，人民币还不能自由兑换，金融市场还不发达，人均GDP位于世界百位之后，这些因素直接阻碍了中国黄金产业发展和壮大。此外，中国黄金市场要与国际接轨，还必须首先规范行业的发展，广泛参与国际同业的合作与交流。芝加哥商品交易所官员William Purpura、英国黄金矿业服务公司（GMFS）、迪拜多种商品交易中心黄金处主管Harendra Kailath、兴业银行、新加坡商品交易所副总裁杨易明、ETF Securities Ltd主席Graham Tuckwell、兴业银行资金营运中心总经理陈世涌等国际矿业、交易所、金融机构权威人士则分析了世界黄金的储量和黄金需求。他们指出，矿业机构、国际金融机构和交易中心在金融危机背景下，纷纷出台了系列措施和服务举措，保证了世界黄金交易总体供需平衡。深圳是中国黄金珠宝生产和销售的中心，出席会议的深圳市黄金珠宝首饰行业协会副会长兼秘书长杨绍武分析了深圳的黄金珠宝首饰产业形势，并提出了深圳黄金珠宝产业应对危机的举措。他表示，深圳黄金珠宝首饰产业发展面临着提升设计水平、打造文化品牌、发展区域品牌的重要机遇，全行业克服了金融危机带来的风险，行业发展态势良好。 此次国际会议旨在为黄金业界人士搭建一个交流的平台，各大金融、矿业机构及广大黄金加工企业的积极参会，为本次峰会将带来了准确、及时的黄金市场信息，为企业制定发展战略、寻求合作伙伴起到推动作用。7月3日会后，与会嘉宾还一同参观了位于番禺的沙湾珠宝产业园。

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外管局：2012-09-25 15:11:43　来源: 外管局网站　有21人参与 0(0)
日前，国家外汇管理局公布了2012年6月末中国国际投资头寸表。
统计显示，截至2012年6月末，我国对外金融资产49,462亿美元，对外金融负债31,974亿美元，对外金融净资产17,488亿美元。
在对外金融资产中，对外直接投资3,923亿美元，证券投资2,593亿美元，其他投资9,798亿美元，储备资产33,148亿美元，分别占对外金融资产的8%、5%、20%和67%；在对外金融负债中，外国来华直接投资19,032亿美元，证券投资3,011亿美元，其他投资9,932亿美元，分别占对外金融负债的60%、9%和31%。
国际投资头寸表是反映特定时点上一个国家或地区对世界其他国家或地区金融资产和负债存量的统计报表，它与反映交易流量的国际收支平衡表一起，构成该国家或地区完整的国际账户体系。（完）
      中国国际投资头寸表 
单位：亿美元
项目 
 行次 
 2012 年6月末 
 
净头寸 
 1 
      17,488  
 
A. 资产 
 2 
      49,462  
 
1. 对外直接投资 
 3 
       3,923  
 
2. 证券投资 
 4 
       2,593  
 
2.1股本证券
 5 
 1,006
 
2.2债务证券
 6 
 1,587
 
3. 其他投资 
 7 
       9,798  
 
3.1贸易信贷
 8 
 3,101
 
3.2贷款
 9 
 2,671
 
3.3货币和存款
 10 
 3,577
 
3.4其他资产
 11 
 448
 
4. 储备资产 
 12 
      33,148  
 
4.1货币黄金
 13 
 542
 
4.2特别提款权
 14 
 118
 
4.3在基金组织中的储备头寸
 15 
 88
 
4.4外汇
 16 
 32,400
 
B. 负债 
 17 
      31,974  
 
1.  外国来华直接投资 
 18 
      19,032  
 
2. 证券投资 
 19 
       3,011  
 
2.1股本证券
 20 
 2,469
 
2.2债务证券
 21 
 542
 
3. 其他投资 
 22 
       9,932  
 
3.1贸易信贷
 23 
 2,901
 
3.2贷款
 24 
 4,110
 
3.3货币和存款
 25 
 2,580
 
3.4其他负债
 26 
 341
 

说明：1、本表记数采用四舍五入原则。

2、净头寸是指资产减负债，“＋”表示净资产，“—”表示净负债。

国际投资头寸表编制原则与指标说明 
一、国际投资头寸表编制原则 
根据国际货币基金组织出版的《国际收支手册》（第五版）所制定的标准，国际投资头寸表是反映特定时点上一个国家或地区对世界其他国家或地区金融资产和负债存量的统计报表。国际投资头寸的变动是由特定时期内交易、价格变化、汇率变化和其他调整引起的。国际投资头寸表在计价、记账单位和折算等核算原则上均与国际收支平衡表保持一致，并与国际收支平衡表共同构成一个国家或地区完整的国际账户体系。

中国国际投资头寸表是反映特定时点上我国（不含中国香港、澳门和台湾，下同）对世界其他国家或地区金融资产和负债存量的统计报表。

二、国际投资头寸表主要指标解释 

根据国际货币基金组织的标准，国际投资头寸表的项目按资产和负债设置。资产细分为我国对外直接投资、证券投资、其他投资和储备资产四部分；负债细分为外国来华直接投资、证券投资、其他投资三部分。净头寸是指对外资产减去对外负债。具体的项目含义如下：

1.直接投资：以投资者寻求在本国以外运行企业获取有效发言权为目的的投资。分为对外直接投资和外国来华直接投资。其中，对外直接投资中包括我国境内非金融部门对外直接投资存量和境内银行在境外设立分支机构所拨付的资本金和营运资金存量以及从境内外母子公司间的贷款和其他应收及应付款的存量。外国来华直接投资包括我国非金融部门吸收来华直接投资存量和金融部门吸收境外直接投资存量（包括外资金融部门设立分支机构、中资金融部门吸收外资入股和合资金融部门中外方投资存量）,以及境内外母子公司间的贷款和其他应收及应付款的存量。

2.证券投资：包括股票、中长期债券和货币市场工具等形式的投资。证券投资资产是指我国居民持有的非居民发行的股票、债券、货币市场工具、衍生金融工具等有价证券。证券投资负债为非居民持有我国居民发行的股票和债券。

2.1股本证券：包括以股票形式为主的证券。

2.2债务证券：包括中长期债券和一年期（含一年）以下的短期债券；货币市场工具或可转让的债务工具，如短期国库券、商业票据、短期可转让大额存单等。

3．其他投资：指除直接投资、证券投资和储备资产之外的所有金融资产/负债，包括贸易信贷、贷款、货币和存款及其他资产/负债四类形式。其中长期指合同期为一年期以上的金融资产/负债，短期为一年期（含一年）以下的金融资产/负债。

3.1贸易信贷：指我国与世界其他国家或地区间，伴随货物进出口产生的直接商业信用。资产表示我国出口商的出口应收款以及我国进口商支付的进口预付款；负债表示我国进口商的进口应付款以及我国出口商预收的货款。

3.2贷款：资产表示我国境内机构通过向境外提供贷款和拆放等形式而持有的对外资产；负债表示我国机构借入的各类贷款，如外国政府贷款、国际组织贷款、国外银行贷款和卖方信贷。

3.3货币和存款：资产表示我国金融机构存放境外资金和库存外汇现金，负债表示我国金融机构吸收的海外私人存款、国外银行短期资金及向国外出口商和私人的借款等短期资金。

3.4其他资产/负债：指除贸易信贷、贷款、货币和存款以外的其他投资，如非货币型国际组织认缴的股本金，其他应收和应付款等。

4.储备资产：指我国中央银行可随时动用和有效控制的对外资产，包括货币黄金、特别提款权、在基金组织的储备头寸和外汇。

4.1货币黄金：指我国中央银行作为储备持有的黄金。

4.2特别提款权：是国际货币基金组织根据会员国认缴的份额分配的，可用于偿还国际货币基金组织债务、弥补会员国政府之间国际收支逆差的一种账面资产。
4.3在基金组织的储备头寸：指我国在国际货币基金组织普通账户中可自由动用的资产。
4.4 外汇：指我国中央银行持有的可用作国际清偿的流动性资产和债权。

中国黄金集团公司  
 2001年4月17日，央行宣布取消黄金的计划管理体制，结束了自1983年以来对金银实行的统购统配政策，对促进黄金生产、流通和消费起到了至关重要的开启作用。
   2002年10月30日，上海黄金交易所（金交所）正式开业，包括建设银行(601939,股吧)在内的多家商业银行成为金交所的金融类会员，并率先开展黄金代客和自营交易。
   2002年11月1日和2003年2月27日，国务院分两次取消黄金、白银相关审批事项共计13项。
   2002年至2005年间，财政部及国税总局多次明确黄金交易税收政策，为借鉴国际经验、发挥市场手段配置调节黄金资源提供了强有力支持。
   2005年1月，中国银监会批复，允许商业银行开办个人实物黄金买卖业务和个人记账式黄金买卖业务。
   2008年1月9日，经中国证监会批复，黄金期货在上海期货交易所正式挂牌上市。
   2008年6月5日，3家外资银行获准成为金交所首批外资金融类会员；目前金交所已累计有8家外资类会员。
   2009年1月9日，银监会、证监会允许商业银行进入上期所，从事黄金期货自营交易。国家外汇管理局在推进人民币汇率形成机制改革过程中，针对黄金进出口额度及核销、结售汇敞口管理和黄金境外拆借等，不断出台规范发展和鼓励支持措施，将商业银行黄金业务有效纳入了国家外汇管理及其监控体系。
   2010年7月22日，央行等六部委联合下发《关于促进黄金市场发展的若干意见》。六部委意见的公布，是中国黄金市场发展进程中的又一个里程碑。
   2011年，金交所各类黄金品种累计成交7438.5吨，同比增长23%；成交金额2.48万亿元，同比增长53%；上金交所黄金现货交易量已经连续多年稳居世界第一。同年上期所黄金期货交易成交金额也已达5.09万亿元。

中国人民银行行长周小川17日在国际金融论坛（IFF）第九届全球年会上表示，当前的金融改革是自下而上的，且有若干个重点领域。
　　第一，是上海谋求建设国际金融中心的试点，因此，上海率先允许大力发展金融市场。包括黄金、外汇、金融衍生品等市场都在上海。上海在国际化方面的尺度，政策上的宽容度也比较高。第二，珠江三角洲，包括深圳前海地区的试点。第三，天津滨海新区，现代金融服务、金融创新等试点。第四，重庆，建设成为长江上游的金融中心，农村金融改革等，促进城乡统筹。第五，海峡西岸和平台为主的平台金融服务中心，考虑到海峡两岸的经济金融合作还有很大的发展空间。第六，湖南申请成为长株潭城市群金融改革。第七，新疆地区的金融对外开放。第八，温州，以引导民营资本为核心的金融改革实验区。主要内容是引导民间融资阳光化、规范化，在外汇管理方面也有适当放松。温州的改革，应该是减少管制，运行试错。第九，国务院新批准的福建泉州，实行金融服务实体经济的新途径、新模式的试点。加大对中小微企业、农村金融等服务力度。第十，浙江丽水的农村金融改革试点。

布雷顿森林货币体系(Bretton Woods system)是指战后以美元为中心的国际货币体系。关税总协定作为1944年布雷顿森林会议的补充，连同布雷顿森林会议通过的各项协定，统称为“布雷顿森林体系”，即以外汇自由化、资本自由化和贸易自由化为主要内容的多边经济制度，构成资本主义集团的核心内容，是按照美国制定的原则，实现美国经济霸权的体制。布雷顿森林体系的建立，促进了战后资本主义世界经济的恢复和发展。因美元危机与美国经济危机的频繁爆发，以及制度本身不可解脱的矛盾性，该体系于1973年宣告结束。

招商银行私人银行与王亚伟的谈判已基本敲定，若一切顺利的话王亚伟的首只私募产品本月内即可启动。 
　　今年5月从华夏基金副总经理任上离职的原基金经理“一哥”王亚伟，最快可能本月在招商银行私人银行启动私募基金重返市场。

　　招行私人银行部权威人士昨日向南 

相关公司股票走势

招商银行10.94-0.03-0.27%都记者证实，招商银行私人银行与王亚伟的谈判已基本敲定，“目前双方仅剩最终的代销协议尚未签署，但意向上已经取得一致。”该人士表示，若一切顺利的话王亚伟的首只私募产品本月内即可启动。

　　至于募集门槛，招行私人银行部有关人士透露，“王亚伟私募产品这次是1000万元起步，按照招行私人银行单一项目最大投资金额不得超过个人总资产20%的规定，王亚伟的客户个人身价起码要在5000万元以上。”

　　招行：不希望影响太大

　　近日来，王亚伟复出的消息疯传，招商银行总行私人银行部昨天向南都记者证实，该行目前确与王亚伟商谈合作，但已基本敲定。“与私人银行部其他的私募产品一样，与他的合作谈判也涉及很多细节，诸如交易期限、合作伙伴、利润分成等等，目前均已签订协议。”该行有关人士表示，“目前双方仅剩最终的代销协议尚未签署，但意向上已经取得一致。”

　　对于这次引起公众广泛关注的合作，招商银行却显得甚是低调谨慎，该行私人银行部常务副总经理王菁表示，合作是双向选择的结果，目前没有可供披露的详细信息。而有接近该行的人士表示，招行如此行事，主要是不希望影响太大引来监管部门的关注。“即便签了协议，监管部门临时叫停也是可以的。”

　　客户身价起码5000万

　　“与招行所有的私募产品一样，王亚伟的产品也具有高度的私密性，主要面对招行私人银行客户中的少数顶级客户。”该行私人银行部有关人士透露，“以往发行的私募产品门槛大都是在300万- 500万，而王亚伟这次是1000万元起步，按照招行私人银行单一项目最大投资金额不得超过个人总资产20%的规定，王亚伟的客户个人身价起码要在5000万元以上。”

　　王亚伟亦在香港与人合伙开设了对冲基金公司，这也令市场传闻王亚伟的首只私募产品将同时跨界运作A股及H股两地市场。对此上述招行私人银行部人士表示，据他了解，王亚伟的首只私募产品将只限于投资国内市场。

　　募资规模或不超过10亿

　　王亚伟结盟招商银行私人银行部，不由得令人想起招行私人银行部3年前发行的“重阳3期”私募信托产品。彼时，与王亚伟齐名的交银施罗德基金投资总监李旭利刚刚加盟重阳，在明星基金经理的感召下，原计划募集3亿元的“重阳3期”最终募集资金超过11亿元，创下当时私募发行的一个神话。

　　针对此次与王亚伟的合作，业内普遍预期首只产品的募资规模或再创神话，但招行私人银行部有关人士表示，首只产品的募集资金可能将控制在10亿元以内。“王亚伟过去的业绩是很好，但资本市场瞬息万变，脱离了公募基金的支持，王亚伟能否保持这样的业绩本身就是一个悬念。”招行私人银行部有关人士表示，“我们也不希望一开始就做那么大，先做好第一期，有了业绩支持，以后再扩大募资规模也更有说服力。”

2012年12月04日      
    由于平安银行系统上线。平安银行深圳指定仓库（原深发展深圳指定仓库）拟于12月7日（星期五）12时停止办理黄金出、入库业务，12月10日（星期一）12时恢复对外营业。
    请会员和客户提前做好相关准备，前往其他仓库办理出、入库业务。 
上海黄金交易所交割部
2012年12月3日

2012-12-30 02:33 
    我坐在美国唐人街的茶馆里，读着一篇来自搜狐的《逃亡》博文，再看看周围的“龙的传人”，不禁心酸起来。历史告诉我们，我们中的客家人、苗人，还有几乎整个汉人族群都是逃亡的产物，以前除了逃避蒙古人、女真人和日本人的侵略，更多的是逃荒，而如今依然为了躲避潜在的风险而逃亡着。
    我们这些华侨逃出来了，但我们的心却依然在继续逃亡着，因为这块美国土地上没有我们所迷恋的升官发财的梦境，有的则是必须与别人平等相待，于是我们宁愿把数十年积攒的血汗钱用于回乡盖楼光宗耀祖。就如李家健先生说言：“中国人，由于没有明确的终极价值和持续的情感体验，中国人的精神世界就像一台发动机经常停止转动的汽车，走走停停、疲惫不堪，我们只敢在一个狭小而熟悉的地方原地转圈，不敢大踩油门驶向广阔的世界，因为我们害怕熄火；华人移民已经遍布了整个世界，但由于我们的文化无法提供精神的能量，华人在世界各地都主动的自我边缘化。在各个国外大都市的唐人街，华人依然像千百年来的祖辈一样，从事着没有思考、没有探索的勤劳的工作，“平安”和“有余”永远是他们最高的诉求！由于文化的弱势，造就了华人的弱势心态，就像一台发动机经常熄火的汽车一样，不抛锚、不出车祸、勉强能走就是他最高的需求”。
    话说回头，到底是谁为我们铺垫了这个时代的“逃亡”之路？这所谓的“逃亡”必须具备四个条件：一是原在地让你呆不下去，二是有个吸引你去的地方，三是你从原在地到目的地的费用要落实，四是有人告诉你如何把前三个环节一步步实施。
    先看看我们为何不想呆在中国。作为一个农耕民族，土地对于我们就算是生命，但我们也害怕被捆绑在这土地上，我们背着个农村户口便成了社会中的下等人，过去毛主席说打土豪分田地，但最后土地根本没有归我们。再说这点土地养活不了我们的子孙，哪怕做盲流我们也愿意到城里。当我们到了深圳就看到了对面的香港，透过香港看到了美国，于是脑海里有了梦想，心里升起了热血，万里漂泊当人蛇也在所不辞。不光中国人如此，俄国人也如此，他们也曾是蒙古人铁血统治的奴化民族，然后被沙皇农奴制度统治，后来更遭受残酷的阶级斗争清算。从80年代起，中俄两国人民同时成了最大的移民输出国家。
    我们最爱到哪里去？当然，只要不在中国哪里都可以，但最好就是西方民主国家。从前，西方人的打扮让我们好奇，衣着艳丽的他们是新生活方式的表率，我们出于本能地向往那种生活。如今，我们的衣服比他们更鲜艳了，但他们的幸福生活是受法律保护的，而我们的幸福生活是党的恩赐，也说不定哪天就不恩赐或无法恩赐了，何况更多的人连这点恩赐也没有得过。最早开始移民潮的是广东加工厂老板们，他们80年代就赚到了第一桶金，那时香港人为了躲避1997把厂子贱卖给了他们，而当香港人回过味来回流时，这些土老板们已经身价亿万，他们方便快捷地登陆了美国和加拿大。从90年代起，中国移民潮不再以穷人为主，而是由大量的私有企业主和技术人员构成，他们是中国发展早就的第一批中产阶级，有理想，有技术，盼望在西方世界谋求一种新的身份地位。然而，他们中间更多的是沦落成为异国的边缘人群，呆在唐人街里默默地求生存。国家干部变成了男人和女人，这就是移民的最初感受，也是最终感受。自然，当这些男人和女人不再背着中国人身份后，选择落叶归根的也不在少数。
    中国人为了“不听毛主席的话”逃亡，为了“听邓伯伯的话”来到美国，是谁让这种逃亡成为可能呢？
    大家都读过金庸的小说，记得有两招非常神奇，叫着“吸功大法”和“乾坤大挪移”。吸功大法特指一个人从另一个人榨取功力，而乾坤大挪移指的是把整个天地转移，真够想象力！古希腊人阿基米德说“给我一个支点，我能把地球抬高”，邓小平说过：“有人民币，不怕撑不起中国经济”，当然，只有邓小平说到做到了，因为邓小平有另一个高人支招。这个高人就是美国前国务卿基辛格，作为一个犹太人，他最知道如何参透人性，对于人性与财富之间的关系有天生的敏锐性。早在70年代，越战正打的不可开交，基辛格心中有了一个构思：“如何把美国核战略转变成财富战略”，这对于当时的美国鹰派和俄国军头们是不可思议的，而对于中国的毛泽东和周恩来却是个非常有魅力的想法。让尼克松这个大右派打开中国之门，基辛格那种神秘外交手腕如鱼得水，他很快发现了毛泽东的农民个性，一方面认定他不可能摆脱农民局限性，另方面也看到了中国人与俄国人不同的一点----完全可以收买。于是，他大力推进中美文化与经贸交流，用美国人最具有的商业魅力吸引着中国人渴求的目光。同时，基辛格为停止越战和把钓鱼岛管理权交给日本人都做了安排，给中国埋下了套子。
    据基辛格回忆，70年代末中国人民币与美元的汇价比是1.50人民币兑换1美元，背后原因是中国是个进口国，依靠剥削侨汇差价赚取外汇。在基辛格的眼里，必须把中国拉入国际经济大循环才能够用经济绳索勒住中国，然后对付苏联就不难了。基辛格先通过日本和德国银行向中国大量批放低息贷款，给这个一向自诩“既无内债，又无外债”的农耕民族一个强大的心理压力：“借钱发展就必须出口还债”。很快这种压力就转换成了大张旗鼓的免税或减税特区的建立推广，进而形成了沿海城市的特区城市。这时，人民币兑换美元的黑市汇价从2.50跌到了9.50.
    人民币汇价大跌自然大力推动了出口加工业，连曾喧闹一时的进口走私也偃旗息鼓了。当然，中国最大的资源就是人力，通过出口加工，把最廉价的人力与最高利润的国际市场接轨就是改革开放成功的核心元素，这也同时让中国人从外表到内心与西方接轨了，后者对于统治者是个“负作用”。这种快速的经济发展让中国人对民主政治产生出幻觉，甚至以为自己已经进入了无所不能的历史阶段，接下来的八九事件才让人们再次想到了逃亡之路。
    眼看着中国出口大军的千军万马不断把物资换回外汇，中国政府首先想到的是如何把外汇保留在国家名下。外汇管制把出口换回的外汇严格地留在了美国，他们宁可相信基辛格的保证也不相信这些钱对于中国内需成长的关键作用。这时国内对于改革开放也有了强烈的反对声音，认为这是帝国主义对中国进行剥削吸血。邓小平沉默了好一阵子，之后他到深圳南巡。他在思考如果把出口换汇的盈利模式转变成扩大内需模式，最终他想到了一个方法：继续压低人民币汇价谋求增加国内外汇占款数量，用房地产消化超额流动性提升国民资产价值。这个理念有点太学术性，但从香港的发展经历就可以明显看出端倪，用出口换汇这只羊剥下两张皮：外汇储蓄和国民资产价值。如今，中国国民净资产额已经超过美国，回顾这段历史不得不佩服邓公的远见。当然，这也让基辛格心里痒痒，终于他想出了一个奇妙的“吸功大法”。
    基辛格对此早有预料，也就在这时俄国出现了大规模的国家财产瓜分，几年间俄国富人大量移民欧美，几乎掏空了俄国外汇来源。美国人想到了另一种可能：中国外汇在美国为美国所用，中国人自己的银行里的钱也为逃亡美国准备。“让中国人多赚钱，他们越赚的多就越需要美国”，这就是基辛格的论点。沃尔玛的零售模式在短短几年间把中国产品铺天盖地般销售到每个美国家庭里，这是历史创举，但基辛格暗中笑的最响亮。他一直就认为“收买”要比“核威慑”有效的多，最大的好处就是双赢结局。如今，中国外汇不得不留在美国，美国银行转借给美国在华企业，为美国企业在华创造了近3万亿美元的市场价值，的确形成了双赢格局，这不正是“乾坤大挪移”吗？
    说到这里，大家一定要问：“这和逃亡有何关系？”我要告诉大家的是，基辛格就是这个把逃亡三个环节串联起来的人。美国政府一再催逼中国调高人民币汇价，这对中国出口显然不利，甚至对稀释中国存在美国的外汇也产生影响，但这都不是最大的驱动力，美国真正想做的就是给中国人更强烈的逃亡动力。中国人通过国内的“经济小循环”（包括炒房地产和出口）赚的钱必须通过“国际市场大循环”才能找到归宿，人民币越值钱就越是如此。自从90年代后期，中国官僚资本的疯狂扩张导致了新的移民群体，那就是裸官群体，土地霸权与国企垄断利润让这些人成了“空中飞人”，老婆孩子在国外，自己留着国内捞钱，等待时机把钱转入美国等西方国家。人民币对美元每升值一毛钱，裸官人数必然相应增加，这让中国成为美国的无形“钱袋”，一方面出人力出资源生产美国所需，另方面把资产转移到美国。这种典型犹太人的生财方式并不被广大基督教文化所熏陶的美国人欣赏，因为犹太人要的是一出一进的利润，而一般美国人要的是工作机会和工资收入，这也是美国竞选中抵制中国倾销呼声的起因。
    根据美国银行统计，大约从中国流入美国的资金中的24%重新回流中国投资，这些中国外商其实就是原来的中国富人或官员，换成了美国身份就成了外商，合法把外流资产变成外资投入中国最高利润的行业和项目，这些赚钱项目本来就是他们搞起来的。由此可见，基辛格的“国际大循环”和“中国小循环”理念把这种逃亡完全合理合法化了。从更深层的政治理念讲，中国人的这种逃亡其实是从公有制逃往私有制，这种逃亡模式每年让6000亿美元加快流出中国，流入中国人的外汇私人账户，总数已经超过了中国外汇总数那三万两千亿美元。（欢迎转载，但请注明那小兵博客为出处）

近年来，一些中国富人想方设法将资金非法转移至海外。德国《南德意志报》1月7日刊登文章称，过去十年里，以各种手段、经各种渠道从中国非法流入海外的资金达到惊人的3万亿美元(约合人民币18.7万亿元)；目前全球每两个黑色美元中就有一个来自中国。文章指出，一些中国富人为了不受经济损失，在转移资金手法上“颇具创意”，多通过银行理财顾问将钱非法转移至海外。
　　《南德意志报》文章指出，中国资金外流的原因多种多样：“某些人只是想更好地保证钱能生钱，因为，若在中国的银行存款，从国家所有的银行那里通常只拿到低息。其他的投资手段少而又少。直到数年前，购买股票相当普遍，但在沪深两地的股市暴涨后，股价惨跌，迄今未能恢复。多数中国人目前投资房地产。在沿海大都市，每平米价格已达欧洲水平——早已出现泡沫。文章还称，资金外逃者中的第二大群体是一些官员。
　　文章称，中国制定有非常严格的外汇规定，对触犯相关规定者的处罚也相当严厉。但仍有越来越多的富人们想尽各种办法，把钱转移至境外。“据每年公布一次中国富人排名榜的胡润财富杂志进行的一项问卷调查结果显示，几乎近一半中国富人考虑移居他国。金钱贵族们移居的国家需满足三个条件：不能同中国有引渡协定；必须能向后代提供良好的高等教育；必须能发给所谓的投资者签证。中国富人因此特别愿意移居加拿大、美国、澳大利亚、新西兰、英国或新加坡。”
　　文章还称，为转移资金，同时又不受任何损失，富人们表现出了“无穷的创造性”：“根据中国商人们特别喜用的一种手法，钱根本就无需出境。谁若想把在中国的存款转移至境外，就找一名扮演双重角色的银行理财顾问。支付一笔费用后，银行理财顾问就会在境外设一个账号，通常是在香港，因为，那里没有严格的反洗钱法。之后，想把钱转移至中国的另一名生意人就在这个账号上存入双方商定好数目的港元。而在中国的一个账号上，有意将资金转移至境外的那位中国商人则存上同样数量的一笔钱。这样，钱根本就未离开过中国，而两名生意人却都转移过了资金”。

来自中国信托业行业协会、中国证券业协会、中债登、中国银监会官员讲话的信息显示，中国广义影子银行的总规模应当在30万亿元左右。国务院总理温家宝1月21日与中国人民银行、银监会、证监会、保监会及有关金融单位、主要商业银行负责人座谈时也强调，鼓励以市场为导向的金融创新，发挥各类金融机构作用。温家宝总理的表态，或可免去30万亿影子银行被清理之灾。[网友有话说][更多精彩内容]
　　温家宝总理的表态，或可免去30万亿影子银行被清理之灾。
　　来自中国信托业行业协会、中国证券业协会、中债登、中国银监会官员讲话的信息显示，目前银行理财约有7万亿元存量规模，券商资管1万亿元，资金信托扣除贷款和股权后的总资产3万亿元，非银行机构信用债持有量4万亿元，委托贷款余额5.4万亿元，信托贷款2.4万亿元，未贴现承兑汇票5.7万亿元，加上3-4万亿元民间融资（央行2011年5月调研统计的民间融资规模在3.38万亿元），中国广义影子银行的总规模应当在30万亿元左右。
　　“从10万亿到20万亿，30万亿，40万亿，我们看到金融界对影子银行规模的预测越来越大，而且形成了两种截然对立的观点，这将直接影响下一步的政策走向。”国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松在1月20日举办的中国经济形势分析与预测报告会上说。
　　巴曙松说，第一种观点认为，如果对这些影子银行都进行清理，可能会使大量资金回流到资本市场，从而触发一轮上升行情。另一种观点则认为，2012年下半年宏观经济触底回升，贷款并没有跟进增长，是除贷款之外的多元化融资渠道支持了经济的复苏，如果盲目清理这些影子银行，会导致社会融资总量突然收缩，对整个经济的复苏将是一个严重的冲击。
　　“这就牵涉到影子银行的界定的问题，我的观点是目前范围不宜过大。”巴曙松指出，2011年4月金融稳定理事会对影子银行作了严格界定，即游离于银行的监管体系之外，可能引发系统性风险和监管套利的信用中介体系，风险主要包括期限的错配等，对欧美来说，主要是围绕证券化推动的金融创新工具，而这些工具在中国的金融市场里多数不存在。
　　目前，信托公司有严格的净资本约束监管，不能有直接的负债，不能有杠杆放贷，美国的信托业务也没有划入影子银行的范畴；银行正常的表外业务也受到了金融监管的约束，即使按照巴塞尔监管协议的框架要求，也是要计算风险的，而业界只是简单的把银行表内表外业务划为影子银行和非影子银行。
　　“大家称为影子银行的产品和机构绝大多数已经被纳入正规的监管体系里面了，并不具备引发系统性风险的两个特点，如果去掉这些夸大的成分，小额信贷、投机基金这些有影子银行特征的，总规模大概在2、3万亿，相比整个金融业的总资产规模是个非常小的比重。”巴曙松说。
　　但很显然，即便是金融业界对此也存在很大分歧。中信银行行长朱小黄2012年11月曾表示，据不完全统计，包括未贴现的银行承兑汇票委托代理、信托代管、民间借贷等在内，影子银行规模至少在17万亿元以上。
　　巴曙松指出，理财产品有2012年实施的商业银行理财产品销售管理办法进行约束，企业集团财务公司管理办法、汽车金融管理办法里也有资本约束，直接控制其资产扩张能力。“全国66家信托公司总资产6.32万亿，只占银行业总资产的5.2%，而在美国，受监管的银行资产规模和没受监管的影子银行规模约为1:1。”
　　“理财产品从特定意义上讲是商业银行对利率市场化的一个预演，在存贷款利率受到管制的情况下，通过创新设计来发行利率市场化程度更高的理财产品，实际上给商业银行提供了一个学习产品定价、提升定价能力的积累经验的过程。如果没有这些积累，未来利率放开时很多商业银行可能会遭受重大冲击，所以影子银行从本质上说应该算是一种金融创新，应从服务实体经济、促进非传统银行业务发展的角度来规范和引导。”巴曙松说。
　　国务院总理温家宝1月21日与中国人民银行、银监会、证监会、保监会及有关金融单位、主要商业银行负责人座谈时也强调，鼓励以市场为导向的金融创新，发挥各类金融机构作用，加快发展民营金融机构，健全促进宏观经济稳定、支持实体经济发展的现代金融体系。

“目前我国银行业贷款余额约为67万亿元，其中平台、房地产、企业集群和产能过剩行业贷款约占半数以上，而且集中度高、影响面大，必须重兵防守，分类施策。”
　　1月中旬结束的2013年年度监管工作会议上，银监会主席尚福林一针见血指出当下总资产已超过130万亿的中国银行 
相关公司股票走势
中国银行3.03+0.010.33%业所面临的信用违约风险难关。换句话说，目前，上述四类贷款余额超过了33万亿，其中，地方政府融资平台贷款余额高达9.2万亿，占到银行业贷款余额的13.8%。
　　与银行贷款偿付风险相对应的，则是2012年以来地方政府融资平台和房地产行业融资模式的深刻改变，企业债、信托、委托贷款等表外融资迅速崛起。不过，随着财政部等四部委旨在规范地方融资平台表外融资的436号文出炉，表外融资监管势在必行。
　　然而，面对至少1.2万亿的地方政府性债务偿付，2013年监管和银行的压力有多大？表内信贷及表外融资监管，尺度又将如何把握？
　　监管机构已经充分估计到问题的复杂性，上述监管会议上，银监会向各金融机构发出风险警示：“各地换届后会有一些新的发展思路和举措，在地方新增财力有限的情况下，可能会把筹资的压力传导到银行，原有地方债务的偿还意愿可能减弱。”
　　如此背景下，在地方政府融资平台融资领域，监管机构延续了以往“规则不变，弹性掌握”的原则，要求各商业银行积极支持铁路、公路和新兴产业等领域国家重点项目建设。
　　“早在2012年上半年，各家大行对铁道部的融资政策就已经松动了，授信集中度也不再卡那么死了。”某国有大行公司部负责人告诉记者，去年在信贷规模紧张的情况下，还特别安排450亿元专项资金用于支持铁路在建项目。
　　而对于表外业务关联风险，监管机构则下了重手整治，上述会议上，尚福林强调，对于银证、银基、银保、银信等合作类业务，要严格审查合作者的资信实力、资金去向和风控措施，建立风险“防火墙”和风险代偿机制，防止风险转移到银行表内。
　　重申平台贷余额不增加
　　对于中国庞大的地方政府性债务而言，偿付高峰期尚未过去。
　　国家审计署的数据也显示，截至2010年底，全国地方政府性债务总额10.7万亿，过去两年，中国银行业抵御了一个高达41.66%的偿债高峰期，不过，2013年到期的债务总额也有1.2万亿，占比11.37%。
　　而银监会的数据也显示，截至2012年9月末，地方政府融资平台余额仍高达9.25亿元，同时，2012-2014年三年内有35%的平台贷款要集中到期，地方政府平台仍处于偿债高峰期。
　　一位地方银监局的人士此前告诉记者，2012年以来，受贷款集中到期兑付、地方财政收入增速下滑，项目未能及时投产等因素影响，部分地方融资平台偿债压力上升，还款意愿和还款能力下降。
　　“银行首先要把握好尺度，不能一刀切。”上述国有大行人士如是说。
　　进入2013年，地方政府融资平台贷款风险监管底线依旧没有动摇，上述监管工作会议上，尚福林强调，对于平台贷款风险，要继续执行“总量控制、分类管理、区别对待、逐步化解”政策。
　　“由银行业金融机构各自控制总量、优化结构，在余额不增加的前提下，支持符合条件的平台和国家重点在建续建项目的合理融资需求。”尚福林说。
　　来自铁路、公路、基础设施的投资计划仍在加大，在1月中旬的全国铁路工作会议上，铁道部部长盛光祖宣布，2013年铁路固定资产投资6500亿元，其中基本建设投资5200亿元，这一数字高于2012年的水平。
　　而公路领域固定投资加速也很明显，数据显示，2012年1-11月，公路建设完成投资11472亿，同比增长0.55%，自2011年12月以来首次转正。
　　防止风险转移到表内
　　至于2012年蓬勃兴起的信托、委托贷款等表外融资，建立风险“防火墙”和风险代偿机制，防止风险转移到银行表内是尚福林定下的“底线”。
　　463号文之下，城投债、信托、委托贷款等表外融资将受到严厉制约。首当其冲的就是城投债和政信合作。
　　根据中央结算公司登记托管的数据显示，2012年全年，银行间债券市场发行的城投类债券（仅包括中期票据和企业债两种形式）累计已达6367.9亿元，较2011年增加3805.9亿元，同比增长148%；然而，发行主体资质参差不齐的问题已经得到普遍关注。
　　“特别自2008年以来，城投债中AAA级发行人发行的债券规模呈明显下滑态势，已由2008年的40.11%下降到2012年的15.86%。”上述中央结算公司报告指出。
　　“收紧非银行渠道的项目融资，其实还是要银行来把控风险，更容易被监管。”1月28日，某政策性银行东南分行人士告诉记者，很有可能今年信贷占融资结构的比重会上升，同时社会融资总量变化不大的前提下，能确保经济稳步增长。
　　一位政策性银行地方分行负责人亦称，未来平台可能也会像产业一样，要提高集中度，地级市，市区搞一两个就行了，指定公益类项目；“不像现在，一个省会城市，十个区县每个都有自己的平台，每个开发区都有，而且也不容易管理。”
　　尚福林在上述会议上也强调，要加强贷款和非贷款融资的全口径风险监测，防止风险转移和隐匿；分户排列到期平台贷款清单，提请地方政府及早制定偿还计划，落实还款来源，防止重大违约事件。
　　上述表外融资监管同样也适用于房地产贷款风险，尚福林强调，严格监管房地产信贷和其他形式的融资风险。对于企业集群风险，银监会表示，对过度授信和多头授信的企业，要推动建立企业授信总额联合管理机制，防止风险放大；对相互拖欠和相互担保严重的企业，要争取地方援助。
　　“对因市场变化出现资金周转暂时困难但有市场、有效益的行业和企业，允许银行机构重组贷款和非银行金融机构合理介入，防止资金链断裂。”上述监管人士告诉记者，并非一刀切式的收紧或放松。

原标题 [索罗斯赌“安倍交易” 3个月入袋10亿美元]
　　2月15日电 据香港文汇报引述外电报道，日本首相安倍晋三上台后矢言推低日元汇价，不仅成功在短短4个月内令元汇下跌20%，更带挈表现不济多时的“宏观对冲基金”大翻身。这些基金趁元汇大跌，狂沽日元，带起所谓“安倍交易”热潮，其中著名炒家索罗斯据报自11月至今的3个多月，靠沽日元账面净赚近10亿美元。

　　所谓“全球宏观对冲基金”(Global Macro Hedge Funds)被视为对冲基金业的精英，顾名思义，他们是透过观察宏观经济趋势，识别金融资产错配现象，再直接对股票、外汇、债券及大宗商品市场进行操作，从中获利。索罗斯的量子基金、都铎投资等都是当中的表表者。

　　“海啸”后押错注 跑输大市

　　不过金融海啸后，全球政府相继出招救市，“政策市”出现导致不少宏观对冲基金押错边，很多只能勉强保住本金。“对冲基金研究”调查就显示，2009年11月至去年11月间，这类基金平均获利仅3.5%，远远跑输大市。

　　去年底，安倍有望重掌政权的消息令情况突现转机。大部分宏观对冲基金在11月将焦点转到日本，12月日本大选前夕，日元短仓规模已升至5年新高。有基金经理说：“曾几何时，沽日元沽日债是自掘坟墓，但安倍接连发表放宽货币政策的强硬言论，令一切都有可能。”

　　元汇泻2成 对冲基金赚1成

　　投资者抛售日元令元汇加速贬值，4个月来跌幅近20%，宏观对冲基金趁机沽日元炒日股，短期内获利近10%。由11月至1月底，都铎投资、卡克斯顿及穆尔资本等3个主要宏观对冲基金获利分别增加8%至9%。

　　安倍未上台已事先张扬要压低日元，有利对冲基金趁机入市。最常见的沽空方式之一是买入日元兑美元认沽证，由于这种产品在日元跌超过一定价位便会失去价值，有助基金进行利润控制。不过美国银行全球利率及外汇研究部主管戴维.胡指出，由于元汇跌势较急，基金实际获利可能少过预期。

近日，国际黄金连续暴跌，现货黄金自高点1920美元已回落3成。据了解，金价暴跌后，不少市民在此时点选择投资黄金进行理财，各大金店及银行出现了市民抢购金条、大量买入金饰的现象。
　　随着客户需求的不断增长，光大银行[微博](3.18,0.03,0.95%)近期全新改版了门户网站“阳光e购金”频道，黄金产品更加丰富，购买流程更为简单。客户只需登陆光大银行官网，查看所展示的黄金、银条和金银纪念币等产品信息，下载产品优惠短信至手机后，持优惠短信到产品所对应的黄金公司指定门店完成支付和提金即可。
　　据了解，光大银行 “阳光e购金”秉承光大银行创新服务，始终为客户提供最优质体验的服务理念，开启了光大银行网上实物黄金预约订购服务，深受客户好评。短短几个月来，通过光大官网提金总数已超过70公斤。
　　为给客户提供更多更丰富的产品选择，本次产品由光大银行与中国黄金、中钞国鼎、中国金币、中国工美、天鑫洋金业等国内知名黄金品牌共同推出。此外，为回馈广大客户，在门店售价的基础上，光大银行还推出了每克立减现金、折扣等优惠方式。

世界黄金(1389.20,2.60,0.19%)协会近日发布的报告《央行储备多样化战略美元和欧元资产再平衡》指出，全球央行已开始减少美元和欧元的配置，同时增加购买黄金、日元等传统资产以及人民币等新兴资产。
　　这个重要讯号的发出意义深远。也许，在储备体系的变化中，黄金将是一个“安全港”，也能成为另一种可选“货币”。不过，黄金不会取代法定货币，也不会成为多币种储备体系的主导“货币”。但它在全球货币体系中将越来越多地扮演全新的角色，吸引政策制定者和金融市场从业者的更多关注。
　　“购金潮”非盲目跟风
　　报告指出，全球央行的官方储备总量已经从2000年的2万亿美元增长到2012年的超过12万亿美元。这12年间的数据显示美元和欧元的地位发生了巨大转变，“其他”货币在储备资产中的比例按绝对价值计算则增加到2008年的3倍。
　　报告称，黄金市场易于进入并且流动性较高，使之成为人民币等投资选择的理想替代投资品。美元虽仍是主要货币，但仍存在一定的不确定性。
　　中期研究院研究员杨戈告诉国际商报记者，黄金从中长期来说与通胀会形成对冲关系，短期的效果并不明显。全球央行开始增持黄金是从2010年中期欧债危机爆发以后开始的。各国央行需要调剂资产比例，但碍于黄金在交易、持有等方面“盘子”太小，无法与债券投资相比，因此增持黄金的比例并不是很明显。但从市场配置上来看，增持黄金比例是正确的行为。
　　世界黄金协会政府事务负责人AshishBhatia表示，鉴于此，全球央行纷纷减持美元和欧元储备，转而增持黄金、日元以及包括人民币在内的新兴替代品，但其中一些新兴替代资产的规模和可获得性依然有限。他还指出，与新兴替代资产相比，黄金对经济和周期性风险的敏感度要小一些。
　　国际金融问题专家、对外经济贸易大学金融学院兼职教授赵庆明[微博]也持类似观点，他表示，上世纪70年代，黄金“非货币化”导致其地位有所下降，但不能忽视它作为硬通货的事实。增加黄金储备对人民币国际化无疑是一种有效支撑。
　　投资人民币“盘子”太小
　　近几年俄罗斯一直在买进黄金，其官方黄金储备已增加39.1万盎司至3120万盎司。韩国央行2月份黄金储备规模增加10.3亿美元至47.9亿美元，占其外汇储备的1.5%左右，其黄金储备量增加了近1/4，储备额增加了近1/3。
　　杨戈对此表示，中亚一些国家，包括中国，在近两三年确实增持了不少黄金，原因是央行持有的美元类资产过多。
　　世界黄金协会的投资组合优化分析结果显示，其他替代资产包括人民币、澳元、加元、瑞士法郎和丹麦克朗。新兴市场央行正在投资以下货币主导的资产，包括加元、澳元、瑞郎、丹麦克朗和人民币。由于这些替代性资产与经济增长和商品市场走强的相关性增强，这些资产也面临风险，与宏观经济周期的相关性更大。
　　关于投资以人民币为主导的资产，杨戈认为还是非常有吸引力的，毕竟人民币相对于美元利率高，有明显套利空间。“但目前针对外国投资者，仍存在各方面管制，尽管人民币市场有吸引力，但仍难以进入。外国投资者必须加入合格的境外机构投资者(QFII)项目，目前该项目包括13家央行和主权相关机构。单家机构申请额度为10万亿美元，数额太小而无法为央行提供足够规模的货币。”他说。

不要小看那些在路边招徕顾客的小商贩，他们鼓鼓的挎包里可都是钱。
　　在云南德宏州瑞丽市，很多来中国做生意的缅甸人已经长期定居。在瑞丽姐告边贸区，有更多缅甸人来中国工作或做生意。但是，进出口贸易结售汇以及人民币与缅币的兑换，却掌握在这些小商贩和他们的 
相关公司股票走势
平安银行9.91+0.020.20%农业银行2.45+0.000.00%工商银行3.90+0.000.00%建设银行4.30-0.01-0.23%老板手中。至于银行，在多次尝试开展跨境业务遭冷遇后，只好选择放弃，或者选择为这些小商贩和他们的老板“打工”。
　　地下钱庄，几乎垄断边境金融。
　　收人民币的“马仔”
　　13年前，国务院批准了全国唯一一个实施“境内关外”海关特殊监管模式的边境贸易区，那就是瑞丽姐告。所谓“境内关外”，是指海关相对国门后撤，履行对货物和物品的监管、征税和检查等职能。
　　姐告是中国对缅贸易最大的陆路口岸和全国出入境外国人数最多的边境口岸城市，东、南、北三面与缅甸相连，国境线长4.186公里，处于中国瑞丽和缅甸木姐两个国家口岸的衔接部位，中缅两国的国门在这里隔街相望。
　　在国门附近，有不少小商贩四处叫卖、兜售纪念币，同时也做小额的人民币与缅币兑换。不过，他们大部分就是单纯地卖纪念币。
　　在珠宝城、商贸城、大酒店的门口，三五成群地候着一些傣族人或者缅甸人，他们才是真正的“马仔”。“左边那些钱水不好，不要去那换。”一名卖纪念币的小商贩指着远处提醒《第一财经日报》记者，换钱要多讲价。钱水，指的就是汇率。
　　一家国有银行姐告支行行长告诉本报记者，这些“马仔”就是所谓“地下钱庄”的工人。他们只负责在中国收人民币，真正的兑换操作要靠他们的幕后老板。
　　“姐告这边这种所谓的地下钱庄可能有12家，工人总共大约有200人。”他说，每个工人一天可以转账100多笔，金额上总共能达到四五百万人民币。他们的业务中，除了游客零星兑换，更多的是进出口贸易跨境支付和收款。业务金额少的几百元、多的几百万元人民币。

　　除了口岸，瑞丽市区还有一个集中交易点，即瑞丽华丰大型边贸市场。华丰市场是瑞丽比较成熟的中缅边贸市场，市场内主要是缅甸商人经营餐饮、服装鞋帽以及玉石珠宝生意。

　　一名在瑞丽做红木家具生意的缅甸人告诉记者，他们的人民币都是在华丰市场兑换。另一名在瑞丽开了25年餐厅的缅甸老板表示，自己也是在华丰市场兑换缅币。事实上，在华丰市场门口就有中国农业银行的营业厅，但不进行货币兑换。

　　神秘的缅甸华侨

　　收人民币，只是地下钱庄资金链条的一端。

　　零星货币兑换，一般是现金交易，马仔收到人民币后会按照当天的汇率，经过双方讨价还价后当场支付缅币。

　　更重要的是大额货币兑换，这需要依托银行操作。“比如缅甸向中国进口商品，按照正常的流程就是要报关、结汇，但中国没有这样的机构，只能通过私人兑换。缅甸的客户把钱存到兑换人在缅甸的账号，然后农行这边也有他们兑换人的账号。缅甸那边只要到账，会打电话到中国这边说钱到账可以付款，农行这边就把人民币转给国内供货商的账户。”前述支行行长说。

　　在姐告的农行营业厅里，记者看到不少背斜挎包的小姑娘在排队办业务。“她们都是来存钱的工人。”一名农行工作人员说，工人会将人民币存进自己老板指定的账户。

　　这些老板，所谓的“兑换人”，又是谁呢？

　　记者以进口贸易商身份向一名在瑞丽经商25年的缅甸人咨询兑换缅币的方法，他表示中文不好，并立刻向缅甸打了一通电话，让他一直合作的一个“朋友”跟记者介绍。

　　这个“朋友”，是一名缅甸华侨。他告诉记者，第一步需要把人民币打到他在中国农业银行的账户上；第二步，按照约好的在缅甸的交易地点，打电话沟通约定见面提取缅币现金。他不收任何费用。如果不接受现金交易，第二步也可以改为直接去银行提取他的缅甸账户的资金，不过银行的手续费他不负责。

　　只需要两步，凭一通电话，一笔跨境货币结算就完成了。事实上，这就是地下钱庄的大概流程。看似简单，但风险也非常大。如前所述，货币在兑换或转账的过程中，授权方式就是一通电话或一张回单，都是以信用为载体，而且不受任何国家保护。一旦出现电话不通、兑换人“消失”等情况，则无法追偿。

　　记者从当地农业银行了解到，地下钱庄的生意掌握在缅甸人手里。缅甸人可以在中国开设银行账户，但中国人到缅甸开设缅甸银行账户则很困难，做地下钱庄生意的主要是缅甸华侨。缅甸华侨之所以能独霸地下钱庄业务，除了他们的语言和背景优势外，还因为他们本身掌握大量财富，而且更容易掌握缅币汇率的波动信息。

　　尴尬的银行

　　2012年，瑞丽跨境人民币结算收支累计86.69亿元，业务量占云南省三分之一，位列全省之首。

　　去年7月，国务院正式批准《瑞丽国家重点开发开放试验区建设实施方案》，瑞丽试验区建设工作进入实质性推进阶段。为了打造好这块“国字号金招牌”，瑞丽试验区工委管委重点推进“开发”和“开放”，并在改革中强调金融先行。先后与国家进出口银行、国家开发银行、亚洲发展投资银行、工商银行、建设银行、农业银行、平安银行等金融机构签署了战略合作协议。同时，瑞丽次区域人民币跨境结算中心建设也正式启动，边境贸易出口商品人民币结算退税、个人本外币特许业务兑换和人民币与缅币兑换等试点工作也逐步开展。此外，设立贵金属交易中心已上报中国人民银行备案，人民币跨境支付中心已经完成选址。

　　然而，在河口和磨憨都有专门的货币代兑机构，瑞丽却没有。记者了解到，农业银行曾经尝试设立兑换网点，但由于错综复杂的原因，最终未能成行。

　　首先，对银行而言，参与兑换的交易成本较高。私人兑换不收取任何费用，地下钱庄只赚取汇差。由于他们掌握汇率优势，汇率合适的时候就做，不合适就暂停，收益稳定，风险可控。而中国的银行无法掌控汇率，收入来源只能是收取手续费。缅币汇率波动大，一天之内随时都会浮动。有银行人士表示，除非成立专门的部门来跟踪缅币汇率，否则一定会亏钱。“可能在填一张单子的时候，汇率就已经变了。”他说。

　　农业银行内部人士称，2009年农业银行与缅甸经济银行签订合作协议，随后双方有过一段时间的合作。缅甸经济银行在农业银行开设一个账户，结算的时候用汇票结算，兑换逻辑与私人兑换一样。差别在于缅甸方面的银行、中国的银行都要收取手续费。另外，由于缅甸税收体制不健全，缅商还担心银行转账会暴露实际经营情况，多缴税。所以交易量一直做不起来，私人兑换继续繁荣。

　　其次，缅商对到中国固定地点进行货币交易存在担忧。虽然当地政府默认地下钱庄的存在，但却不能给予认可和保护。无论资金来源合法或者非法，经过跨国货币兑换之后，难以追溯资金性质，是不是“洗钱”难以判断。由于缅甸的特殊地理位置，以及盛产毒品的国情，缅商在中国的银行账户往往成为公安机关的重点关注对象。

　　据当地银行介绍，黑龙江、湖北等地公安来瑞丽查案，首先就是冻结银行账户，就算事情调查清楚证明没有问题，也差不多半年时间就过去了，账户冻结会造成很大的损失。这也导致缅甸华侨特色的形成，就是会有非常多的账户，有的一个人有五六十个银行账户，而且经常换，平均两三月就会换一批。

　　在德宏州以外，人们都称这些私人兑换组织为地下钱庄，但在德宏州的边境贸易中，这又是不可或缺的部分，和不得不经历的阶段。地下钱庄的存在，让当地银行陷入尴尬。

　　“地下钱庄相当于代替了银行。现在银行只是一个转账平台，没有起到促进合作这样的功能。”前述支行行长说，银行能做的只是在系统里把资料补齐，至于他们提供的资料是真是假，银行没办法进行审核。对洗钱，也无法监管。

量化宽松（QE：Quantitative Easing）主要是指中央银行在实行零利率或近似零利率政策后，通过购买国债等中长期债券，增加基础货币供给，向市场注入大量流动性资金的干预方式，以鼓励开支和借贷，也被简化地形容为间接增印钞票。量化指的是扩大一定数量的货币发行，宽松即减少银行的资金压力。当银行和金融机构的有价证券被央行收购时，新发行的钱币便被成功地投入到私有银行体系。量化宽松政策所涉及的政府债券，不仅金额庞大，而且周期也较长。一般来说，只有在利率等常规工具不再有效的情况下，货币当局才会采取这种极端做法。

国际清算银行5日发布的全球外汇市场成交量调查报告显示，2013年，人民币首次超过瑞典克朗、港元进入全球十大交易最频繁货币榜单，成为世界第九大交易货币，日均交易额占全球交易总量的2.2%。
　　英国作为全球最大的外汇交易活动中心，现在日成交额从2010年的37%上升至全球成交额的41%。
　　国际清算银行在今年的调查报告中表示，当前全球外汇交易迅速增长，日均交易额已达到5.3万亿美元。由于离岸人民币交易的增加，人民币交易地位已经从2010年4月第17位跃升至全球第9位。
　　资料显示，国际清算银行1930年5月成立，是英、法、德、意、比、日等国的中央银行与代表美国银行界利益的摩根银行、纽约和芝加哥的花旗银行组成的银团。其每3年进行一次外汇市场成交量调查。
　　《华尔街日报》称，自从2009年中国在香港成立首个人民币离岸交易中心以来，全球和区域性金融中心为成为下一个人民币离岸交易中心展开了激烈竞争。进行人民币离岸交易旨在令人民币成为美元的有力竞争对手，削弱美元在全球贸易中的霸主地位。
　　国际清算银行认为，人民币在全球外汇交易中的飙升“符合中国货币国际化的努力”。2013年，人民币日均成交额已经从2010年4月的340亿美元飙升至1200亿美元。人民币在全球货币交易中位列第9位，占全球货币交易总量的2.2%。
　　国际清算银行的报告显示，全球外汇交易越来越集中在世界主要的金融中心，英国、美国、新加坡和日本集中了全球外汇交易量的71%。而2010年4月，上述地区的交易份额为全球总量66%。
　　2013年，新加坡超过日本成为世界第三大外汇交易活动中心。
　　调查显示，在发达市场货币中，今年日圆交易额猛增，比2010年4月增加了63%。

1.在沪外商在离岸市场以人民币购买和投资贵金属享有优惠政策，
2.国外商家在离岸市场以人民币购买和投资贵金属享有优惠政策，
                                 吴志平 

2015年2月2日,上周一以来，他发现越来越多境内企业与金融机构从境内人民币市场大举购汇（买入美元卖出人民币），然后将这些美元资金迅速转往香港无本金交割远期外汇（NDF）市场结汇（卖出美元买入人民币），从而套取人民币的境内外汇差收益。

京沪正式实施离境退税 业内预计政策效果好过海南
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2015-07-02 01:36:56来源：每日经济新闻
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　　每日经济新闻记者 夏冰
　　7月1日起，北京、上海进入境外旅客离境退税城市名单，成为全国首批实施离境退税政策城市。加上2011年开始试点的海南省，目前共有三省市实施该政策。
　　6月30日，《每日经济新闻》记者从上海市政府新闻发布会上获悉，上海首批离境退税口岸、退税代理机构、退税定点商店已经确定。
　　上海具备实施离境退税政策条件的首批离境口岸为浦东国际机场、虹桥国际机场；符合条件的首批悬挂退税商店标识的退税定点商店共27家，主要分布在市中心商业街区、旅游购物景区和涉外居住商业社区。退税起点金额为500元，退税币种为人民币，退税物品的退税率为11%。
　　退税起点500元退税率11%
　　离境退税是指境外旅客在离境口岸离境时，对其在退税商店购买的退税物品退还增值税的政策。
　　根据北京、上海离境退税政策，7月1日起，在境内连续居住不超过183天的外国人和港澳台同胞，同一人同一日在同一退税商店购买的退税物品金额达到500元，即可申请退税，退税率为11%。
　　境外旅客申请购物离境退税应当同时符合以下六个条件：同一境外旅客同一日在同一退税商店购买的退税物品金额达到500元，并索取境外旅客购物离境退税申请单和增值税普通发票；在指定离境口岸办理离境手续，离境前退税物品尚未启用或消费；离境日距退税物品购买日不超过90天；所购退税物品由境外旅客本人随身携带或随行托运出境；所购退税物品经海关验核并在退税申请单上签章；在指定的退税代理机构办理退税。《每日经济新闻》记者获悉，境外旅客享受商品价格11%的退税额中，包括代理机构收取手续费2%，游客本人最终能够拿到9%的实际退税额。这意味着，1000元消费，实际收到的退税额为90元。退税的方式包括现金和银行卡两种，退税金额没有超过1万元的，可自行选择退税方式，超过1万元的，以银行转账方式退税。
　　目前，北京已设有境外旅客购物离境退税商店86家。上海首批退税定点商店27家。
　　上海首批27家退税定点商店主要集中在南京路、淮海路、豫园、徐家汇等地区，例如南京东路第一百货、老凤祥、南京西路玛莎百货、豫园商城天裕楼、华宝楼、徐家汇东方商厦、太平洋百货、田子坊的守白文化等。“既有国营商店，也有民营、中外合资商店，还包括了一些中华老字号。”上海市商务委副主任吴星宝称。吴星宝透露，首批27家退税定点商店已基本覆盖近年来境外人士主要消费需求。
　　北京80余家退税定点商店也同样集中在中心城区的商场、商业街以及境外旅客常到的居住区商场。今后北京、上海两地将根据客流购物情况，调整并增加退税定点商店。
　　政策效果或比海南好
　　中国社科院旅游研究中心特约研究员刘思敏表示，离境退税政策的实施有利于增强我国入境游的竞争力，离境退税是发达国家旅游业的“标配”，中国出台相关政策是正式与国际接轨的重要一步。
　　实际上，为探索建立离境退税制度，我国自2011年1月1日起已率先在海南开展了离境退税政策试点。但海南试点实施至今，效果并没有预想的好，其中商品种类限制和游客结构是最主要因素。
　　今年6月29日，财政部、海关总署、国家税务总局正式发布信息，明确北京、上海于7月1日起，纳入实施离境退税政策的城市范围。
　　记者注意到，在海南方面积累的一定经验基础上，此次公布的境外旅客购物离境退税政策有了较大的调整和完善。
　　与海南离岛退税政策不同，此次北京、上海的离境退税政策只针对境外旅客，因而在退税购物店的选择上，也偏重于境外旅客的喜好。“工艺品、纪念品、丝绸、服装、茶叶等是境外游客购物的重要对象，我们在选定商家时也注意到这点。”上海市旅游局副局长景莹表示。
　　上海市财政局巡视员袁白薇介绍，“原来海南省的起退点金额是800元，这次上海与北京的起退点金额是500元，这是国家统一的规定。离境口岸也明确了陆路口岸、港口口岸和航空口岸都可以，目前上海第一步设在条件比较成熟的浦东和虹桥机场，下一步还需要研究将离境口岸扩大至陆路，比如上海火车站，还有港口、邮轮码头等，这些都会做一些研究，这些方面都是在原来基础上所作的调整和完善。”
　　对于新政效果，刘思敏预测，北京、上海离境退税政策的实施效果会优于海南，“京沪两地就有大量的境外游客，他们不会放弃这个好的购物机会。”